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2013-02-21 作者:錢箐旎 來源:經(jīng)濟日報
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近期,各地相繼公布今年重點項目投資計劃,大多數(shù)省份的投資總額遠遠超過當?shù)刎斦杖搿_@一現(xiàn)象,再度將地方政府債務(wù)風險問題推上了風口浪尖。 人們對于地方政府債務(wù)風險的擔憂,主要基于這幾個方面: 一是地方政府在前幾年形成的巨額債務(wù)進入償還高峰期,這對地方融資平臺的資金流動性提出了考驗。此前審計署公布數(shù)據(jù)顯示,截至2010年底,我國省、市、縣三級地方政府性債務(wù)余額超過10萬億元,從債務(wù)到期時間看,逾50%將在2011年至2013年到期。這就意味著,2012年、2013年將是地方政府還債的高峰期。 二是地方政府融資資金投入的領(lǐng)域多元,既投入到教育、基礎(chǔ)設(shè)施等公共服務(wù)項目,也用于房地產(chǎn)開發(fā)等商業(yè)項目,以及公路、鐵路等兼顧公益性與商業(yè)性的項目,但并未充分考慮項目的投入周期、還款方式、資金運轉(zhuǎn)、風險類型等特點,以至于資金運轉(zhuǎn)效率低下、回報率不高。 三是地方政府的還款方式以土地出讓收入為主,源源不斷舉債融資的前提是地價持續(xù)升高。但隨著房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼,土地交易市場有所降溫,這不僅可能給地方債務(wù)帶來支付危機,還導(dǎo)致開工投資項目的后期資金難以為繼。 四是地方政府融資平臺形成的隱性債務(wù),如社保資金缺口、政府擔保、地方金融機構(gòu)呆壞賬等,并未納入地方政府預(yù)算管理,地方政府債務(wù)風險狀況并不透明,也缺乏相應(yīng)的監(jiān)督手段。 地方政府債務(wù)風險問題不容小覷,堅決遏制過度投資帶來的地方債風險已成為共識。當前,在復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢下,面對地方政府新一輪融資潮,不必過于憂慮地方政府債務(wù)風險,地方政府債務(wù)風險總體仍在可控范圍之內(nèi)。 從償債規(guī)模來看,審計署公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2010年底,我國地方政府性債務(wù)余額為10.7萬億元,加上同期6萬億元的國債規(guī)模,總占比也不超過當年GDP的40%,負債規(guī)模遠低于60%的國際警戒線。雖然兩年來地方債務(wù)規(guī)模有所增長,但各地經(jīng)濟發(fā)展仍保持較快增速,且有部分債務(wù)已經(jīng)償還,因此當前負債規(guī)模仍在合理范圍之內(nèi)。 從償債條件來看,當前我國經(jīng)濟仍處于平穩(wěn)較快增長階段,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求仍然較大,給地方經(jīng)濟和地方政府收入創(chuàng)造了增長空間。特別是隨著新型城鎮(zhèn)化的逐步實施,對城市第二、第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了新機遇:一方面,通過提高城市工業(yè)化水平,積極推動基礎(chǔ)設(shè)施、舊城改造、保障房等建設(shè)項目,為當?shù)亟?jīng)濟增長創(chuàng)造了條件;另一方面,隨著農(nóng)村人口轉(zhuǎn)為城市人口,人們的城市基本生活需求、文化需求等相應(yīng)增加,更能刺激當?shù)匦乱惠喎⻊?wù)性行業(yè)發(fā)展。因此,未來地方政府償債條件將得到進一步改善。 從長遠來看,地方政府的舉債大多數(shù)用于長遠投資建設(shè)、謀求長遠回報,這些項目未來將產(chǎn)生巨大的直接或間接效益。當前,一些發(fā)展相對滯后的地區(qū)負債規(guī)模高、地方政府承受的償債壓力大,但只要管控到位,合理控制地方政府融資規(guī)模,其存量債務(wù)在未來5年至10年便可逐步消化,因此出現(xiàn)地方政府性債務(wù)危機的可能性較小。
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