• 
    
  • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
  • <small id="2www8"></small>
    <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>
      • 亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

        融資融券的無奈
        2013-02-01   作者:曹中銘  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
        分享到:
        【字號

         
          曹中銘

          根據(jù)滬深證券交易所的安排,自1月31日起,滬市融資融券(“兩融”)標(biāo)的股票范圍將從180只擴(kuò)大至300只,深市則從98只擴(kuò)大至200只。至此,滬深兩市“兩融”標(biāo)的股票總量將達(dá)500只,占2472只上市A股的20.2%。
          “兩融”標(biāo)的股票的擴(kuò)容,其實見證著這項業(yè)務(wù)在A股市場的平穩(wěn)發(fā)展。更重要的是,不同類型的企業(yè)與板塊相關(guān)上市公司的入圍,無疑為投資者提供了更多的選擇空間,而且也將為今后更多上市公司加入標(biāo)的股票陣營打下基礎(chǔ)。
          自2010年3月31日“兩融”業(yè)務(wù)開展試點以來,其余額呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢。2010年末“兩融”規(guī)模僅僅只有127.72億元,2011年末上漲至382.07億元,2012年末則大幅飆升至895.16億元。今年已突破千億大關(guān),至1月25日,“兩融”余額又突破1100億元,達(dá)到1110.25億元。與之相對應(yīng)的,是“兩融”賬戶的大幅增長。
          “兩融”規(guī)模雖然增長迅猛,但融資與融券業(yè)務(wù)的發(fā)展卻極不平衡。從試點至今,融資余額占比一般情形下都超過95%,極端時甚至超過98%,相對而言,融券余額就顯得微不足道了。僅僅從“兩融”余額占比上看,該項業(yè)務(wù)的發(fā)展表現(xiàn)出“跛腳”的特征。
          “兩融”業(yè)務(wù)推出后,市場一直期待轉(zhuǎn)融通能早日開閘。但所謂的轉(zhuǎn)融通,只不過是轉(zhuǎn)融資先行,轉(zhuǎn)融券后推出。至于何時推出轉(zhuǎn)融券,目前還沒有時間表。雖然監(jiān)管部門先推轉(zhuǎn)融資與去年股市極度低迷的行情有關(guān),但如此格局也造成券商在開展融資業(yè)務(wù)時暢通無阻,而在開展融券業(yè)務(wù)時由于受到自身持有證券的限制而顯得捉襟見肘,明顯不利于投資者的融券賣空。從另一個意義上講,監(jiān)管部門不推出轉(zhuǎn)融券,其實是在變相鼓勵市場做多。
          需要指出的是,盡管“兩融”標(biāo)的股票已達(dá)到500只,并且涵蓋不同類型的上市公司,但其僅占兩成的比例亦明顯偏低。前不久,證監(jiān)會主席郭樹清在中國香港出席亞洲金融論壇時曾表態(tài)稱藍(lán)籌股 “優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價”,筆者以為個中原因除了藍(lán)籌股股本大需要較多的資金撬動股價之外,也與其普遍已成為“兩融”的標(biāo)的股票不無關(guān)系。而在目前的市場中,一些垃圾股或資產(chǎn)重組股的股價往往比藍(lán)籌股高出許多,有的甚至達(dá)數(shù)倍,估值明顯畸形。因此,監(jiān)管部門今后有必要將掛牌的股票(包括ST股)全部納入“兩融”的標(biāo)的股票中,以便能夠在平衡市場紊亂的估值現(xiàn)狀方面發(fā)揮作用。
          其實,監(jiān)管部門推出“兩融”業(yè)務(wù),其作用不僅是A股市場有了一種做空工具。更重要的在于,“兩融”業(yè)務(wù)能夠?qū)股的估值起到一種修正作用。當(dāng)個股被高估時,市場上有融券賣出;而被低估時,有自發(fā)的融資買入,并形成良性循環(huán)。從目前的事實看,無論是“兩融”的余額占比,還是在矯正個股估值方面,都存在明顯的差距。

          凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
         
        相關(guān)新聞:
        · 融資融券交易還應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制 2013-01-30
        · 投資者一定要學(xué)會融資融券 2013-01-28
        · 融資融券標(biāo)的月底增至500只 警惕中小市值股遭做空 2013-01-28
        · 深滬兩市融資融券標(biāo)的股票擴(kuò)至500只 2013-01-26
        · 五大路徑助融資融券揚(yáng)長避短 2012-10-22
         
        頻道精選:
        ·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
        ·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機(jī) 中國如何自處
        ·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
         
        關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
        經(jīng)濟(jì)參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
        新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
        JJCKB.CN 京ICP備12028708號
        亚洲日韩一区二区三区四区高清
      • 
        
      • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
      • <small id="2www8"></small>
        <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>