無錫尚德近年來飽受成本費(fèi)用高企、產(chǎn)能利用不足、負(fù)債率大幅攀升等困擾,生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化,公司經(jīng)營嚴(yán)重虧損,大量債務(wù)到期不能有效償還,陷入資不抵債的困境。
最終將無錫尚德推上破產(chǎn)重整審判臺的是兩筆債務(wù):一筆是3月18日,尚德電力宣布5.41億美元可轉(zhuǎn)債違約,成為內(nèi)地第一家在美上市的違約公司;另一筆是截至2月底,包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權(quán)銀行對無錫尚德的本外幣授信余額已達(dá)71億元,其中3月份到期債務(wù)中有10億元是銀行貸款,而大部分是中國銀行的,此時(shí)中國銀行起訴尚德逼債,是破產(chǎn)保護(hù)程序的第一步。這兩筆已經(jīng)到期和即將到期的債務(wù)直接將尚德逼向破產(chǎn)絕境。
從全球大氣候看,光伏產(chǎn)業(yè)等新能源概念化炒作太厲害,使得各國企業(yè)盲目上馬,造成全球新能源產(chǎn)業(yè)非理性競爭,出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,給這個新興產(chǎn)業(yè)帶來經(jīng)營困境。
從國內(nèi)情況看,我國企業(yè)一窩蜂涌向一個產(chǎn)業(yè)的情況屢屢出現(xiàn),使得國內(nèi)新能源競爭更加混亂不堪。同時(shí),國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)遭受歐美雙反制裁,生產(chǎn)經(jīng)營雪上加霜。
從尚德內(nèi)部管理看,過度貪大求全、不顧自身實(shí)力盲目擴(kuò)張,在2005年底到2008年短短三年間,尚德產(chǎn)能從100多兆瓦一路猛增至1000兆瓦,由業(yè)內(nèi)新兵躍升至全球第一。同時(shí),決策上屢屢失誤損失慘重。在盲目擴(kuò)張和投資屢屢失誤中,尚德自身并沒有多少自有資本資金,幾乎全部用的是銀行貸款和發(fā)債籌集。
僅3月份需要償付的債務(wù)就高達(dá)45億元,其中此前已經(jīng)宣布違約的5.41億美元的可轉(zhuǎn)債最為迫切,還有以中國銀行為主的貸款10億元。尚德無奈只有宣布破產(chǎn)重整,這些貸款如何歸還呢?
《破產(chǎn)法》規(guī)定債權(quán)按以下順序清償:(一)破產(chǎn)企業(yè)所欠職工工資和勞動保險(xiǎn)費(fèi);(二)破產(chǎn)企業(yè)所欠稅款;(三)破產(chǎn)債權(quán)。銀行債權(quán)列為第三項(xiàng),不排除最終形成貸款壞賬,出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)。從現(xiàn)在看,銀行貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是一定的,只是壞賬多少的問題。
尚德破產(chǎn)使得銀行巨額貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),對銀行和監(jiān)管部門來說不是沒有教訓(xùn)的。曾幾何時(shí),在光伏產(chǎn)業(yè)概念化炒作下,在尚德創(chuàng)始人的忽悠下,9家銀行蜂擁而至,為尚德提供巨額貸款,可以說,從這一刻起風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)開始預(yù)埋了。如果不是尚德能夠這么輕易從銀行獲得貸款,擁有如此充足的現(xiàn)金流,說不定就不會盲目擴(kuò)張。9家銀行同時(shí)對一家企業(yè)發(fā)放巨額貸款,本身就暴露出銀行業(yè)管理上的嚴(yán)重問題。這種情況在全國各地屢屢發(fā)生,銀行業(yè)不能不深刻反思。
從銀行監(jiān)管上來說,漏洞是明顯的。尚德資產(chǎn)負(fù)債率一個時(shí)期已經(jīng)超過81%,為何還在發(fā)放貸款呢?銀行是如何自律的,監(jiān)管部門又是如何監(jiān)管的?
企業(yè)在“興旺”時(shí),銀行一窩蜂將貸款送上門;企業(yè)一旦稍有閃失或者出現(xiàn)問題,銀行又蜂擁而至上門逼債,甚至將企業(yè)告上法庭,就是還有一線希望復(fù)活的企業(yè)也被銀行逼到絕路。這充分暴露了我國銀行業(yè)的現(xiàn)狀及存在的問題。
尚德破產(chǎn),71億元銀行貸款面臨風(fēng)險(xiǎn)的教訓(xùn)非常深刻,希望商業(yè)銀行和監(jiān)管層能深刻反思,汲取其中慘痛教訓(xùn),并引以為戒。