美國商品期貨交易委員會（CFTC）是美國期貨市場最主要的監(jiān)管機構(gòu)，芝加哥商品交易所集團（CME
Group）則是由CFTC所監(jiān)管的全球最大衍生品交易所集團，旗下有芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期貨交易所（CBOT）、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）、紐約商品交易所（COMEX），這四家交易所占據(jù)了美國期貨市場約九成以上的交易量。CFTC是CME的上級主管部門，CME理應(yīng)服從CFTC的監(jiān)管，但近來先是CME在地方法院將CFTC告上法庭，而后CFTC也在美國聯(lián)邦法院起訴了CME。這是CFTC自其成立以來第三次被其監(jiān)管對象所起訴，而針對CME的指控則是CFTC第一次在美國聯(lián)邦法院起訴交易所。
去年11月，CME向華盛頓州的哥倫比亞地區(qū)法院起訴CFTC，緣由是根據(jù)相關(guān)規(guī)定，包括CME在內(nèi)的主要市場互換交易商需將相關(guān)互換交易數(shù)據(jù)提交給由CFTC批準的第三方互換數(shù)據(jù)存管機構(gòu)SDR，當時經(jīng)CFTC許可設(shè)立的SDR機構(gòu)有兩家。CFTC稱制定這一規(guī)則的目的，是為了便于全球監(jiān)管者能更深入地了解對該市場的交易、倉位等信息，也便于監(jiān)管者從整體上對這個650萬億美元規(guī)模的市場的監(jiān)管，并及時處置對其中的內(nèi)部風(fēng)險。
然而，因為存在競爭關(guān)系，CME卻不愿將這些數(shù)據(jù)提交給CFTC許可設(shè)立的那兩家SDR機構(gòu)，而是要成立自己的SDR。于是其向法院起訴CFTC，稱自己有提交該數(shù)據(jù)的豁免權(quán)，可以持有這些數(shù)據(jù)而不是提交給其他機構(gòu)。CME還認為CFTC的要求明顯是在不必要地增加交易所的運營成本，因為CME已在清算時收集了所有的互換數(shù)據(jù)，CFTC很方便地就可以調(diào)取，而沒有必要要求其將這些數(shù)據(jù)提供給第三方。此案最后以CFTC讓步而告終：CFTC許可CME成立SDR機構(gòu)。
然而雙方的博弈并未就此結(jié)束。CFTC近期開始“反戈一擊”，翻出了CME兩年前的一起陳年舊賬。2月26日，CFTC向美國聯(lián)邦法院提起訴訟，指控CME集團及其旗下紐約商品交易所結(jié)算部的兩名前工作人員違反美國商品交易法和CFTC條例，在2008年至2010年期間多次向某商品期貨經(jīng)紀商違規(guī)泄露客戶相關(guān)交易信息，而CME應(yīng)對非法泄露客戶信息的違規(guī)行為負責。對于CFTC的這一指控，CME認為有失公平，因為其并未違反CFTC的任何規(guī)則，
這兩名工作人員在兩年前就已被解雇，而且這一信息泄露并未對市場和客戶造成任何影響，也沒有第三方從中獲利。CFTC的這一指控有些小題大做，因為CME一直都在努力采取各種措施來保護客戶信息以防被泄露。據(jù)悉，CFTC曾同意與CME就此事和解，即CME可選擇既不承認也不否認CFTC的這一指控，但需繳納500萬美元的罰款，然而CME卻拒絕和解而選擇要與其對簿公堂。
CME與CFTC的斗法，凸顯美國期貨市場監(jiān)管的兩個動向：首先是CFTC開始采取更多實質(zhì)性行動，來加強市場監(jiān)管力度。自2008年全球金融危機之后，防范金融風(fēng)險，加強對金融機構(gòu)監(jiān)管成為各大監(jiān)管機構(gòu)的重中之重。CFTC更是重擔在肩。在2010年通過旨在改善金融體系問責制與透明度的《多德弗蘭克法案》后，CFTC先后出臺了多項新的規(guī)則以加強市場監(jiān)管，但尚未采取更多實質(zhì)性行動。CFTC對CME的起訴看似是在反擊，
但“醉翁之意不在酒”，其實質(zhì)應(yīng)是拿CME開刀，殺雞儆猴。目前CFTC正在大刀闊斧地懲治市場違規(guī)者，可謂引領(lǐng)了全球金融監(jiān)管系統(tǒng)的市場“整風(fēng)運動”。就以近期CFTC所對外公布的數(shù)據(jù)來看，除了起訴CME之外，CFTC先后向法院分別起訴了蘇格蘭皇家銀行等9家公司，還分別起訴了7名個人客戶，起訴對象范圍廣泛，上至金融巨頭，下至普通散戶，起訴事項也涉及操縱市場、發(fā)布虛假信息、違規(guī)挪用客戶資金等方方面面。
其次，美國期貨市場上監(jiān)管主體與交易所之間的博弈正日趨激烈。當前全球交易所合并浪潮洶涌，CME在與另外三家交易所合并組建CME集團后，其市場占有份額巨大，資金實力雄厚，對整個市場的影響力與控制力度都在不斷增強，由于美國交易所的純公司化性質(zhì)，在出現(xiàn)CME這種巨無霸型、實力可與CFTC分庭抗禮的交易所集團后，
CFTC的監(jiān)管難度在不斷加大。而CME似也對上級部門無所畏懼，不僅毫不顧忌CFTC顏面將其告上法庭，而且公開拒絕CFTC拋出愿意與其和解的“橄欖枝”，表示要與CFTC在法院斗爭到底，這更是CFTC難以容忍的。
CFTC正在通過大量訴訟與處罰來強化市場監(jiān)管，以求進一步在市場上樹立起威信，而如何解決與CME之間的沖突，是眼下的一大難題。兩者之間能尋求到利益平衡點嗎？且看事態(tài)還會如何演繹。