財富管理一般指針對擁有較高可投資資產(chǎn)的高凈值個人和家庭提供的金融服務(wù)，包括對客戶的資產(chǎn)和債務(wù)的管理。其中資產(chǎn)管理服務(wù)是其主要特征，但財富管理更強調(diào)對財富積累、保值、強化和轉(zhuǎn)移等方面的專業(yè)建議。
美國是全球個人財富最高的地區(qū)，個人資產(chǎn)在百萬美元以上的人數(shù)和高凈值人群的資產(chǎn)總和均排全球第一。其高凈值人群的資產(chǎn)分布，金融資產(chǎn)中股票和固定收益證券較多，地產(chǎn)泡沫破滅后高凈值人群配置在房地產(chǎn)的資產(chǎn)比2006年減少較多；另類投資的份額有所增長，其中奢侈品、藝術(shù)品和珠寶寶石名表是資產(chǎn)配置最多的部分。
從資產(chǎn)管理產(chǎn)品分析，其變化趨勢是從推出單一產(chǎn)品到定制投資產(chǎn)品，再到提供全盤的規(guī)劃和解決方案。未來，為高凈值客戶提供專業(yè)化的建議、各種規(guī)劃和解決方案將成為財富管理公司的核心競爭力。從產(chǎn)品涉及的領(lǐng)域分析，財富管理業(yè)的服務(wù)從早期只有單純的經(jīng)紀和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展到資產(chǎn)管理和財務(wù)規(guī)劃業(yè)務(wù)，再到各種管家和咨詢服務(wù)，范圍逐漸擴展。
隨著經(jīng)濟發(fā)展，中國富裕人口數(shù)量不斷增加，加之社會大眾金融投資知識和理念不斷提升，使得中國的財富管理市場規(guī)模不斷擴大。財富管理市場中，信托業(yè)占據(jù)了舉足輕重的地位。2012年二季度末，信托業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模達到5.54萬億元，環(huán)比增長4.53%，同比增長48%，較2011年底增長15.18%。而同期券商集合理財產(chǎn)品僅300多只，管理資產(chǎn)規(guī)模僅1358.7億，比上年同期下降約10%。信托產(chǎn)品的大發(fā)展與券商資產(chǎn)管理規(guī)模的縮水一定程度上體現(xiàn)了投資者投資傾向的變化，也揭示了證券公司財富管理存在某些問題，歸納起來主要是：
首先，產(chǎn)品同質(zhì)化，結(jié)構(gòu)缺乏創(chuàng)新。理財產(chǎn)品無論是期限安排、目標群體鎖定、還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都存在很大的相似性，這是目前制約我國財富管理行業(yè)發(fā)展最重要問題之一。
其次，專業(yè)人才缺乏。財富管理從業(yè)人員應(yīng)該具備全面的社會、經(jīng)濟和法律知識，了解銀行、證券、稅務(wù)等方面的運作，擁有豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗和良好的人際交往能力，這種復(fù)合型人才還相對稀缺。
隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，財富管理在中國前景廣闊，有著巨大的發(fā)展空間。中國建設(shè)銀行和波士頓咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《中國財富管理市場》報告顯示，2011年底我國個人擁有的可投資資產(chǎn)總額可達62萬億元，高凈值家庭(可投資資產(chǎn)在600萬元以上的家庭)總數(shù)可達121萬戶。
目前證券公司的財富管理業(yè)務(wù)仍需以傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為基石建立起來。傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)須協(xié)同資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)從信道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向財富管理，一方面以創(chuàng)新手段盤活客戶資產(chǎn)，另一方面通過完善產(chǎn)品線和提高投資水平為客戶創(chuàng)造價值，增強客戶信心，打造公司品牌，鞏固客戶基礎(chǔ)。
(一)證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)存在的問題：通道業(yè)務(wù)為主的經(jīng)營模式未能向財富管理轉(zhuǎn)型
經(jīng)紀業(yè)務(wù)是證券公司生存和發(fā)展的根基，但近年來證券公司客戶保證金卻持續(xù)流失。截至2012年上半年末，銀行、券商、基金、信托、期貨
、保險等金融機構(gòu)旗下合計各類資產(chǎn)超過140萬億元；但即便在2007年的股市高點，券商客戶保證金總規(guī)模也不超過3萬億元。截至2011年底，證券行業(yè)客戶資金存款共計6665.37億元，較2010年底的9132.55億元下降27.01%，較2009年的1.4萬億元則下降達52.39%。
保證金大量流失的重要原因是券商沒有讓客戶滿意。過去包括券商在內(nèi)的金融機構(gòu)僅重視基本業(yè)務(wù)和相關(guān)收入，對客戶盈虧關(guān)注不多，如今卻再也無法回避“為客戶賺錢”的理財原則。以股票交易為主的運營模式顯然已不能實現(xiàn)大部分客戶群體資產(chǎn)的保值增值目標。券商財富管理應(yīng)恪守的基本原則是與客戶實現(xiàn)雙贏，財富管理沒有客戶就無從談起，客戶群要靠養(yǎng)才會慢慢壯大，這是券商目前面臨的主要問題。
(二)應(yīng)對舉措：創(chuàng)新管理客戶資產(chǎn)，穩(wěn)定經(jīng)紀業(yè)務(wù)客源
設(shè)立債券類和現(xiàn)金管理等類型的資產(chǎn)管理計劃，創(chuàng)設(shè)能夠盤活客戶資產(chǎn)的各種創(chuàng)新理財工具，完善理財工具和業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不僅是為投資者提供短期理財服務(wù)的必然要求，更是證券公司的經(jīng)紀和資產(chǎn)管理兩大中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵所在。
1、客戶保證金現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)——盤活客戶保證金資產(chǎn)
客戶保證金現(xiàn)金管理計劃，是客戶與券商簽訂協(xié)議后，券商可于每日收盤后，自動抓取簽約客戶存放在證券賬戶內(nèi)的閑置保證金，用于投資銀行間貨幣市場，第二天現(xiàn)金自動歸還賬戶，不需要客戶動手，不影響買賣股票。現(xiàn)金寶可將證券保證金賬戶資金在兩個渠道的利用做到無縫銜接，交易時間可以隨時買賣股票，其他時間用于做投資，且客戶一次簽約后，就可以自動劃款，非常便利。該業(yè)務(wù)雖然會導(dǎo)致證券公司息差收入減少，但有利于穩(wěn)定和搶奪經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶資源。
2、約定購回式交易業(yè)務(wù)——盤活客戶證券資產(chǎn)
約定購回式證券交易的實質(zhì)是投資者以所持證券為擔(dān)保品向證券公司融資，但與融資融券業(yè)務(wù)融入資金只能用于買入證券相比，客戶通過該業(yè)務(wù)所融入的資金的用途沒有限制，這相當于證券質(zhì)押貸款。由于銀行監(jiān)管政策不允許個人投資者進行證券質(zhì)押貸款，該業(yè)務(wù)的這一優(yōu)點使其受到個人投資者的歡迎。
3、代銷金融產(chǎn)品——以客戶為中心銷售產(chǎn)品
代銷其他金融機構(gòu)發(fā)行的金融產(chǎn)品不僅可以在一定程度上彌補中小型券商產(chǎn)品線不完整的缺陷，更重要的是能夠為客戶提供全面的理財服務(wù)，根據(jù)經(jīng)濟周期的變化靈活地滿足投資者的需求，客戶賺錢的可能性才會大大提升——雖然這對投資顧問的素質(zhì)要求較高，但唯有如此，公司的財富管理品牌才能真正地在市場中打造出來。
值得注意的是，代銷金融產(chǎn)品可能會使客戶資產(chǎn)流出證券保證金體系，減少證券行業(yè)的客戶資源，但該項業(yè)務(wù)有利于客戶資產(chǎn)增值，有助于打造券商的財富管理品牌，仍然利大于弊。
2012年中國證監(jiān)會公布的《關(guān)于<證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法>及其配套細則的修訂說明》中提到，要擴大證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍，但投資對象“應(yīng)當主要限于在合法交易場所交易或經(jīng)過金融監(jiān)管部門批準(備案)的產(chǎn)品”。從市場的需求來看，另類投資這一不符合上述限制性要求的投資類別或?qū)⒊蔀橥顿Y者青睞的投資渠道。
從市場的角度看，財富管理應(yīng)以客戶需求為導(dǎo)向，只要資金投向符合投資者適當性要求，就應(yīng)允許投資。鑒于其面向中高端客戶的屬性，監(jiān)管部門只需要求和監(jiān)督證券公司對相關(guān)財富管理服務(wù)區(qū)別對待，根據(jù)客戶認知能力、投資偏好及風(fēng)險承受能力提供服務(wù)，不宜對投資范圍做過多限制。
為此，建議監(jiān)管部門明確允許證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以適當?shù)姆绞介_展另類投資，使券商的財富管理可以覆蓋境內(nèi)、境外市場，靈活運用多種交易工具，為客戶提供多元化的產(chǎn)品，涵蓋市場中各種各樣的投資機會，在股票市場出現(xiàn)系統(tǒng)性下跌的情況下，也有產(chǎn)品能夠為投資者帶來收益。