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　　影子銀行最早是由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥考利（Paul McCulley）于2007年在美聯(lián)儲年會上提出的概念，指那些有銀行之實，但卻無銀行之名的種類繁多的非銀行金融機構，又稱為平行銀行系統(tǒng)，比如投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司以及結構性投資工具等非銀行金融機構。同時，美聯(lián)儲主席伯南克也將影子銀行定義為“除接受監(jiān)管的存款機構外，充當儲蓄轉化投資中介的金融機構”，即認為功能與銀行相同，但卻不受監(jiān)管約束的機構即影子銀行。因此我們可以將影子銀行界定為“行使傳統(tǒng)銀行功能而沒有傳統(tǒng)銀行組織機構的金融機構”，這類機構雖然執(zhí)行著類似銀行中介的期限轉換、信用轉化和流動性轉換等功能，但卻不受銀行監(jiān)管的約束。
　　影子銀行雖然執(zhí)行著與傳統(tǒng)銀行相同的基本功能，但與傳統(tǒng)銀行相比也有很大的區(qū)別，主要體現(xiàn)在：
　　第一，融資模式的區(qū)別。傳統(tǒng)銀行的融資模式是吸收存款、發(fā)放股權和債務融資，其中吸收存款（特別是零售存款）是主要來源；而影子銀行的融資模式是以證券化等金融工具為主要媒介，通過基金、養(yǎng)老金等中介機構，從金融市場上的最終資金提供者處融資，資金來源主要是機構投資者。
　　第二，杠桿率較高。相比傳統(tǒng)銀行，影子銀行的杠桿率比較高。IMF的研究表明，在次貸危機爆發(fā)之前，美國五家投資銀行的杠桿率為21.3倍；若進一步以表外負債計算杠桿率，則高達88.8倍。
　　第三，更依賴于資本市場。傳統(tǒng)銀行在信用轉換中很少或不涉及資本市場的運作，而影子銀行主要是以衍生工具、證券化及再證券化工具為基礎，在銀行信用的基礎上進行證券信用的創(chuàng)造，最終放大了整個金融體系的信用創(chuàng)造。
　　第四，外部約束較少。影子銀行的運作無須像傳統(tǒng)銀行那樣受到流動性緩沖、資本充足率、杠桿率以及貸款規(guī)模等方面的約束，也無須加入存款保險系統(tǒng)，這既增加了影子銀行的自由度，又埋下了風險積累的隱患。
　　從世界范圍來看，流動性泛濫是影子銀行產(chǎn)生的主要原因，比如美國金融危機前貨幣寬松，金融創(chuàng)新不斷深入，各類衍生工具層出不窮，流動性寬松成為影子銀行擴張的主要背景。與此同時，影子銀行的存在，進一步放大了流動性周期和資產(chǎn)價格波動幅度，并成為流動性過剩迅速逆轉的罪魁禍首。
　　由此可見，影子銀行的產(chǎn)生在某種程度上應是一國金融深化的結果。但在我國，影子銀行的產(chǎn)生雖然也有流動性過剩的推動，體制因素也驅使了影子銀行的發(fā)展。在我國資金壟斷和金融管制的背景下，大型企業(yè)能夠以較低的成本從商業(yè)銀行獲取貸款，而中小企業(yè)普遍通過高利貸和民間借貸等方式來獲取資金，可以說金融“雙軌制”的存在促使了我國影子銀行的產(chǎn)生與發(fā)展。
　　根據(jù)中銀國際證券的一份報告，目前我國影子銀行的主要形式有三種，即銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機構貸款產(chǎn)品和民間借貸。從國內社會融資規(guī)模來看，銀行貸款占比從2002年的91.9%下降至2011年的58%，可見影子銀行的發(fā)展速度，這種數(shù)據(jù)上的變化也體現(xiàn)了我國影子銀行體系在促進儲蓄向投資轉化的重要作用。為此，我們在討論影子銀行風險和負面影響的同時，更要著眼于整個金融體系的演變趨勢，對影子銀行在金融發(fā)展中的積極作用進行引導和規(guī)范，當前我國在溫州等地所進行的“金融改革試點”也體現(xiàn)了部分影子銀行功能的“陽光化”。因此筆者認為，當前的影子銀行體系不應盲目擴大，對于占比比較小的融資活動，并且也存在一定發(fā)展空間的市場，應采取積極性的態(tài)度給予應對，并對相應的風險進行識別和計量；在監(jiān)管體系方面，要對影子銀行的積極作用進行差異化的規(guī)范和引導，并有針對性的實施差別化監(jiān)管措施。同時，要相應提高影子銀行的自由資本充足率、流動性緩沖和杠桿率等要求，加強內部控制，完善信息披露制度，并對影子銀行的業(yè)務風險進行控制。