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　　四月的債市風(fēng)暴還遠(yuǎn)未結(jié)束，金融市場又掀起了票據(jù)的整肅風(fēng)暴。
　　日前，有媒體援引監(jiān)管人士的話報道稱，銀監(jiān)會近期正針對票據(jù)市場進(jìn)行風(fēng)險排查。排查對象指向農(nóng)信社、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)，核查重點則指向貼現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債、買入返售和賣出回購票據(jù)發(fā)生額較大的機(jī)構(gòu)，以及與商業(yè)銀行互為對手大量交易的票據(jù)業(yè)務(wù)。排查主要包括四大方面。第一，是否通過復(fù)雜合同安排為他行騰挪和隱瞞自身信貸規(guī)模；第二，是否逆程序開辦票據(jù)業(yè)務(wù)；第三，是否違規(guī)與票據(jù)中介合作；第四，是否亂用會計科目隱瞞真實交易逃避內(nèi)控與監(jiān)管等。
　　據(jù)了解，銀監(jiān)會還特別“點名”了遼寧、吉林、黑龍江、山東等省份的農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行，稱今年以來，上述幾大省份的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行不顧監(jiān)管部門三令五申，違規(guī)開展票據(jù)業(yè)務(wù)、擾亂金融市場秩序，形成潛在風(fēng)險，亦造成了較大負(fù)面影響。
　　農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控相對薄弱，在過去幾年，是貨幣市場監(jiān)管套利最主要的追逐者，也成為銀監(jiān)會監(jiān)管風(fēng)險排查的重點。在今年3月份，銀監(jiān)會就曾向農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)文，要求嚴(yán)格限制向負(fù)債過重的地方政府發(fā)放貸款，并且規(guī)避“影子銀行”關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)風(fēng)險。對比此番銀監(jiān)會掀起的票據(jù)業(yè)務(wù)全面排查風(fēng)暴，再聯(lián)系今年4月以來債市轟轟烈烈的核查風(fēng)暴，似乎別有深意。
　　四月的債市風(fēng)暴，讓固定收益圈一片哀鴻。審計署、央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合行動，逐一排查，調(diào)查范圍涉及銀行、信托、證券和基金等銀行間市場所有參與主體，一時間草木皆兵。其實，債市歷來不缺風(fēng)險故事，從云南富滇銀行倒券風(fēng)波，到國信證券越權(quán)撮合交易造成6000多萬虧損，碰觸和僭越監(jiān)管底線的事時有發(fā)生，只不過從來沒有像當(dāng)下這樣人人自危過。雖然監(jiān)管風(fēng)暴的不斷升級使得很多投資者無法“淡定”，甚至有部分投資者表示或?qū)�暫時離場規(guī)避風(fēng)險，但長遠(yuǎn)來看，可以使各機(jī)構(gòu)在同一起跑線上合法合規(guī)地競爭，有利于整個債市長期發(fā)展。
　　而除了銀監(jiān)會頻頻動作，證監(jiān)會和保監(jiān)會都沒閑著。
　　項俊波履新保監(jiān)會后的監(jiān)管思路非常清晰：既要適當(dāng)放權(quán)，又要守住風(fēng)險底線。近兩年來，保監(jiān)會一系列新政頗為引人注目，僅2012年上半年，各項政策就達(dá)50多項。從整治壽險銷售誤導(dǎo)和車險理賠難兩大“頑疾”，到對各保險機(jī)構(gòu)違規(guī)行為“不留情面”地查處，從放慢壽險公司擴(kuò)張腳步，到對保險資金運(yùn)用市場化的推動，均彰顯了“金融鐵帥”的鐵腕風(fēng)格。
　　而證監(jiān)會這兩年的掌門人從郭樹清到肖鋼，監(jiān)管風(fēng)格也愈發(fā)強(qiáng)勢。僅是當(dāng)下的一場IPO財務(wù)核查風(fēng)暴，就已讓不少“粉飾太平”的企業(yè)露出了不太好看的內(nèi)在，而就在前不久，證監(jiān)會還對牽連其中的南京證券和民生證券予以處罰，暫停其保薦業(yè)務(wù)。
　　這是一場金融監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變。今年以來，監(jiān)管層已在理財產(chǎn)品、債券固定收益交易、銀行同業(yè)等領(lǐng)域開展了規(guī)范或風(fēng)險排查活動，信托、券商、保險公司、銀行的財富管理業(yè)務(wù)都戴上了“緊箍圈”。由此不難看出，相比其他領(lǐng)域的改革，中國金融領(lǐng)域的改革正在提速，而且大大超過人們的預(yù)期。
　　畢竟誰都不愿意做 “事后諸葛亮”。但隨著全球金融結(jié)構(gòu)演變，金融創(chuàng)新層出不窮，各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，也給監(jiān)管層帶來不小的挑戰(zhàn)，在過去的20年里，銀行業(yè)、債券市場、股票市場以及金融衍生品市場的金融資產(chǎn)呈數(shù)倍增長。如何有效監(jiān)控風(fēng)險，建立完善金融監(jiān)管體系等，需要監(jiān)管層有“大金融”的管理思路。
　　但在監(jiān)管風(fēng)暴持續(xù)升級的同時，要防止這些正常的風(fēng)險排查被一些境外機(jī)構(gòu)有意渲染，進(jìn)而蓄意做空銀行股。據(jù)統(tǒng)計，自今年3月18日以來，已先后有摩根大通、野村證券、巴克萊銀行、高盛、瑞士銀行、尼克斯聯(lián)合基金等多家國際投資機(jī)構(gòu)發(fā)布過看空中資銀行股或A股市場的報告。如此頻頻做空，縱然有真實的悲觀預(yù)期存在，但也不乏借金融監(jiān)管風(fēng)暴刻意打壓的傾向，需提高警惕。