美國迫在眉睫的財(cái)政懸崖才是對(duì)中國真正的威脅。理由其實(shí)很簡(jiǎn)單,如果民主黨與共和黨無法達(dá)成政治協(xié)議,那么大規(guī)模的減支措施將于12月31日自動(dòng)啟動(dòng),布什時(shí)代的減稅政策也將在這一天到期。 根據(jù)國際貨幣基金組織研究,美國一旦墜入財(cái)政懸崖,將直接導(dǎo)致2013年的公共開支大幅減少,而減少的規(guī)模基本相當(dāng)于美國目前國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%,這足以使美國經(jīng)濟(jì)陷入全面的衰退。 雖然筆者對(duì)這一局面的發(fā)生現(xiàn)在持否定態(tài)度。但是如果真的發(fā)生了的話,或發(fā)生其他一些貨幣政策和債務(wù)上限的變故。中國經(jīng)濟(jì)將毫無疑問地受到其政策變故所帶來的深遠(yuǎn)影響。 世人皆知,歐洲的債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)大蕭條,已經(jīng)使得歐元區(qū)的消費(fèi)需求正迅速萎縮,美國已然重新成為中國最大的出口目的地。雖然去年中國對(duì)歐洲出口占到了中國出口總額的18.8%,但是一個(gè)嚴(yán)酷的事實(shí)就是這個(gè)總額,在今年已經(jīng)出現(xiàn)明顯下滑。 無論美國是因財(cái)政懸崖,還是因貨幣政策的調(diào)整,而步歐洲后塵陷入嚴(yán)重衰退,都可以預(yù)見中國對(duì)歐美這兩大貿(mào)易伙伴的出口也必將出現(xiàn)雙重萎縮和大幅下滑,這進(jìn)而影響全球金融交易市場(chǎng)。 從IMF的經(jīng)濟(jì)模型可以看到,如果美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生最糟糕的情況,美國GDP下滑4.8個(gè)百分點(diǎn)就可能直接拖累中國2013年經(jīng)濟(jì)下滑1.2個(gè)百分點(diǎn)。 如果國際金融交易市場(chǎng)的壓力大于預(yù)期,那么可以想象這對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響可能加大或者加倍。 對(duì)中國而言,美國大選的結(jié)果并非最主要的,最重要的是美國兩黨之間關(guān)于財(cái)政懸崖的談判,以及其經(jīng)濟(jì)決策和貨幣政策為應(yīng)對(duì)財(cái)政懸崖問題作出的調(diào)整給中國帶來不利的影響。
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