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        防地方債風(fēng)險(xiǎn) 三舉措促銀行轉(zhuǎn)型
        2013-04-25   作者:李佳(中國(guó)建設(shè)銀行博士后工作站研究員)  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)
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          當(dāng)前,我國(guó)正處于城鎮(zhèn)化的重要階段,但由地方政府債務(wù)所隱含的商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn),是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要“爆發(fā)點(diǎn)”。與此同時(shí),部分經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)在一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后下調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期,其重要理由也是地方政府債務(wù)所存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)披露,截至2012年底,地方政府債務(wù)總額大約為15萬(wàn)億元,相比2010年增長(zhǎng)了38%,其中融資平臺(tái)貸款為9.5萬(wàn)億元,相比2010年大幅增長(zhǎng)了55%。鑒于政府債務(wù)基本上都投資在市政和公路等基礎(chǔ)設(shè)施上,這些項(xiàng)目的每期現(xiàn)金流較小,還本付息能力較弱,需要地方政府至少每年20%增長(zhǎng)的財(cái)政收入才能對(duì)債務(wù)利息進(jìn)行覆蓋。因此,如何有效防范地方政府債務(wù)所存在的信貸風(fēng)險(xiǎn),是目前急需解決的難題。筆者認(rèn)為,只有加快商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型,才能有效防范地方政府債務(wù)所存在的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
          第一,商業(yè)銀行應(yīng)積極推動(dòng)自身的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。目前,在我國(guó)銀行業(yè)中,國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)著將近一半的市場(chǎng)份額,對(duì)公信貸業(yè)務(wù)也是這些商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù),并且有相當(dāng)部分的信貸資金流入地方政府融資平臺(tái),形成了所謂的地方政府債務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此,商業(yè)銀行應(yīng)大力推進(jìn)小企業(yè)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)以及托管等業(yè)務(wù)的發(fā)展,形成多元化的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),這不僅能夠?yàn)榈胤秸畟鶆?wù)的信貸風(fēng)險(xiǎn)形成一定的緩沖,彌補(bǔ)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)違約帶來(lái)的損失,還能以多元化的業(yè)務(wù)組合適應(yīng)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的沖擊。
          第二,商業(yè)銀行應(yīng)建立真正的公司治理機(jī)制。次貸危機(jī)爆發(fā)以后,我國(guó)政府在2009年末推出了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策。與此同時(shí),政府也對(duì)商業(yè)銀行的貸款規(guī)模進(jìn)行行政干預(yù),以配合經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施。因此,為了防范地方政府債務(wù)的信貸風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行應(yīng)加快公司治理機(jī)制的推進(jìn)步伐,并建立真正的法人治理結(jié)構(gòu)。與此同時(shí),政府部門應(yīng)根據(jù)國(guó)家宏觀調(diào)控政策以及銀監(jiān)會(huì)融資平臺(tái)貸款管理精神,積極配合商業(yè)銀行對(duì)地方政府債務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,并消除行政干預(yù)商業(yè)銀行貸款,同時(shí)防止各種增加融資平臺(tái)規(guī)模的變相手段;
          第三,商業(yè)銀行應(yīng)構(gòu)建針對(duì)地方政府債務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。國(guó)際上關(guān)于政府財(cái)政狀況的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制很多,多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家也構(gòu)建了針對(duì)地方政府財(cái)政安全的預(yù)警機(jī)制,以判斷地方政府是否進(jìn)入財(cái)政緊急狀況,并有效防范地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。目前,我國(guó)很多學(xué)者分別從定量或者定性的角度,通過(guò)指標(biāo)篩選來(lái)構(gòu)建各種地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型,鑒于此,筆者認(rèn)為,我國(guó)商業(yè)銀行可以根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財(cái)政收支狀況、平臺(tái)企業(yè)效率、財(cái)政投資效率、金融風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)率等多個(gè)指標(biāo)來(lái)構(gòu)建地方政府債務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警模型,以有效判斷地方政府債務(wù)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
          總之,推動(dòng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型,是有效防止地方政府債務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)的手段。但從根本上講,只有遏制地方政府的“投資饑渴癥”,才能從根本上消除地方政府債務(wù)的信貸風(fēng)險(xiǎn),從而防止歐式債務(wù)危機(jī)在中國(guó)發(fā)生。因此,最重要的還是要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,并從投資驅(qū)動(dòng)型向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型方式轉(zhuǎn)變。若不能有效遏制地方政府的“投資饑渴癥”,經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)幅度將會(huì)不斷加大,地方政府債務(wù)的信貸風(fēng)險(xiǎn)也就無(wú)法完全解決,整個(gè)銀行業(yè)也將面臨更為嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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