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2012-12-12 作者:付建利(中國(guó)上市公司輿情中心特約觀察員) 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
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銀廣夏案、東方電子案、科龍電器案……在A股市場(chǎng),因?yàn)樯鲜泄竞痛蠊蓶|造假、虛假陳述造成的這案那案,可謂多如牛毛。在這些案件中,受傷最深的非中小股民莫屬,因?yàn)榉芍R(shí)的缺乏、因?yàn)榈胤奖Wo(hù)主義、因?yàn)樯鲜泄镜拇罅P(guān)、因?yàn)榉ㄖ频牟徽茫鮿?shì)的中小股民即使告了上市公司,也是歷經(jīng)坎坷成效甚微。如今,ST東盛賠償案以股民的勝利告終,證券市場(chǎng)的正義人士,為之擊節(jié),每一個(gè)股民也體驗(yàn)到了一把“你不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗”的感覺(jué)。這是股民的勝利,更是股權(quán)文化和法治精神的勝利。 歷時(shí)兩年多的東盛科技(現(xiàn)名“ST東盛”)虛假陳述民事索賠案日前終于結(jié)案,148名起訴的投資者經(jīng)過(guò)調(diào)解,將獲得總共1295.84萬(wàn)元的賠償。上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣就此表示,東盛科技股民成功維權(quán)背后的意義,是法律的勝利,股民的勝利。案件處理得很完滿,他所代理的一組股民,其賠付率達(dá)到88%,這一比率是近幾年來(lái)證券民事賠償案件中賠付比率最高的,該案是兩年來(lái)處理得最好最成功的證券民事賠償案件。 ST東盛賠償案的“圓滿收尾”,給廣大中小股民以莫大的鼓舞。長(zhǎng)期以來(lái),在上市公司和股民的博弈中股民毫無(wú)疑問(wèn)處于弱勢(shì)的一方。上市公司有地方政府撐腰,有大股東為首的利益集團(tuán)作為靠山,還有法律方面的漏洞為上市公司變相幫忙,股民維權(quán)難是個(gè)老問(wèn)題。此種不公平的現(xiàn)象蔓延持續(xù),不僅傷及股民的金錢(qián)利益,更傷及廣大中小投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心,信心比黃金更重要,近幾年A股市場(chǎng)持續(xù)萎靡,除了經(jīng)濟(jì)下滑、歐債危機(jī)、流動(dòng)性不足等諸多因素外,更為本質(zhì)的原因是A股市場(chǎng)法治不彰,投資者信心受損。 ST東盛賠償案股民的勝利,啟示中小投資者在遇到類(lèi)似的問(wèn)題時(shí),要勇于拿起法律的武器,善于“抱團(tuán)取暖”。證券賠償案件一般周期長(zhǎng),訴訟時(shí)效終結(jié)后方進(jìn)行審理,股民要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備,放棄搭便車(chē)的心理。據(jù)了解,股民在此類(lèi)維權(quán)案件中的成本僅訴訟費(fèi),且向法院預(yù)交的訴訟費(fèi)一般不超過(guò)索賠金額的2%。而且股民單獨(dú)去告沒(méi)有多大優(yōu)勢(shì),要學(xué)會(huì)抱團(tuán)作戰(zhàn),這樣不僅利于維權(quán),也能有效攤低訴訟費(fèi)用。在這次ST東盛虛假陳述索賠案中,可能就有95%的投資者有索賠機(jī)會(huì)卻始終沒(méi)有邁出維權(quán)的一步,殊為遺憾。彰顯法治精神,除司法部門(mén)外,股民自身的法律意識(shí)和維權(quán)意識(shí)也至關(guān)重要。一些上市公司光天化日之下冒天下之大不韙,與股民整體法律意識(shí)和維權(quán)意識(shí)淡薄不無(wú)關(guān)系。在股民法治意識(shí)濃厚的證券市場(chǎng)里,上市公司要弄虛作假必有所畏懼。從這個(gè)意義上說(shuō),股民的法律水平與維權(quán)意識(shí),某種程度上也決定了證券市場(chǎng)的法制化水平和公平程度。 中國(guó)上市公司輿情中心認(rèn)為,ST東盛賠償案也從側(cè)面顯示出我國(guó)法制體系中的一些漏洞。比如在本案中,由于沒(méi)有集體訴訟制度,盡管股民起訴的案情高度相同,但法院仍一起一起地審理,僅開(kāi)庭過(guò)程就達(dá)到一個(gè)半月。這實(shí)際上大幅降低了審判效率,對(duì)股民也造成了時(shí)間上的損耗。 近日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清率調(diào)研組赴江蘇、上海調(diào)研。在調(diào)研過(guò)程中,有個(gè)人投資者代表提出,雖然證監(jiān)會(huì)制定了很多規(guī)定,但個(gè)人投資者參與公司治理實(shí)際很難,能否建立一種代理人機(jī)制。郭樹(shù)清表示,證監(jiān)會(huì)正在研究,可否成立一家或幾家機(jī)構(gòu),由其出面購(gòu)買(mǎi)上市公司的股份,數(shù)量不一定多,但是可以代理投資者參加股東大會(huì)、提起訴訟、參與治理。如果此設(shè)想最終能實(shí)現(xiàn),必將推進(jìn)中國(guó)股市的“三公”水平。我們相信,A股市場(chǎng)的法治水平一定會(huì)越來(lái)越高,當(dāng)然,這一進(jìn)程也離不開(kāi)每一位中小投資者的參與。
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