影子銀行系統(tǒng)的概念由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出，并被廣泛采用，包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具等非銀行金融機構(gòu)。2011年4月金融穩(wěn)定理事會(FSB)對影子銀行作了嚴(yán)格的界定，“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系。”
在中國，影子銀行又有著本地特色的界定范圍。有機構(gòu)計算，如果將影子銀行范圍界定為“除商業(yè)銀行表內(nèi)信貸之外的所有融資方式”，估計我國影子銀行的規(guī)模約在27.88萬億元左右，占到2012年GDP比重的53.68%。如果從社會融資統(tǒng)計口徑計算，影子銀行總量約28.6萬億元，約占GDP的55%。
需要關(guān)注的是，影子銀行融資規(guī)模發(fā)展之快是令人吃驚的。2012年社會融資規(guī)模為15.76萬億元，人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的52.1%，同比低6.1個百分點，其他融資規(guī)模占比高達48%左右，包括委托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、信托貸款、企業(yè)債券等。
另一個令人吃驚的融資規(guī)模，民間借貸或在3.5萬億，非銀行部門持有的企業(yè)債券余額約4萬億，信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)突破7萬億元，銀行理財資金賬面余額已經(jīng)增加到7萬多億元，券商資管規(guī)模已達到1.2萬億元。
從客觀角度看，正規(guī)銀行信貸以外融資規(guī)模的擴張，也許是我國長期以來正規(guī)銀行融資難逼迫出來的結(jié)果，這種擴張是社會融資多元化的結(jié)果。這種融資多元化，一方面促進了實體經(jīng)濟的發(fā)展，一定程度上緩解了融資難的程度，另一方面也給正規(guī)商業(yè)銀行以壓力，促使其改變貸款融資條件過于苛刻的現(xiàn)狀。
這么大的影子銀行規(guī)模帶來的風(fēng)險是巨大的。一些明顯存在風(fēng)險的影子銀行融資監(jiān)管上處于空白地位，小額貸款公司、擔(dān)保公司融資和民間借貸，風(fēng)險已經(jīng)凸現(xiàn)出來，卻不在銀監(jiān)會和央行的監(jiān)管范圍內(nèi)，監(jiān)管屬于地方政府職能部門。肆虐全國的擔(dān)保公司資金鏈條斷裂風(fēng)險與監(jiān)管缺位不無關(guān)系。
一些新業(yè)務(wù)撲面而來對監(jiān)管部門提出了新挑戰(zhàn)，監(jiān)管準(zhǔn)備上存在不足。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風(fēng)起云涌，使得監(jiān)管層手足失措，應(yīng)對乏力。銀行理財產(chǎn)品，往往通過短期負(fù)債類理財產(chǎn)品匹配長期資產(chǎn)，因此需要不斷滾動發(fā)行，才能確保融資方的資金鏈正常。
影子銀行覆蓋了證券、信托等多個領(lǐng)域，在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的情況下，沒有一個最終的監(jiān)管機構(gòu)來對其負(fù)責(zé)。這是影子銀行盲目發(fā)展、風(fēng)險凸顯的另一個原因。
必須加強對影子銀行融資風(fēng)險防范和監(jiān)管。監(jiān)管部門要迅速對其風(fēng)險進行排查摸底，摸清潛在風(fēng)險的真實底細。迅速將小貸公司、擔(dān)保公司納入到銀監(jiān)會監(jiān)管范圍之內(nèi)。要明確對影子銀行的監(jiān)管責(zé)任，對于跨界影子銀行融資產(chǎn)品要成立聯(lián)合監(jiān)管機構(gòu)，召開聯(lián)席監(jiān)管會議，形成合力監(jiān)管，不能留下監(jiān)管死角。
2008年金融危機之所以爆發(fā)，追根溯源還是影子銀行惹的禍，影子銀行融資風(fēng)險爆發(fā)是導(dǎo)火索。因此，對影子銀行融資風(fēng)險決不可掉以輕心。