德國本月上旬改變態(tài)度，認(rèn)可了歐洲新的銀行業(yè)監(jiān)管計(jì)劃，這預(yù)示著歐洲向組建銀行業(yè)聯(lián)盟邁出了最關(guān)鍵的一步。
回想去年，飽受歐債危機(jī)之苦的歐洲銀行業(yè)，并沒有因?yàn)闅W洲一些國家的政壇洗牌而獲得喘息機(jī)會，而且融資風(fēng)潮不斷減退，銀行融資市場出現(xiàn)了新一輪資金凍結(jié)跡象。一些歐洲銀行寧愿將資金存放在央行，也不愿貸給客戶或用于其他用途。而令人驚異的是，這些資金大部分是歐洲央行向數(shù)百家銀行提供的救市貸款。換句話說，救市資金從歐洲央行出來，在數(shù)百家銀行轉(zhuǎn)了一圈，又回到了央行。數(shù)據(jù)顯示，自2011年9月以來，歐洲大型銀行在央行的存款規(guī)模增加了4400億美元，其中大部分是歐洲央行向數(shù)百家銀行提供的總計(jì)1萬億美元3年期低息貸款的副產(chǎn)品。可是，為解決流動性危機(jī)，歐洲銀行業(yè)又需要大量資金回流，于是只能加快全球業(yè)務(wù)的收縮步伐。歐債危機(jī)與歐洲銀行業(yè)的危機(jī)形成了“死亡螺旋”，進(jìn)而拖累了全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
因此，建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟以“抱團(tuán)取暖”，加強(qiáng)歐洲銀行業(yè)監(jiān)管以防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，就成了去年歐元區(qū)乃至歐洲“三駕馬車”需要著力考慮的問題。事實(shí)上，從歐債危機(jī)開始，歐洲就一直在強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)金融監(jiān)管。2010年9月，歐盟財(cái)長會議和歐洲議會先后通過了泛歐金融監(jiān)管方案，具體內(nèi)容即是成立被媒體稱為“超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會和歐洲銀行管理局、歐洲證券和市場管理局、歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)年金管理局。從2010年12月至2011年初，上述歐盟三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)宣告成立，歐盟籌劃的泛歐金融監(jiān)管新體制成形。去年6月，歐洲銀行管理局臨時將歐洲銀行的銀行資本金標(biāo)準(zhǔn)提高到9%，以促使歐洲銀行業(yè)“保持資本水平”，逐漸實(shí)施《巴塞爾協(xié)議III》的有關(guān)要求。3個月后，歐洲銀行管理局仍然要求歐洲各家銀行堅(jiān)守資本充足率目標(biāo)。盡管如此，整體來看，監(jiān)管效果仍不盡如人意。
為擺脫困局，歐盟委員會就設(shè)想建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，這個聯(lián)盟內(nèi)容和步驟主要包括:
先賦予歐洲央行對歐元區(qū)所有銀行的監(jiān)管權(quán)，歐元區(qū)以外的歐盟國家銀行可自主選擇是否加入此監(jiān)管體系；然后由銀行出資設(shè)立一個基金，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的銀行破產(chǎn)清算；最后建立一個健全的存款保險(xiǎn)機(jī)制，在銀行破產(chǎn)或重組時保護(hù)歐元區(qū)儲戶利益。可見，歐洲新銀行業(yè)監(jiān)管計(jì)劃是歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的重要組成部分。去年9月，歐盟執(zhí)委會公布了由歐洲央行監(jiān)管歐元區(qū)所有銀行的計(jì)劃，并稱這項(xiàng)改革措施旨在打破受困銀行與重債國政府間的聯(lián)系，是朝著創(chuàng)建歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟邁出的第一步。歐盟執(zhí)委會希望通過賦予歐洲央行監(jiān)管區(qū)內(nèi)所有銀行的權(quán)力，能打破這種惡性循環(huán)，并且隨著歐盟經(jīng)濟(jì)和貨幣的基礎(chǔ)增強(qiáng)，為加深成員國間的財(cái)政合作奠定基礎(chǔ)。
但是，德國立即表示反對，認(rèn)為將相關(guān)主權(quán)國家的金融監(jiān)管權(quán)上交到歐洲央行，必然招致成員國的反對。而由歐洲央行一統(tǒng)監(jiān)管權(quán)，也就意味著歐洲央行將成為最終貸款人，這等于既放大了歐洲央行的權(quán)力，同時又增大了央行的責(zé)任和負(fù)擔(dān)。按德國的考慮，歐洲央行若僅負(fù)責(zé)歐元區(qū)大約25至30家具有系統(tǒng)重要性的大銀行，其監(jiān)管職能可能更有效。
盡管這項(xiàng)改革計(jì)劃需要獲得歐盟27個成員國的批準(zhǔn)，但德國一言九鼎。只要德國反對，這項(xiàng)計(jì)劃根本就是一紙空文。現(xiàn)在，柏林終于做出了務(wù)實(shí)的決定。推究起來，促成德國改變態(tài)度的重要動力，莫過于不久前的塞浦路斯以及斯洛文尼亞的銀行危機(jī)。這兩國的銀行危機(jī)使德國擔(dān)心歐債危機(jī)的尾部風(fēng)險(xiǎn)加劇，會影響歐元區(qū)的金融穩(wěn)定。權(quán)衡之下，盡快實(shí)施歐洲新銀行業(yè)監(jiān)管計(jì)劃，建立銀行業(yè)聯(lián)盟，對于維護(hù)歐元乃至歐元區(qū)金融穩(wěn)定大有裨益，而這種正能量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出聯(lián)盟本身可能產(chǎn)生的其他負(fù)面影響。同時，歐洲新銀行業(yè)監(jiān)管計(jì)劃也能使歐洲央行在貨幣調(diào)控與銀行監(jiān)管方面一身兼兩任，讓貨幣政策統(tǒng)一管道，確保傳導(dǎo)機(jī)制有效暢通，以最大限度減少博弈成本，提高調(diào)控和監(jiān)管的協(xié)調(diào)性和有效性。
不過，即便德國認(rèn)可了歐洲新銀行業(yè)監(jiān)管計(jì)劃，德國與歐盟其他成員國以及在德國內(nèi)部仍然存在分歧。比如在幾天前的歐元區(qū)財(cái)長會議期間，德國財(cái)長朔伊布勒就認(rèn)為，建立銀行業(yè)聯(lián)盟前必須先修改歐盟條約，以使得未來銀行業(yè)聯(lián)盟的相關(guān)章程能建立在更為堅(jiān)實(shí)的法規(guī)基礎(chǔ)上。而歐元區(qū)集團(tuán)主席、荷蘭財(cái)長戴森布魯姆則提議，很多建立銀行業(yè)聯(lián)盟的工作必須及時到位，修改歐盟條約可容后再議。好在歐元區(qū)財(cái)長會議后，歐元區(qū)和非歐元區(qū)國家將就銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管問題向歐洲央行質(zhì)詢，這意味著歐盟開始著手溝通，解決彼此間的分歧。筆者預(yù)計(jì)，德國的認(rèn)可，將會大大推動新銀行業(yè)監(jiān)管計(jì)劃在其他成員國的批準(zhǔn)進(jìn)程。只要各成員國能心向一處，就能為歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟盡早建立鋪平道路，確保銀行業(yè)聯(lián)盟計(jì)劃能如期在明年實(shí)施。