當(dāng)前我國經(jīng)濟正在從高增長期向中速增長期過渡，從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和市場競爭加劇這些趨勢性變化看，有利于物價穩(wěn)定。但仍然面對貨幣存量規(guī)模偏大、地方政府投資沖動、房價上漲壓力很大、食品漲價壓力很大、輸入性通貨膨脹風(fēng)險很大等諸多挑戰(zhàn)，物價形勢仍然比較嚴(yán)峻。應(yīng)按照穩(wěn)健原則把握好貨幣政策力度，兼顧穩(wěn)增長與穩(wěn)物價雙重目標(biāo)，調(diào)節(jié)好貨幣供給量的增長速度。落實好穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項政策措施，確保國家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給穩(wěn)定增長。加快推進財稅體制改革，轉(zhuǎn)變政府職能，從制度建設(shè)上抑制地方政府的投資沖動。
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經(jīng)濟轉(zhuǎn)型總體有利于物價漲幅趨于平穩(wěn) |
當(dāng)前，由成本上升到價格上漲的傳導(dǎo)過程大體是：成本提高—企業(yè)利潤降低—生產(chǎn)數(shù)量減少—價格提高。
隨著國內(nèi)外市場環(huán)境趨緊、要素價格提高，持續(xù)多年、以粗放、低水平數(shù)量擴張為主要特征的經(jīng)濟發(fā)展方式開始向集約和質(zhì)量效益的方向轉(zhuǎn)變，我國經(jīng)濟進入了重大轉(zhuǎn)型期。這一變化給物價形勢帶來兩方面影響。
——市場需求降溫為物價穩(wěn)定提供了有利條件
價格是由市場供求關(guān)系決定的，需求降溫、市場由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供大于求，總體上會促進物價穩(wěn)定。國際金融危機發(fā)生后，國際市場需求水平明顯下降。
2001—2007年，世界貨物貿(mào)易進口額年均增長14．1％，2008—2011年降低到3．8％。受城鎮(zhèn)承載能力的瓶頸制約，國內(nèi)汽車、住房市場也明顯降溫。具體表現(xiàn)為現(xiàn)有城鎮(zhèn)空間難以承受汽車總量的快速增長，一線城市支持住房建設(shè)的土地、基礎(chǔ)設(shè)施潛力不斷下降。這些因素越來越明顯地制約了汽車、房地產(chǎn)市場的發(fā)展速度。
2002—2010年汽車銷量年均增長24％，但2011年降低為 2．45％，2012年為4．3％。
2002—2009年，城鎮(zhèn)商品房銷售面積年均增長19．8％，2011年降低到4．9％，2012年降低到1．8％。外貿(mào)出口和以住行為主的消費結(jié)構(gòu)升級活動
（主要表現(xiàn)為汽車、住房市場的快速擴大），是經(jīng)濟持續(xù)高增長的兩個主要引擎，也是決定市場需求水平的兩個關(guān)鍵因素。受國際市場降溫影響，外貿(mào)出口增速由2003—2008年的
29．2％，降低到
2008—2012年的9．4％；汽車和房地產(chǎn)市場需求增速降低，則引起了重化工原材料、裝備制造、能源、交通等多個產(chǎn)業(yè)市場需求水平下降。這些導(dǎo)致市場需求水平全面下降，既是推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要原因，也成為促進物價穩(wěn)定的重要條件。在需求不足、競爭加劇的約束下，預(yù)計各類漲價行為總體趨于減少。
——要素價格提高使成本推動的漲價壓力加大
成本是決定價格的基礎(chǔ)。按照馬克思的勞動價值理論，價格本質(zhì)上是由價值（生產(chǎn)該商品的社會必要勞動時間）決定的，具體表現(xiàn)就是成本決定價格。勞動工資、土地、水等資源價格、原材料價格是決定企業(yè)生產(chǎn)成本的主要因素。這些價格不斷提高，必然會不斷抬高生產(chǎn)成本，加大漲價壓力。
2002—2011年，城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均貨幣工資由
12373元／年增加到41799元／年，增長了237％；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)上漲了70％，建筑安裝工程價格指數(shù)上漲了52％，固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)上漲了35．8％。要素價格上漲、生產(chǎn)成本提高，既是推動粗放型（又稱為“三高一低”型，即高投入、高消耗、高污染，低效益）發(fā)展方式向集約型（減少單位生產(chǎn)投入、降低消耗和排放）轉(zhuǎn)變的重要原因，也加大了物價上漲壓力。
綜合看，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型使市場供不應(yīng)求引起的漲價現(xiàn)象普遍減少了，但成本推動的漲價壓力加大了，影響物價的主要因素轉(zhuǎn)到成本方面。由成本上升到價格上漲的傳導(dǎo)過程大體是：成本提高—企業(yè)利潤降低—生產(chǎn)數(shù)量減少—價格提高。現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，面對利潤下降，企業(yè)主要有三種選擇：第一，無視利潤下降甚至虧損，繼續(xù)維持生產(chǎn)；第二，加強技術(shù)創(chuàng)新、加強成本管理；第三，轉(zhuǎn)向其它產(chǎn)品生產(chǎn)。在市場需求水平總體下降時，轉(zhuǎn)向其它產(chǎn)品生產(chǎn)以避免利潤下降的空間有限，因此企業(yè)主要會做前兩種選擇。其中財產(chǎn)責(zé)任約束不強的企業(yè)，主要會做第一種選擇；財產(chǎn)責(zé)任約束強的企業(yè)則會做出第二種選擇。這些選擇都不會減少生產(chǎn)的數(shù)量，不會減少產(chǎn)品供給；做出第二種選擇的企業(yè)還會通過技術(shù)進步和加強管理消化成本上升因素。總之，這些選擇都不會引起價格上漲。這一分析表明，與市場需求降溫同時發(fā)生的生產(chǎn)成本提高，主要會表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩矛盾突出，技術(shù)進步加快和成本管理加強。因此，由粗放、低水平數(shù)量擴張為主要特征的經(jīng)濟高增長期進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期后，物價漲幅總體將趨于平穩(wěn)。
當(dāng)前物價上漲壓力主要體現(xiàn)在貨幣存量明顯偏大、地方政府的投資擴張沖動比較強烈、房價和食品價格上漲壓力仍然較大、輸入性通脹風(fēng)險較大等幾個方面。
2013年經(jīng)濟運行仍處于由高增長階段轉(zhuǎn)入中速增長階段的過渡期，既存在很多影響經(jīng)濟增長穩(wěn)定的因素，也存在較多影響物價穩(wěn)定的因素，對物價上漲壓力必須要有足夠估計。
——貨幣存量明顯偏大，社會融資增長較快
2012年末，廣義貨幣（M2）余額97萬多億元，是2012年名義GDP的1．88倍，較2008年的1．58倍擴大了19％。表明2009年實施“適度寬松”貨幣政策后，盡管進行了持續(xù)調(diào)整，但累積的貨幣存量仍然明顯偏大。2012年在貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)背景下，貨幣供給量特別是社會融資總量增長又開始加快，貨幣存量進一步膨脹。盡管受經(jīng)濟增速回調(diào)影響，市場預(yù)期不斷下降，對貨幣的需求不斷降溫，但如果出現(xiàn)刺激預(yù)期和需求的因素，因貨幣過多而推高價格的風(fēng)險仍然較大。
——地方政府的投資擴張沖動仍然比較強烈
“財政分灶吃飯”的地方財稅體制，以及由此決定的地方政府經(jīng)濟社會職責(zé)，決定了地方政府在發(fā)展經(jīng)濟方面具有強烈的內(nèi)在沖動。近年來關(guān)于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的專項規(guī)劃批復(fù)較多，利用規(guī)劃賦予的“先行先試”條件，強調(diào)省情、市情、縣情不同，不顧財力、不顧市場需求前景而加快項目建設(shè)、加快發(fā)展步伐的現(xiàn)象時有發(fā)生。近來圍繞加快城鎮(zhèn)化建設(shè)，又出現(xiàn)了一些缺少科學(xué)規(guī)劃、長遠布局考慮的造城運動。這些都表明由制度性因素支持的地方投資沖動很強烈，如果調(diào)控引導(dǎo)不當(dāng)，就會與貨幣數(shù)量偏多的潛在風(fēng)險結(jié)合起來，推高價格。
——房價上漲壓力仍然較大
在人口大規(guī)模向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，年輕人在城市之間轉(zhuǎn)移，收入增長和家庭購買力不斷增強的背景下，城鎮(zhèn)剛性、改善性等自住型的買房需求發(fā)展很快；由于投資渠道狹窄、市場投資風(fēng)險加大，大量的投資性質(zhì)的資金（包括企業(yè)，也包括居民家庭）看好房地產(chǎn)市場。各種類型的買房需求數(shù)量巨大且不斷擴大，特別是這些買房需求在一線大城市比較集中。而城市住房供給能力則難以隨需求等量增長，特別在一線大城市開始顯現(xiàn)越來越突出的住房供給瓶頸。這就必然從供求關(guān)系上形成巨大的房價上漲壓力。當(dāng)前房價穩(wěn)定主要依靠對買房需求的管理，特別是行政性的限購措施。但這些需求管理措施總體看是非制度型的，缺少穩(wěn)定性。去年底到今年初很多城市房價出現(xiàn)了明顯上漲，與需求管理效果的不穩(wěn)定有很大關(guān)系。目前進一步加強了需求管理方面的措施，開始在相關(guān)稅收的制度建設(shè)上邁出步伐，但效果還需要觀察。如果買房需求出現(xiàn)擴張，就會吸引大量貨幣流入房地產(chǎn)市場，推動房價和物價水平明顯上漲。
——食品價格上漲壓力仍然較大
作為十幾億人口的大國，由吃飯產(chǎn)生的剛性食品需求規(guī)模巨大；中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力盡管不斷穩(wěn)固和提高，但“靠天吃飯”的特征并未完全改變。特別在蔬菜、水果、水產(chǎn)品等鮮活農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)方面，受天氣影響仍然很大。在人口大規(guī)模由農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)的過程中，食品需求的城鄉(xiāng)布局、區(qū)域布局特點很快發(fā)生變化，而相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品、食品生產(chǎn)供給格局并未跟進調(diào)整，食品流通體系、市場建設(shè)相對滯后。這些都決定了食品供求總體還處于緊平衡狀態(tài)。另一方面，受土地生產(chǎn)能力的制約，農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率提高速度相對較慢，務(wù)農(nóng)收入提高導(dǎo)致的工資成本增加，大部分會剛性地傳導(dǎo)為食品價格上漲。食品漲價的這些壓力，還會因為市場秩序不規(guī)范、價格監(jiān)管不嚴(yán)格，演變?yōu)榱魍ōh(huán)節(jié)加價行為，進一步推動食品價格上漲。這些是推動價格，特別是CPI上漲的剛性因素。
——輸入性通脹風(fēng)險較大
國際金融危機以來，美、歐、日等發(fā)達國家陸續(xù)推出了寬松的貨幣政策，美元、歐元、日元發(fā)行量持續(xù)擴大，世界貨幣存量持續(xù)較快擴大。目前美國經(jīng)濟出現(xiàn)溫和向好趨勢，實體經(jīng)濟開始恢復(fù)，對礦產(chǎn)資源等初級產(chǎn)品的需求有可能增加。這些真實需求變化與貨幣存量巨大的現(xiàn)狀結(jié)合，可能推動大宗商品現(xiàn)貨、期貨價格出現(xiàn)較快上漲，進而提高我國進口商品價格。此外美元等貨幣數(shù)量加快擴大與人民幣數(shù)量平穩(wěn)增長相對應(yīng)，可能加大熱錢對人民幣的投資偏好，從結(jié)售匯渠道擴大人民幣投放，加大國內(nèi)潛在通脹壓力。
綜合以上分析，在經(jīng)濟由高增長期轉(zhuǎn)入中速增長期的過程中，通貨膨脹和物價上漲的風(fēng)險不容低估。
加快推進房地產(chǎn)相關(guān)稅收改革，逐步完善征收細則，堅決抑制投機投資性購房。加快推進財稅體制改革，轉(zhuǎn)變政府職能，從制度建設(shè)上抑制地方政府的投資沖動。
1．按照穩(wěn)健原則把握好貨幣政策力度。兼顧穩(wěn)增長與穩(wěn)物價雙重目標(biāo)，調(diào)節(jié)好貨幣供給量的增長速度。根據(jù)商業(yè)銀行資金風(fēng)險約束現(xiàn)狀，特別要防控好信托等表外業(yè)務(wù)過快擴張帶來的金融風(fēng)險和通脹壓力。
2．按照今年中央1號文件要求，落實好穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項政策措施，確保國家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給穩(wěn)定增長。穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，強化農(nóng)業(yè)物質(zhì)技術(shù)裝備，提高農(nóng)產(chǎn)品流通效率，統(tǒng)籌規(guī)劃農(nóng)產(chǎn)品市場流通網(wǎng)絡(luò)布局，加快推進以城市標(biāo)準(zhǔn)化菜市場、生鮮超市、城鄉(xiāng)集貿(mào)市場為主體的農(nóng)產(chǎn)品零售市場建設(shè)。
3．堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控不放松。各級政府要嚴(yán)格執(zhí)行商品住房限購措施，堅決抑制投機投資性購房。要加快房產(chǎn)稅試點步伐，擴大試點范圍，盡快發(fā)揮制度因素對投機、投資性購房活動的約束作用；加快研究房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)的稅收改革，對賣房利潤開征所得稅，并逐步完善征收細則，準(zhǔn)確指向投機、投資性買房需求。積極增加普通商品住房及用地供應(yīng)，加快保障房建設(shè)，完善保障房的相關(guān)制度。
4．加快推進財稅體制改革，中央財政應(yīng)加大對社會公共事業(yè)、基本社會保障的統(tǒng)籌安排力度。根據(jù)科學(xué)發(fā)展和政府職能轉(zhuǎn)變的要求，加快改進地方政府政績考核指標(biāo)體系，突出社會公共事業(yè)、社會管理、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境治理等方面的相關(guān)指標(biāo)。從制度建設(shè)上抑制地方政府的投資沖動。
5．抓緊完善、加強食品、藥品等重大生活必需品的安全和價格監(jiān)管。堅決打擊各類不合理的漲價行為，將食品、藥品價格變化與生產(chǎn)成本變化建立內(nèi)在聯(lián)系，從加強管理上穩(wěn)定這些產(chǎn)品漲價的幅度。