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　　QFII數(shù)量即將突破200家。同時(shí)，還有挪威中央銀行等4家QFII的投資額度已經(jīng)達(dá)到10億美元上限，卡達(dá)爾控股有限責(zé)任公司QFII的投資額度也將獲批，而這家機(jī)構(gòu)的投資額度將達(dá)50億美元。這意味著，市場(chǎng)的增量資金將進(jìn)一步增加，有利于緩解市場(chǎng)資金面緊張的局面，也有助于提振市場(chǎng)信心。
　　QFII是長(zhǎng)期資金的一個(gè)典型代表。我們看到，為吸引更多境外長(zhǎng)期資金，擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，監(jiān)管層在這方面下足了功夫。去年12月以來，證監(jiān)會(huì)和外匯局加快了QFII審批速度，實(shí)施了一系列“組合拳”措施，包括將QFII總投資額度擴(kuò)大到800億美元，同時(shí)修改QFII法規(guī)，大幅降低QFII資格要求、提高持股比例上限和增加運(yùn)作便利等。
　　QFII投資行為穩(wěn)定，偏向長(zhǎng)期持有，不通過頻繁交易獲利，特別是資產(chǎn)管理、養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期資金類型的QFII，資產(chǎn)配置中股票長(zhǎng)期保持較高比例，波動(dòng)幅度較小。
　　推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，可以有效解決股市的供求平衡問題，有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而激發(fā)市場(chǎng)活力，提升市場(chǎng)信心。目前，我國股市大盤藍(lán)籌股需求資金數(shù)額較大，但是中國股市的投資者又以散戶為主，這一現(xiàn)象就在一定程度上造成資本市場(chǎng)供應(yīng)和需求失衡。因此，就需要引導(dǎo)更多的長(zhǎng)期資金入市來解決這一問題。
　　因此，我們可以引導(dǎo)社保基金、養(yǎng)老金等更多的長(zhǎng)期資金入市。特別是養(yǎng)老金尤其是地方養(yǎng)老金等能夠分批入市，那么這將給市場(chǎng)帶來真正的長(zhǎng)期資金，為股市注入一針強(qiáng)心劑，同時(shí)，地方養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)投資的著眼點(diǎn)是長(zhǎng)期回報(bào)，將有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。從國外歷史經(jīng)驗(yàn)來看，世界上大多數(shù)國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，無論是政府的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還是企業(yè)私營保險(xiǎn)基金，相當(dāng)比例都投放到資本市場(chǎng)中去。
　　但是，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，也需要有頂層設(shè)計(jì)，需要相關(guān)部門的聯(lián)合推動(dòng)，從根本上改變資金結(jié)構(gòu)，從而推動(dòng)投機(jī)向投資理念的轉(zhuǎn)變。這方面，監(jiān)管層也在做相關(guān)的工作，如正協(xié)調(diào)相關(guān)部門修訂完善保險(xiǎn)資金、社保基金等長(zhǎng)期資金投資運(yùn)營的相關(guān)法規(guī)政策及規(guī)則制度，促進(jìn)各類長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。
　　同時(shí)，為鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資，監(jiān)管層也推出了相關(guān)的舉措。如日前，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2013年1月1日起，對(duì)個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。
　　此舉的目的很明確，就是旨在發(fā)揮稅收政策的導(dǎo)向作用，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，抑制短期炒作，促進(jìn)我國資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。
　　但是，我們也要看到，在海外機(jī)構(gòu)看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紛紛要求中國政府?dāng)U大海外資金投資中國資本市場(chǎng)的規(guī)模和放松投資限制的同時(shí)，為何國內(nèi)長(zhǎng)期資金入市稍顯謹(jǐn)慎？如何有效激發(fā)國內(nèi)資金積極入市，建立一個(gè)健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，這是一個(gè)需要思考的問題。