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　　中國經(jīng)濟(jì)正面臨轉(zhuǎn)型。此前困擾中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要問題是，國際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，不斷擠壓經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的空間。典型如原油、鐵礦石，這些上游原材料價(jià)格上漲不斷抬高中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本，令中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂揮之不去。
　　近日公布的一些數(shù)據(jù)很說明問題。眾多國際機(jī)構(gòu)先后預(yù)期，中國將于近年超越美國成為世界最大原油進(jìn)口國。石油輸出國組織（OPEC）4月2日發(fā)布的報(bào)告稱，到今年年底，中國每日進(jìn)口的原油量有望超過600萬桶，對(duì)外依存度將超過60%。報(bào)告預(yù)計(jì)，隨著中國原油需求量的增大以及美國對(duì)進(jìn)口石油需求的降低，中國將在2014年超過美國，成為世界最大的原油進(jìn)口國。在此背景下，可以看到，國際原油價(jià)格的漲落將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生顯著的影響。這樣的情形同樣發(fā)生在諸多其他大宗商品之上。
　　目前出現(xiàn)了一個(gè)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)非常有利的趨勢。不僅僅原油，包括鐵礦石及有色金屬在內(nèi)的國際大宗商品價(jià)格，正在告別持續(xù)十年的大牛市，走向深度調(diào)整。這其中既有中國經(jīng)濟(jì)減速的影響，也有行業(yè)自身的原因。
　　從2010年起，中國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了連續(xù)7個(gè)季度的下滑，至去年三季度方見底回穩(wěn)。而產(chǎn)能過剩、庫存高企等因素加劇了大宗商品的頹勢。巴克萊銀行4月5日發(fā)布了一份關(guān)于銅的報(bào)告，指出了全球范圍內(nèi)銅庫存高企的事實(shí)。該行在報(bào)告中寫道，過去6個(gè)月里，倫敦金屬交易所（LME）銅庫存總水平增加348千噸（160%）至4月初接近570千噸。這是2003年9月以來的最高水平。其他地區(qū)庫存水平也在增加，包括中國保稅區(qū)庫存在內(nèi)，庫存/消費(fèi)之比已升至2003年底以來最高值。
　　面臨同樣問題的還有鐵礦石。近期多家國際大型礦企和投行紛紛唱空鐵礦石。這一輪鐵礦石行情悲觀預(yù)期升溫主要因國際礦山快速擴(kuò)產(chǎn)帶來的產(chǎn)能過剩。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，2008年中國鋼鐵產(chǎn)量猛增吸引國際礦山企業(yè)加大鐵礦石開發(fā)力度，淡水河谷、必和必拓等礦業(yè)巨頭紛紛投入巨資擴(kuò)建或新建礦山。整體來看，這一輪全球礦山擴(kuò)建可能令2013年至2015年全球鐵礦石產(chǎn)能新增3億噸。相比之下，鐵礦石市場需求的表現(xiàn)則顯得頗為不盡人意，未來2－3年鐵礦石供過于求的局面仍將持續(xù)。
　　以往考察中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所面臨的約束時(shí)，基本都以國際大宗商品價(jià)格處于高位為前提，在這樣的條件下，轉(zhuǎn)型無疑將變得十分困難，容易帶來經(jīng)濟(jì)失速的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在看來，假如大宗商品價(jià)格調(diào)整的趨勢確立，用不著大幅下滑，只要不像以往那樣持續(xù)上漲，便可為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型贏得穩(wěn)定與有利的窗口。就此而言，中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，機(jī)不可失，失不再來。
　　令人感興趣的是，這一輪國際大宗商品價(jià)格調(diào)整時(shí)間周期會(huì)有多長，時(shí)間越長對(duì)中國越有利。一個(gè)無法回避的現(xiàn)實(shí)是，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資源品產(chǎn)能過剩與庫存高企的局面不會(huì)一直持續(xù)，價(jià)格也不會(huì)一直下調(diào)，遲早會(huì)再度回升。目前，除金磚國家之外的新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展勢頭很好，已成為全球經(jīng)濟(jì)增長的新的動(dòng)力。新興經(jīng)濟(jì)體將有很大可能復(fù)制中國的增長道路，若如此，國際大宗商品的需求力量也將隨之轉(zhuǎn)移。新的需求的成長將帶動(dòng)國際大宗商品價(jià)格重回牛市，屆時(shí)若中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，處境將更加不利。
　　好消息是，這部分新興市場國家的體量遠(yuǎn)不如中國，這意味著即使商品價(jià)格重回牛市，力度可能也會(huì)弱于以往。壞消息是，考慮到新興經(jīng)濟(jì)體的成長速度，留給中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)間有限，可能也就是這個(gè)10年。因此，未來10年將是中國經(jīng)濟(jì)最關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期，中國應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)。