在股指在2000點(diǎn)區(qū)域掙扎的情況下，管理層決定增加2000億元合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)投資額度的舉動(dòng)，難免會(huì)被市場(chǎng)視為救命稻草。不過(guò)，對(duì)目前的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這顯然不是救市措施，14日A股的走勢(shì)也佐證了這一點(diǎn)。
雖然長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，大量RQFII與QFII進(jìn)入中國(guó)后有利于A股的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，但從眼前來(lái)說(shuō)，RQFII與QFII還不足以構(gòu)成影響中國(guó)股市的重要力量。雖然2000億元不是一個(gè)小數(shù)目，但與A股超過(guò)20萬(wàn)億的股票市值相比，這一額度還小了些。而且，2000億元RQFII額度的分配也還有一個(gè)過(guò)程。如同QFII額度一樣，雖然今年新增了500億美元QFII額度，但截至10月底，整個(gè)QFII額度只使用了335.68億美元，這意味著今年新增的500億美元額度只使用了35.68億美元。也許RQFII額度的分配進(jìn)程會(huì)快一些，但對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，“2000億元額度”與“2000億元資金”還是不一樣的。
即便2000億元的RQFII額度變成了2000億元資金，有多少資金愿意進(jìn)入股市也還是一個(gè)問(wèn)題。雖然目前A股的估值不高，但對(duì)于香港市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，A股估值并沒(méi)有吸引力。實(shí)際上，除了銀行、保險(xiǎn)等藍(lán)籌股的A股估值略低于H股外，絕大多數(shù)A+H股公司的A股價(jià)格都高于H股。因此，盡管A股市場(chǎng)對(duì)RQFII與QFII資金的進(jìn)入充滿(mǎn)了期待，但實(shí)際上很多RQFII與QFII對(duì)中國(guó)的債市尤其是可轉(zhuǎn)債更感興趣。
當(dāng)然，作為治市措施，新增RQFII額度總歸是值得肯定的，不過(guò)A股更需要解決當(dāng)務(wù)之急。否則，就算2000億元RQFII新增額度全部進(jìn)入股市，也不夠800家排隊(duì)上市的公司瓜分，更何況還有5200億元的再融資也在虎視眈眈呢？