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2013-05-31 作者:吳家明 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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沒(méi)有永遠(yuǎn)上漲的股市,這是市場(chǎng)鐵律,日本股市也不例外。在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的推動(dòng)下,日本股市在短短一周時(shí)間內(nèi)暴漲暴跌,不幸患上“多動(dòng)癥”。 自從去年11月以來(lái),日本股市不斷上漲,尤其在今年5月以后迅速攀升。不過(guò),自從有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出議論開(kāi)始,直到日本長(zhǎng)期國(guó)債利率出現(xiàn)上升,日本股市開(kāi)始感到“不安”,并患上“多動(dòng)癥”。就在近一周時(shí)間內(nèi),日本股市下跌近14%,盤(pán)中波動(dòng)幅度迅速加大。自上周四暴跌7.32%之后,24日日經(jīng)股指震蕩幅度再次超過(guò)1000點(diǎn),本周一日經(jīng)股指大跌469點(diǎn),28日日經(jīng)股指先挫后揚(yáng),振幅超過(guò)400點(diǎn)。 國(guó)債利率上升,股市下跌,隨即就有市場(chǎng)人士高呼:“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”已經(jīng)宣告失敗。野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明更警告,如果國(guó)債利率上漲的趨勢(shì)繼續(xù)下去,可能會(huì)成為日本經(jīng)濟(jì)“終結(jié)的開(kāi)始”。 如果說(shuō),僅僅因?yàn)槿毡窘鹑谑袌?chǎng)的波動(dòng)就認(rèn)為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”失敗,這個(gè)結(jié)論顯得有些武斷。那么,究竟是誰(shuí)在做空日本股市? 日本財(cái)務(wù)省最新公布的數(shù)據(jù)顯示,海外投資者上周凈買(mǎi)入274億日元股票,雖不及前一周凈買(mǎi)入7158億日元,但明顯海外投資者不是市場(chǎng)拋壓的原動(dòng)力。而在近期,日本股市的外資買(mǎi)盤(pán)數(shù)據(jù)并沒(méi)有發(fā)生什么變化,意味著本輪跌勢(shì)或許是由本土投資者驅(qū)動(dòng),獲利了結(jié)及對(duì)日本債市不穩(wěn)定的擔(dān)憂(yōu)驅(qū)使日本國(guó)內(nèi)投資者逃離股市。 根據(jù)東京證券交易所公布的數(shù)據(jù),截至5月17日當(dāng)周,個(gè)人投資者占日本股市成交量比例接近40%,而3月底這一比例還僅僅為30%。由此可見(jiàn),日本的散戶(hù)投資者似乎很樂(lè)意把股票賣(mài)給為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”著迷的外資。不過(guò),最新消息指出,全球最大規(guī)模的養(yǎng)老基金日本政府養(yǎng)老金投資基金(GPIF)正在考慮改變其投資組合策略,或?qū)⑻岣邔?duì)國(guó)內(nèi)股市的配置比重。日本政府養(yǎng)老金投資基金并沒(méi)有被“多動(dòng)”的股市所嚇到,也要參與“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”所引發(fā)的股市榮景之中。 現(xiàn)在還不清楚,日本股市之瘋誰(shuí)將最后買(mǎi)單。不過(guò),投資者應(yīng)該對(duì)未來(lái)的顛簸之旅有所準(zhǔn)備。
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