推進(jìn)金融改革化解熱錢進(jìn)出風(fēng)險(xiǎn)
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2013-06-05 作者:仇智 來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)
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“熱錢”涌入會(huì)推升資產(chǎn)價(jià)格,導(dǎo)致通貨膨脹,引發(fā)一輪一輪的風(fēng)波。 對(duì)于“熱錢”的大量涌入,國(guó)家外匯管理局在5月已經(jīng)連發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問(wèn)題通知》等6份文件,從銀行、企業(yè)等多個(gè)層面,規(guī)范外匯資金流入,強(qiáng)化外匯資金監(jiān)測(cè),嚴(yán)防跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這被市場(chǎng)認(rèn)為是中國(guó)狙擊“熱錢”的標(biāo)志。除此之外,央行重啟央票發(fā)行、通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作予以對(duì)沖。 不少觀點(diǎn)認(rèn)為,要盡快解決“熱錢”問(wèn)題,最有效的就是果斷降息,甚至認(rèn)為,硬扛著不降息,是變相向外資送錢。 不得不說(shuō),此輪熱錢的兇猛而來(lái),正是全球范圍內(nèi)的寬松貨幣政策造成的結(jié)果。及時(shí)降息能減小內(nèi)外利差,緩解“熱錢”涌入的動(dòng)機(jī)。 但這只能暫時(shí)解決問(wèn)題,并且有副作用,而且降息只是縮小了利差,只要利差仍在,熱錢進(jìn)入的動(dòng)機(jī)就不會(huì)消失。要徹底遏制熱錢流入,就必須在匯率和利率等多方面同時(shí)推進(jìn)改革。 太高的利率容易吸引熱錢,因此,要讓資金價(jià)格反映市場(chǎng)實(shí)際供求,必須把資金價(jià)格的定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)。健全人民幣匯率市場(chǎng)機(jī)制,不僅可以減弱央行入市干預(yù)的必要性,也會(huì)弱化市場(chǎng)的人民幣升值預(yù)期。 防止熱錢套利,就必須抓住有利時(shí)機(jī),循序漸進(jìn),多管齊下,進(jìn)一步推動(dòng)金融改革。 十八大報(bào)告已明確指出,要“健全現(xiàn)代市場(chǎng)體系,加快改革財(cái)稅體制,深化金融體制改革,完善金融監(jiān)管,推進(jìn)金融創(chuàng)新,維護(hù)金融穩(wěn)定”。而當(dāng)前,推進(jìn)金融改革的宏觀環(huán)境基本具備。
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