三季報顯示，今年前三季度2493家上市公司累計實現(xiàn)凈利潤1.5萬億元，同比下降2.07%。而16家上市銀行則作出了重大貢獻，其凈利潤總額高達8128億元，占比超過一半。其中，工、農(nóng)、中、建、交五大銀行的凈利潤高達6148億元，占銀行股利潤的75.64%。
在上市銀行盈利高奏凱歌的同時，業(yè)績敲響警鐘的上市公司并不少。如上半年的“變臉王”珈偉股份凈利潤同比下降92.61%，離虧損并不太遠；中國遠洋“成色”不改，前三季巨虧64億；鞍鋼亦在鋼鐵行業(yè)中拔得“頭籌”，以大虧31.7億元“笑傲江湖”。因此，無論是從上市銀行盈利占比看，還是從其它上市公司的業(yè)績看，A股上市公司在業(yè)績上呈現(xiàn)出冰火兩重天的景象。
在上市銀行股再次大獲“豐收”的同時，不和諧現(xiàn)象亦開始出現(xiàn)。其一是五大國有上市銀行前三季凈利潤平均增速雖然達到14.50%，但較去年同期卻下滑了15.46個百分點。這說明，在經(jīng)歷了去年的高增長之后，其勢頭已不再，這也與此前市場的分析相吻合。其二是多數(shù)上市銀行不良貸款呈“雙升”的態(tài)勢。銀行業(yè)不良貸款余額及不良貸款率“雙降”的格局已是昨天的故事，“雙升”時代則開始來臨，像中行、工行、建行等則不良貸款余額均出現(xiàn)增加現(xiàn)象。在所有上市公司中，16家上市銀行的數(shù)量占比不過0.64%，但實現(xiàn)凈利潤占比卻超過50%，顯然并不是什么正常現(xiàn)象。另一方面，銀行業(yè)屬于金融服務(wù)性行業(yè)，其利潤主要來源于實體經(jīng)濟所創(chuàng)造的利潤，兩者的關(guān)系如同蹺蹺板，銀行股所獲利潤越多，則實體經(jīng)濟“被竊取”的利潤越多，其業(yè)績受到的影響程度就越大。顯然，這也是不正常的。
應(yīng)該說，資本市場為銀行上市公司作出了巨大的貢獻。從首發(fā)新股融資開始，資本市場即成為銀行股的依賴。只要有資金需求，便會將手伸向資本市場。而且，銀行股已經(jīng)形成了融資——信貸擴張——資本金不達標——再融資的惡性循環(huán)。在“圈錢”手法上，先A股IPO，上市后再以增發(fā)的方式實施再融資，股權(quán)融資的把戲玩過后，債權(quán)融資又將登場。當在A股已經(jīng)圈不到錢時，便會把眼光投向H股市場。而銀行股成為盈利大戶，大肆“圈錢”功不可沒。
信貸規(guī)模的擴張，必然會帶來不良貸款余額的逐步擴大，因此，銀行股不良貸款呈“雙升”趨勢其實也不奇怪。但“雙升”局面的出現(xiàn)，卻需引起銀行股的警惕。當年工行等國有銀行上市時，無不都為巨額壞賬付出代價。不僅定價權(quán)被國際著名投行所掌控，國有資產(chǎn)流失、國有資產(chǎn)被賤賣等論調(diào)亦是不絕于耳。
銀行上市公司應(yīng)該走出靠信貸規(guī)模支撐業(yè)績的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，更不能總將眼光盯在資本市場與投資者的腰包上。在維護自己利益的同時，如何更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)，如何更好地提升服務(wù)水平無疑更重要。