讓投資者沒有想到的是,擬招股企業(yè)的IPO申報材料需要用大量的紙張打印形成,其紙張的用量遠比投資者看到的招股說明書、上市公告書多上百倍。據(jù)說有些上市公司的申報材料甚至需要用集裝箱運輸,如此巨大的資源消耗,能不能也倡導(dǎo)一下節(jié)能環(huán)保,采用無紙化申報。
紙張是高污染產(chǎn)品,能花幾萬甚至幾十萬元制作的IPO申報材料,肯定不能用廉價紙糊弄,結(jié)果是全國人民節(jié)約用紙,擬上市企業(yè)拼命浪費,投資者不禁要問,是不是這些申報材料必須要用紙質(zhì)版?
投資者對于上市公司的各項公告和定期報告的閱讀,均采用無紙化的文檔形式,發(fā)審委的專家們水平肯定比普通投資者更高,通過電子渠道閱讀肯定不是難事。如果有些材料一定要使用紙質(zhì)文檔,那么也只需要打印一小部分即可,集裝箱規(guī)模的紙質(zhì)文檔,似乎沒有必要。
如果IPO申報材料一定要用紙張打印,是不是可以特批IPO申報材料打印的龍頭企業(yè)優(yōu)先上市,給投資者也提供一個良好的投資機會,這家公司業(yè)績和成長性都不會有任何問題,財務(wù)數(shù)據(jù)無需造假,這或許才是A股最具有投資價值的股票。
此外,使用紙質(zhì)文檔審核IPO材料,不知道發(fā)審委委員是不是會看完所有文件,這也是對專家們意志品質(zhì)的考驗。最近某券商對煤炭、鋼鐵、汽車等上下游行業(yè)做了全面調(diào)研,不知道他們是前往了目標企業(yè),還是讓這些企業(yè)上報調(diào)研材料。管理層對于IPO企業(yè)的核查,完全可以讓普通投資者多多參與,幫忙把關(guān),也能讓專家們少受點累。
本欄認為,IPO企業(yè)提交過多紙質(zhì)材料有點把簡單問題復(fù)雜化的意思,如果IPO企業(yè)能夠把全部申報材料都在網(wǎng)站上公開,那么大家都可以對其中內(nèi)容指指點點,如果確實沒有問題,那么發(fā)行上市自然順利過關(guān),如果有內(nèi)容無法自圓其說,或許這家公司的業(yè)績恐怕就會有點問題。這也是從核準制向備案制過渡的重要過程,即讓投資者自己決定公司是否符合上市條件,能不能上市成功,要看投資者的意見。
現(xiàn)在IPO企業(yè)眾多,投資者能夠容忍的新股家數(shù)有限,過去管理層解決這一矛盾的辦法叫額度制,即每年決定次年的新股發(fā)行額度,發(fā)完就不再繼續(xù)發(fā),那么IPO過程是否可以效仿北京市購買機動車搖號流程,控制一下IPO總量。