溫州民資銀行難產(chǎn)，12月6日，中國(guó)北車集團(tuán)宣布，成立財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司是不可忽視的力量。到今年4月末，全國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)所掌握的金融資產(chǎn)總額達(dá)到1.73萬(wàn)億元。從股票市場(chǎng)看，貫通產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的大鱷成為決定性力量。
迄今為止，國(guó)資委管理117家央企，90多家在不同程度上涉足金融業(yè)。雖然大公司都可申請(qǐng)成立財(cái)務(wù)公司，海爾等企業(yè)也擁有財(cái)務(wù)公司，但國(guó)企擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。央企優(yōu)勢(shì)更加明顯：非金融央企控制24家信托公司，20家證券公司、14家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和23家壽險(xiǎn)公司。一些央企已擁有金融全牌照。
據(jù)中國(guó)項(xiàng)目可行性研究網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前，全國(guó)共有130多家大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立了財(cái)務(wù)公司，涉及30多個(gè)行業(yè)，遍布31個(gè)省市區(qū)；2011年末，我國(guó)財(cái)務(wù)公司行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1764億元；2003年至2011年，全國(guó)財(cái)務(wù)公司整體不良貸款率由4%逐年下降至0.18%；資本充足率由17%逐年提高至24.34%。
央企的封閉式內(nèi)部循環(huán)模式更加明顯。根據(jù)2004年8月3日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍為：對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)；協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)；對(duì)成員單位提供擔(dān)保；辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；對(duì)成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；吸收成員單位的存款；對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃；從事同業(yè)拆借。
許多央企既有一定的資金處置權(quán)、集團(tuán)內(nèi)部的吸儲(chǔ)權(quán)，還有同業(yè)拆借等權(quán)利，發(fā)行短融與中期票據(jù)解決資金來(lái)源，與小貸公司等金融機(jī)構(gòu)相比，實(shí)力不可同日而語(yǔ)。
產(chǎn)達(dá)到5034.85億元，吸收存款2403.94億元，發(fā)放貸款及墊款1721.86億元，去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.11億元。《中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)》今年6月報(bào)道，2010年，中國(guó)華能集團(tuán)金融產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)21億元，幾乎占到整個(gè)集團(tuán)利潤(rùn)的1/3。
不僅如此，財(cái)務(wù)公司還可以上市獲取更多的資源，已經(jīng)有第一個(gè)成功案例。今年8月，ST北亞變身ST航投，中航投資成功借殼上市，股價(jià)大漲，截至12月12日，報(bào)收于每股10.97元，超過(guò)其他金融股股價(jià)。這為其他財(cái)務(wù)公司樹立了標(biāo)桿，向金控集團(tuán)發(fā)展，獲取更多的資源。
上世紀(jì)末到本世紀(jì)初，產(chǎn)融結(jié)合風(fēng)潮席卷而來(lái)，2002年全球500強(qiáng)企業(yè)中三分之二以上均有自己的財(cái)務(wù)公司，GECAPITAL是世界上最大的財(cái)務(wù)公司，2000年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)52億美元
（占GE整體利潤(rùn)的41%）。但我們不要忘記，2008年后GE金融的窘境，不要忘記日本大型公司財(cái)務(wù)公司并不能緩解風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)，更不能忘記大型航空公司金融衍生品一敗涂地、甚至連金融衍生品的具體內(nèi)容都不理解的慘痛現(xiàn)實(shí)。
在不完善的制度背景下，財(cái)務(wù)公司存在逆激勵(lì)的風(fēng)險(xiǎn)，如對(duì)子公司削峰填谷，不恰當(dāng)?shù)匕l(fā)放貸款；一向受到關(guān)注的集團(tuán)內(nèi)部上市公司與不上市公司之間關(guān)聯(lián)交易難以解決。不靠譜的激勵(lì)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)必然伴隨著金融勢(shì)力的擴(kuò)大而擴(kuò)大。
有業(yè)內(nèi)人士總結(jié)，財(cái)務(wù)公司幫企業(yè)圈錢（拆借、發(fā)債、銀團(tuán)貸款等）、賺錢（投資、放貸）、管錢（現(xiàn)金融通）、省錢（集中結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬、存貸款等），玩錢（投行業(yè)務(wù)）。按照擴(kuò)張本性，從財(cái)務(wù)公司必然邁向內(nèi)部銀行，既而成為全能型金融機(jī)構(gòu)。
信托責(zé)任不清的企業(yè)，可以在集團(tuán)內(nèi)部集中結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬，但拆借、投資等外部性質(zhì)的業(yè)務(wù)，得悠著點(diǎn)，讓專業(yè)人士管理、發(fā)展服務(wù)業(yè)總比建立一個(gè)個(gè)大而全的山頭要好得多。