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在融資融券擴圍放限之后，開展融資融券業(yè)務(wù)不但將為券商帶來更多的收益，而且將激發(fā)券商投入更大財力進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。擴圍指的是融資融券標(biāo)的證券的增加，放限指的是融資融券比例限制的放寬。
首先，自融資融券業(yè)務(wù)推出后，其標(biāo)的證券就幾經(jīng)擴圍。在今年的“證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會”召開之后，上證所就對交易所交易型開放式指數(shù)基金（ETF）成為融資融券標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂，隨后又宣布對ETF融資融券比例限制進(jìn)行了較大幅度修改，暫停融資融券的余量比例從25%放寬至75%。上證所表示，此次調(diào)整是為了滿足融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，合理控制市場風(fēng)險。
但市場人士則認(rèn)為，上證所的這項舉措將有利于券商開展融資融券業(yè)務(wù)，實現(xiàn)活躍市場交易的目的。而且，上證所的這一調(diào)整將進(jìn)一步滿足機構(gòu)投資者博取杠桿收益的需求，借助融資融券來做多或者做空的資金量也被放大了兩倍。
5月24日，上證所發(fā)布《關(guān)于交易所交易基金作為融資融券標(biāo)的證券相關(guān)事項的通知》，規(guī)定滿足日均資產(chǎn)規(guī)模不低于20億元、基金持有戶數(shù)不少于4000戶的ETF基金可在上證所上市交易5個交易日后作為融資融券標(biāo)的證券。統(tǒng)計顯示，目前上證所共有7只ETF符合上述標(biāo)準(zhǔn)。
來自中國證券業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2012年證券公司融資融券業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入70.96億元，較2011年增加一倍以上，在營業(yè)總收入中的比重達(dá)到了5.48%，僅次于經(jīng)紀(jì)、自營、投行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。
由此看來，擴圍放限之后的融資融券將成為券商重要的收入來源。
其次，通過開展融資融券有了更多可支配資金的券商，將會有更強的財力和更大的熱情進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
在未來一段時間內(nèi)，券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新將是行業(yè)發(fā)展的主旋律。中國證券業(yè)協(xié)會會長陳共炎在今年召開的“證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會”上指出，今年行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)重點考慮兩個方面的問題：一是對去年創(chuàng)新發(fā)展研討會以來已經(jīng)出臺的措施進(jìn)行評估，細(xì)化相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，加強配套銜接，充分發(fā)揮已出臺措施的效果；二是要研究行業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計，解決事關(guān)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的根本問題。
昨日，市場有消息傳出，監(jiān)管層于日前召集證券公司高管召開閉門會議，為更高層提供證券行業(yè)全面發(fā)展框架設(shè)計的政策建議。從會議的性質(zhì)來看，券商提出的政策建議將圍繞創(chuàng)新發(fā)展來進(jìn)行。因為開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)符合券商的利益訴求，也是讓整個證券行業(yè)釋放巨大發(fā)展空間的重要手段。
最后，作為完善市場交易機制而推出的融資融券，在經(jīng)過擴圍放限之后，勢必將成為推動券商“脫胎換骨”的一股重要力量。
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