中國經(jīng)濟正在減速。通脹也許正在趨緩。炒股的人們和評論員們不斷地給政府施加壓力:降息吧!增加信貸吧!過去二十多年,中國就是這樣走過來的。
希臘和西班牙也就是這樣破產(chǎn)的:你想當選總理?你必須答應(yīng)大幅度增加福利開支。更多的假期。更好的失業(yè)救濟。更像樣的市政工程。
中國人的邏輯與此很相似。最好的親民政策是,免費的高速公路,四萬億,寬松的財政政策,更多的假期,更多的體育館和地方融資平臺。
天下沒有免費的午餐。我還是老觀點:如果印鈔票和財政刺激能夠富國強民,世界上為什么還有那么多窮國和難民?
你看看神州大地:工業(yè)產(chǎn)能過剩,房地產(chǎn)泡沫,資源枯竭,河流污染。它像什么?它像一個得了肥胖癥的中年男人,喝了太多茅臺酒,吃了太多鮑魚,得了高血壓和肝硬化。他一走路就大喘粗氣。他需要吃更多的鮑魚嗎?不!他需要吃稀飯和清湯,他需要增加體育鍛煉。這不是一個愉快的調(diào)整,但是別無選擇。
今年四月底,中國的貨幣供應(yīng)量比去年同期增加16.1%。過去十年,年均復合增長高達18.2%。這都是天文數(shù)字!我納悶:為什么還有那么多聰明人呼吁政府放松信貸,實施財政刺激?
我認為,中國需要慢慢加息(比如1-2個百分點),而不是降息,更不是財政刺激或者信貸刺激。
三十多年來,利率管制直接導致了負的真實利率,懲罰了儲蓄者,獎勵了投機者和能夠獲得貸款的特權(quán)階級,使低質(zhì)量的投資項目得以上馬,導致產(chǎn)能過剩,惡化房地產(chǎn)泡沫,惡化社會不公正。一句話:它罪大惡極。
中國需要把疲倦不堪的企業(yè)家解放出來:他們被毫無意義的會議、“監(jiān)管”、繁雜的手續(xù)和迎來送往折騰得死去活來,根本沒有時間和精力做生意。
本人投資的浙江某企業(yè)最近變更股東結(jié)構(gòu)。這類事情,在香港或者歐美國家,股東最多簽一到兩份文件(當然,不用面簽)。但是,我需要飛往浙江,花兩個小時簽文件,蓋手印。工作班子花了多少時間準備,更不要提了。過去兩年,我在廣州做小額貸款,簽字的次數(shù)比我在外國銀行工作二十年還要多幾倍。簽字能夠創(chuàng)造財富嗎?
除了財政刺激,貨幣刺激,咱們中國人還有別的招數(shù)嗎?減稅,降低企業(yè)負擔,大力裁減公務(wù)員的數(shù)量,削減他們的權(quán)利,減少他們對企業(yè)的騷擾。這都是反復被別國證明行之有效的政策。為什么大家不多多考慮呢?
我認為,人民銀行必須加息,才能真正“降息”。什么意思?大量的國企和大民企常年在資金池里浸泡著。低利率鼓勵他們投資更多低效率的項目,浪費資金,加劇全社會的資金短缺。所以中小企業(yè)就只好付出高息。換句話說,中小企業(yè)的高利息負擔是國企和大民企的低利率所導致的。人民銀行必須大幅提高基準利率,才能真正降低中小企業(yè)負擔。