IPO重啟無疑是時下股市最敏感的話題之一。就股市的融資功能來看，IPO的開閘是不可避免的，尤其是A股市場，為融資服務(wù)是最崇高的使命，重啟IPO更是不可阻擋。所以，在IPO重啟的大前提下，市場能選擇的就是IPO重啟的時間了，或者說，幾時重啟IPO最合適？
在這個問題上，市場存在著較大的分歧。有人建議，用一波上漲行情來迎接IPO的重啟，最好是在股指上漲到2400點、2500點之上，再來重啟IPO。也有人認為，股市最好有一波下跌，將股指跌到2100點附近甚至更低的位置，這時重啟IPO最合適。當然也有不少打醬油的說，不要把IPO重啟當回事，IPO重啟不是洪水猛獸，云云。
營造上漲行情來迎接IPO重啟，這種建議雖然看起來不可思議，但卻是中國股市一種常見的做法。雖然從供求規(guī)律來看，對于IPO重啟，股市理應(yīng)以下跌來應(yīng)對，但由于中國股市是政策市，在一個又一個政策利好的刺激下，股市用上漲來迎接IPO重啟在A股市場是非常正常的。不過，這印證了一個段子：有這么一個股市，賣家說，每股7元就夠了。買方說：“不行！你別客氣。這么好的資產(chǎn)，每股起碼13元……”投資者愿意在高位接受IPO重啟，但股指越高，IPO的價格越高，投資的風險也就越大，一旦股指下跌，新股投資風險凸顯，投資者又會指責新股高價發(fā)行，這是一個悖論。
讓股市下跌，等股指跌到2100點附近重啟IPO，這種觀點是從風險釋放的角度來說的。因為股指下跌之后，新股的市場風險會得到釋放，這時候發(fā)行的新股會更安全，更具投資價值。但問題是，股指低迷時發(fā)新股更容易受到投資者的指責，認為新股發(fā)行不考慮市場的承受能力，不顧及投資者的死活，是股市圈錢市的表現(xiàn)。而且股市低迷期堅持新股發(fā)行，還會使股市走向更加低迷狀態(tài)。所以，在股市低迷的情況下要重啟IPO，這更是一件不容易的事情，這又是一個悖論。
倒是打醬油的派上用場了：不要把IPO重啟當回事。確實，在投資者不把自己的財富當一回事的情況下，IPO重啟確實不是一個事兒。但投資者進入股市都是為了利益而來，又哪能不把財富當一回事呢？再說了，“不是洪水猛獸”就都可以往股市里投放嗎？
打醬油的說法確實有些事不關(guān)己。不過，就IPO重啟來說，要尋找合適的機會還真不是一件容易的事情。甚至可以認為，這個合適的機會基本上是不存在的。可以說，在目前的制度設(shè)計下，A股市場在任何時候重啟IPO都是不合適的。因為只要重啟IPO，就會給市場帶來一連串的問題。比如包裝上市問題，上市公司業(yè)績變臉問題，大小非源源不斷問題，投資者利益保護問題等等，這些問題遠比單一的新股高價發(fā)行問題更加重要。可以說，只要IPO重啟，市場就必須面對圈錢市的一系列問題。而這些問題不論股指高低都是客觀存在的。
所以，重啟IPO，選擇IPO重啟的合適時機，關(guān)鍵還是要解決中國股市的定位問題，要改革新股發(fā)行制度，切實解決IPO過程中所存在的諸多實質(zhì)性的問題。這些問題不解決，IPO重啟始終都不會有合適的時機，IPO重啟只是將更多的問題拋向市場。