尚德破產(chǎn)警示銀行業(yè)應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變粗放發(fā)展模式
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2013-03-23 作者:趙洋 來(lái)源:金融時(shí)報(bào)
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3月18日,無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司債權(quán)銀行聯(lián)合向無(wú)錫市中院遞交無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整申請(qǐng)。經(jīng)法院審查,由于債務(wù)方無(wú)法歸還到期債務(wù),無(wú)錫市中院依據(jù)破產(chǎn)法相關(guān)規(guī)定,于3月20日正式裁定對(duì)無(wú)錫尚德實(shí)施破產(chǎn)重整。據(jù)報(bào)道,截至2月底,包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對(duì)無(wú)錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達(dá)到71億元。
曾創(chuàng)造國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)多個(gè)第一,短短10年間成長(zhǎng)為全球最大的光伏組件生產(chǎn)商之一的無(wú)錫尚德,此次進(jìn)入破產(chǎn)重整的境地,被認(rèn)為是光伏行業(yè)的一個(gè)標(biāo)志性事件,引發(fā)國(guó)內(nèi)外各方高度關(guān)注。其不僅再次印證高速發(fā)展的中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的重重困境,還給相關(guān)各方敲響警鐘,特別是對(duì)于正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展期的中國(guó)銀行業(yè)而言,無(wú)錫尚德的破產(chǎn)重整無(wú)疑是一堂值得警醒與借鑒的風(fēng)險(xiǎn)課。
無(wú)錫尚德之所以走到破產(chǎn)重整的地步,表面看是“尚德電力控股有限公司未能如期兌付5.41億美元可轉(zhuǎn)債”,即所謂債務(wù)違約,但究其根本,在于光伏產(chǎn)業(yè)在國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)起伏之中的巨變,這導(dǎo)致產(chǎn)能急劇擴(kuò)張的中國(guó)光伏行業(yè)整體陷入生存困境,最終背負(fù)的高額債務(wù)成為行業(yè)“冬天”的沉重負(fù)擔(dān)。當(dāng)然,很多人更尖銳地指出,產(chǎn)能擴(kuò)張的背后,是地方政府那只“看得見(jiàn)的手”的推動(dòng),即有關(guān)分析所指的“成也政府,敗也政府”。
實(shí)際上,無(wú)錫尚德的隱患并非突然爆發(fā),當(dāng)去年另一太陽(yáng)能巨頭江西賽維出現(xiàn)信托資金償付危機(jī)時(shí),整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的巨頭們就已經(jīng)四面楚歌。與江西賽維靠各方救助暫時(shí)擺脫“破產(chǎn)重整”不同,本次無(wú)錫尚德正是在各債權(quán)銀行聯(lián)手申請(qǐng)的情況下,走上了通過(guò)法院破產(chǎn)重整的道路。無(wú)錫尚德的貸款銀行方面表示,重整過(guò)程中,將力求通過(guò)改組和完善治理結(jié)構(gòu),尋找合適的戰(zhàn)略重組第三方,實(shí)施債務(wù)重組、技術(shù)創(chuàng)新、降本增效、資產(chǎn)處置、有效拓展國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、盤(pán)活資產(chǎn)、優(yōu)化管理措施、創(chuàng)新商業(yè)模式等舉措,力爭(zhēng)使企業(yè)重生、產(chǎn)業(yè)重振。同時(shí),有關(guān)部門(mén)也表了“決心”:將全力以赴維持公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序,保障社會(huì)穩(wěn)定;最大限度保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)安全,維護(hù)債權(quán)人權(quán)益和金融債權(quán),降低金融風(fēng)險(xiǎn);盤(pán)活有效資產(chǎn),通過(guò)市場(chǎng)化辦法促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)的規(guī)范有序健康發(fā)展。
銀行的無(wú)奈申請(qǐng),與有關(guān)部門(mén)的“決心”,對(duì)于無(wú)錫尚德的破產(chǎn)重整也算是幸事,不管未來(lái)結(jié)果如何,畢竟通過(guò)市場(chǎng)化方式,以法律程序解決問(wèn)題,總比“捂住蓋子”,將危機(jī)后延要強(qiáng)百倍。不過(guò),將數(shù)以十億計(jì)資金投向無(wú)錫尚德的銀行們,恐怕應(yīng)從中深刻反思,別錯(cuò)過(guò)這生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)一課。
其一,中國(guó)銀行業(yè)過(guò)去一味追求大客戶的粗放發(fā)展模式應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變。“壘大戶”一直是銀行業(yè)青睞的放貸方式,大型企業(yè)自然成為各商業(yè)銀行競(jìng)相追逐的對(duì)象。無(wú)錫尚德也不例外,在企業(yè)早期發(fā)展的那幾年,由于有來(lái)自各方面的風(fēng)險(xiǎn)資金,企業(yè)并不缺錢(qián),一些銀行要為之放貸甚至曾被拒之門(mén)外,但隨著其高速擴(kuò)張,負(fù)債經(jīng)營(yíng)成為不二選擇,特別是在近幾年光伏行業(yè)跌入低谷時(shí)期,其虧損額與負(fù)債資金同步累加。數(shù)據(jù)顯示,2005年末,尚德電力銀行貸款僅0.56億美元,到2012年底已攀升至37億美元,其中大型商業(yè)銀行的信貸資金較多。與無(wú)錫尚德如出一轍,江西賽維至2011年末的負(fù)債總額超過(guò)300億元,眾多金融機(jī)構(gòu)深陷其中。可以說(shuō),這種信貸集中投放的方式,極容易“一榮俱榮,一損俱損”。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),這種模式早已受到詬病,需要徹底轉(zhuǎn)變。
其二,產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)所隱含的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn),亟待規(guī)避與化解。在年初銀監(jiān)會(huì)布置銀行業(yè)全年工作時(shí)曾強(qiáng)調(diào),要高度關(guān)注產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),并將其與平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)集群風(fēng)險(xiǎn)并列為需要重視的四大信用違約風(fēng)險(xiǎn)。光伏行業(yè)曾被各地方政府與企業(yè)高度追捧,但快速擴(kuò)張的產(chǎn)能,加之國(guó)際金融危機(jī)沖擊,造成這一行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩,其中一個(gè)指標(biāo)是,太陽(yáng)能組件的價(jià)格從2010年至今下跌了一半,這讓曾受金融機(jī)構(gòu)追逐的國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷。進(jìn)一步看,去年以來(lái),受需求不足、產(chǎn)能過(guò)剩等多因素影響,船舶、鋼貿(mào)、紡織等多個(gè)行業(yè)都出現(xiàn)類(lèi)似情況,風(fēng)險(xiǎn)突出。這些風(fēng)險(xiǎn)在2012年的銀行業(yè)財(cái)報(bào)中也有體現(xiàn),結(jié)果就是制造業(yè)不良率攀升明顯。
無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整的事件才剛剛開(kāi)始,各種應(yīng)吸取的教訓(xùn)在相繼總結(jié),在看到要把“錯(cuò)裝在政府身上的手換成市場(chǎng)的手”之外,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)更應(yīng)重視風(fēng)險(xiǎn)的防范與發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。自去年至今,中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)一直是國(guó)內(nèi)外熱議的話題。在曾爆發(fā)“民間借貸危機(jī)”的溫州,不良貸款余額和不良率雙雙大幅上升,已經(jīng)增加了不少人的擔(dān)憂,此次無(wú)錫尚德事件,無(wú)疑再次敲響了商業(yè)銀行不良率會(huì)否攀升的風(fēng)險(xiǎn)警鐘。高度重視各種潛在風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系傳遞,已經(jīng)刻不容緩。與此同時(shí),對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的發(fā)展,要堅(jiān)持有保有壓,充分發(fā)揮信貸杠桿的引導(dǎo)作用,實(shí)現(xiàn)各行業(yè)更有質(zhì)量和效益發(fā)展,以此確保風(fēng)險(xiǎn)可控。
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