在政策推動(dòng)及利率市場(chǎng)化等制度變革背景下，我國(guó)小微企業(yè)融資近年來(lái)得到重視。更多銀行將小微企業(yè)融資服務(wù)作為重要轉(zhuǎn)型方向，小貸公司的興起增加了小微企業(yè)融資便利，互聯(lián)網(wǎng)金融也成為小微金融的新生力量。
但宏觀經(jīng)濟(jì)的下行使小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)受到較大沖擊，小微企業(yè)被迫加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，也誕生了更加多元的融資需求。根據(jù)調(diào)查，目前，一方面小微企業(yè)融資需求整體仍未得到有效滿(mǎn)足，另一方面其融資需求也有了顯著變化。概括說(shuō)，小微企業(yè)融資特點(diǎn)向期限變長(zhǎng)、金額變大、風(fēng)險(xiǎn)變高、抵押擔(dān)保品更少質(zhì)量更低轉(zhuǎn)變。因此，金融機(jī)構(gòu)必須有針對(duì)性地配置金融產(chǎn)品或開(kāi)展金融創(chuàng)新。
一般來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)融資目的主要是獲取流動(dòng)資金，因此小額、短期的貸款通常占據(jù)最大比例。但是在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，小微企業(yè)需要期限更長(zhǎng)、金額更大的資金支持。首先，無(wú)論是改造技術(shù)還是更新設(shè)備，甚至包括典型的跨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型模式——從勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)退出，進(jìn)入資本密集型產(chǎn)業(yè)，都需要大額資金做支持。其次，在產(chǎn)品升級(jí)的過(guò)程中，從最開(kāi)始增加研發(fā)投入，到新產(chǎn)品生產(chǎn)，再到開(kāi)拓渠道，以及最后完成銷(xiāo)售獲得銷(xiāo)售收入，是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，需要期限較長(zhǎng)的貸款與該過(guò)程匹配。不僅如此，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換、生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移、原材料基地轉(zhuǎn)移等戰(zhàn)略同樣需要穩(wěn)定的長(zhǎng)期信貸資金。面對(duì)上述與以往不同的融資需求格局，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該繼續(xù)從總量上增加針對(duì)小微企業(yè)融資需求的信貸資源投入，調(diào)整小微金融的信貸資產(chǎn)組合，減少短期信貸資產(chǎn)，增加中長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)比重，同時(shí)在規(guī)避增量風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高單筆授信金額，從而有力支持小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
應(yīng)當(dāng)看到，企業(yè)選擇不同的轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑，將會(huì)出現(xiàn)差異化經(jīng)營(yíng)狀況，相應(yīng)的金融創(chuàng)新與服務(wù)機(jī)會(huì)也蘊(yùn)含其中。第一，小微企業(yè)可以使用創(chuàng)新型抵押方式解決轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中的問(wèn)題。近年來(lái)國(guó)際市場(chǎng)嚴(yán)重萎縮，大量外貿(mào)型小微企業(yè)選擇從產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)向內(nèi)銷(xiāo)。但由于不熟悉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、產(chǎn)品與國(guó)內(nèi)需求不對(duì)接等原因，外貿(mào)企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)辟渠道、分割市場(chǎng)份額、完成產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中大多非常艱辛，在此階段可能出現(xiàn)大量產(chǎn)品壓倉(cāng)、存貨量增加的狀況，令企業(yè)的資金面吃緊。然而，通過(guò)采用存貨抵押貸款，不僅能幫助企業(yè)解決存貨積壓帶來(lái)的資金占用壓力，還可為企業(yè)打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供強(qiáng)有力的資金援助。除存貨抵押外，無(wú)形資產(chǎn)抵押也可發(fā)揮重要作用。目前，為數(shù)不少的小微企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，選擇轉(zhuǎn)移到“輕資產(chǎn)”的高新科技型企業(yè)。這些企業(yè)所掌握的核心資產(chǎn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)專(zhuān)利權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)。因此，針對(duì)小微企業(yè)形成的技術(shù)與科技成果進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)融資產(chǎn)品創(chuàng)新，不僅能夠打破傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款模式，為企業(yè)開(kāi)辟新的融資來(lái)源，還能夠推進(jìn)專(zhuān)利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。
第二，在機(jī)器設(shè)備升級(jí)過(guò)程中，為避免一次性大額支出給企業(yè)帶來(lái)壓力，可采取融資租賃形式先行使用固定資產(chǎn)，把費(fèi)用平攤到未來(lái)較長(zhǎng)期限內(nèi)，從而平滑企業(yè)支出。因此，采用融資租賃形式可以很好地滿(mǎn)足小微企業(yè)設(shè)備升級(jí)過(guò)程中的特質(zhì)性融資需求。
第三，在實(shí)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略時(shí)，企業(yè)從自身熟悉的領(lǐng)域轉(zhuǎn)向未知的、缺乏經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)。轉(zhuǎn)型能否成功、進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)后能否取得更好業(yè)績(jī)，都存在巨大不確定性，因此轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)的決策面臨風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)因素將降低傳統(tǒng)的銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)提供資金支持的意愿，但同時(shí)也為VC、PE等主要投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)利用這種時(shí)機(jī)，以股權(quán)投資形式提供大額資金，將極大地提高小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略的成功概率。
第四，若小微企業(yè)選擇將產(chǎn)業(yè)按供應(yīng)鏈向上下游延伸，金融機(jī)構(gòu)可以選擇供應(yīng)鏈金融的模式為該過(guò)程提供資金支持。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品能夠?qū)⒐⿷?yīng)鏈核心企業(yè)較好的信用資質(zhì)延伸到上下游，加強(qiáng)對(duì)上下游企業(yè)的主導(dǎo)能力和控制力，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，為采用并購(gòu)模式進(jìn)入上下游奠定有利條件。有了供應(yīng)鏈金融對(duì)上下游企業(yè)的全方面金融服務(wù)，選擇轉(zhuǎn)型的供應(yīng)鏈核心企業(yè)在延展產(chǎn)業(yè)時(shí)將更加順暢。