不能期望美聯(lián)儲(chǔ)終止債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃
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2013-04-22 作者:《獨(dú)立報(bào)》4月16日文章 來(lái)源:上海證券報(bào)
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華爾街一直在猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)會(huì)急抽世界最大經(jīng)濟(jì)體腳下的墊子。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的報(bào)告被反復(fù)閱讀,甚至眨眼、推肘的動(dòng)作都被視為一種暗示,通過(guò)這些信息來(lái)猜測(cè)美國(guó)中央銀行何時(shí)將終止每月購(gòu)買(mǎi)850億美元抵押及政府債券的方案。 3月美國(guó)的就業(yè)報(bào)告顯示,雖然美國(guó)雇主開(kāi)始雇傭新員工,但就業(yè)情況卻出現(xiàn)下滑。這份報(bào)告表明美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)債券。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)擔(dān)心過(guò)早終止購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃會(huì)危及虛弱的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。中央銀行政策制定公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的會(huì)議時(shí)間也表明,一些政策制定者將今年年底當(dāng)作終止這項(xiàng)刺激方案的合適時(shí)間。
要對(duì)此事做出判斷,銀行需首先看清美國(guó)的財(cái)政環(huán)境。盡管奧巴馬總統(tǒng)一再表示將實(shí)現(xiàn)財(cái)政“妥協(xié)”,但在華盛頓并無(wú)任何同意的跡象。這種情況會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)已成為很多人樂(lè)觀判斷的來(lái)源。2012年房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁,以至于摩根的杰米·戴蒙都認(rèn)為“市場(chǎng)已出現(xiàn)轉(zhuǎn)折”。然而,不久前摩根大通集團(tuán)發(fā)表了一份報(bào)告。所有事情表面來(lái)看都還不錯(cuò)。“我們正看到積極的信號(hào),經(jīng)濟(jì)健康且愈加強(qiáng)壯。房屋價(jià)格繼續(xù)提高,新房的購(gòu)買(mǎi)量也開(kāi)始回升。”但在隨后的陳述中,戴蒙加了一句“產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貸款增長(zhǎng)這季度一直以來(lái)都比較微弱。小商業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和財(cái)政的不穩(wěn)定性仍顯謹(jǐn)慎,還未做好投資準(zhǔn)備。”
這些表明,美聯(lián)儲(chǔ)不可能很快就終止中央銀行債券購(gòu)買(mǎi)方案。這一刺激方案很可能對(duì)經(jīng)濟(jì)有扭曲作用,特別是對(duì)股市。但美聯(lián)儲(chǔ)仍需繼續(xù)執(zhí)行刺激方案,直到確信商業(yè)和消費(fèi)者都足夠強(qiáng)壯為止。(作者系《獨(dú)立報(bào)》駐紐約記者尼克·庫(kù)馬
賀艷燕 編譯)
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