媒體披露，近期監(jiān)管層召集有關各方討論ETF“T+0”交易問題，現階段相關的主要工作是交易所方面修改規(guī)則、基金公司方面做相應對接準備等。這意味著ETF“T+0”交易呼之欲出。隨之藍籌股的投資價值必然會得到進步一提升，過去那種因為盤子大而導致的交易沉悶現象或許能夠得到緩解。
但筆者以為，除了從交易手段上來提升藍籌股的投資魅力之外，更應該讓藍籌股投資呈現出明顯的財富效應，相比之下，財富效應帶動市場健康發(fā)展的動力或許更大更持久。
首先，要想讓藍籌股的財富效應在廣大投資者中形成星星之火，就要改變證券市場的定位，讓證券市場實現藏富于民。證券市場自從誕生以來從最初的為國有企業(yè)服務，再到為中小企業(yè)融資提供服務，以融資為主的市場定位導致了證券市場長期處于過度擴容的狀態(tài)，創(chuàng)業(yè)板三年就擁有近400家上市公司，可以看出擴容速度之快。
對比國外比較成熟的市場，A股的定位問題應該是回歸到為投資者服務上，也就是要實現藏富于民的功能，只有充分發(fā)揮證券市場的財富效應，讓那些優(yōu)質的公司為投資者帶來豐厚的回報，證券市場才能真正成長為充滿活力的市場，才能真正吸引到長期投資者的青睞。
其次，要藏富于民，還需要提高上市公司質量。盡管藍籌股的業(yè)績很好，但在投資回報上卻缺乏吸引力。為了督促上市公司提高回報率，筆者建議要逐步完善保護中小投資者利益為目的的法律制度。只有維護中小投資者利益的法律制度健全了，藍籌股才能提高分紅比例和回報意識。
當然，逐步吸引海外市場上市的最優(yōu)秀企業(yè)來A股市場也是提升上市公司總體質量的措施。只有優(yōu)質的公司才能為投資者帶來豐厚的回報，而惡劣的造假公司只能為投資者帶來虧損和傷害。達到保護中小投資者的目的，要靠嚴峻刑法和追究違法者的責任來實現，而要藏富于民則要靠吸引優(yōu)質公司上市。
再者，適時推出平準基金，穩(wěn)定中國股市，遏制股市的非理性暴漲暴跌。A股波動性太大，波動發(fā)生的頻率也比海外市場高，這說明在股市制度領域仍未形成健全的波動預防和熨平機制。長期以來，我國政府在干預股市的主動性方面表現得一直不盡人意，加之缺乏科學可靠的風險預警機制，往往是在股市波動程度己經超出正常范圍，風險和損失累積己經很大時，迫于形勢的壓力才被動地采取一些補救措施。設立平準基金，可以提高政府針對證券市場的宏觀調控能力，這對促進我國資本市場的健康持續(xù)發(fā)展，優(yōu)化我國的產業(yè)結構，都具有重要的現實意義和深遠的歷史意義。
最后，根據上市公司質量實現批量化退市也是吸引養(yǎng)老金和住房公積金等長線資金入市的必要措施。類似中國遠洋一樣的藍籌股，連年虧損幾十億，這對整體藍籌股的形象都存在負面影響，諸如此類的垃圾股應該批量化退市。上市公司質量是市場的基石，而保證上市公司的質量需要一個完善的退出機制。優(yōu)勝劣汰是市場的基本規(guī)律，完善上市公司退出機制本身就是降低股市異常波動的有效手段，同時也是證券投資基金長線投資的前提基礎，這些措施或許比單純實施T+0更能提升藍籌股的投資魅力。