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半年報顯示，中國銀行在總資產(chǎn)、總負債和利潤三個關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)上被農(nóng)行一舉反超，排名四大國有商業(yè)銀行末位。與之相應(yīng)的是，中行股價跌破凈資產(chǎn)面值，業(yè)績下滑帶來的經(jīng)營壓力和公司形象受損，也激起中行高層加快業(yè)務(wù)調(diào)整步伐的決心。
從某種意義上說，商業(yè)銀行總資產(chǎn)、總負債和利潤三個總量指標與其單位資產(chǎn)經(jīng)營績效即凈資產(chǎn)收益率有直接關(guān)聯(lián)，凈資產(chǎn)收益越高越能為商業(yè)銀行的業(yè)績總量循環(huán)累積提供基礎(chǔ)，反之，凈資產(chǎn)收益率越低越將導(dǎo)致經(jīng)營總量的不足。理論上說，商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率與其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式有著必然聯(lián)系，因此短期來看，中行需要在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)上有適當調(diào)整，中長期則需要進一步修正經(jīng)營模式。
從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來看，影響商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率的有貸款的行業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、貸款及存款期限結(jié)構(gòu)和存款客戶類型，其中四個貸款結(jié)構(gòu)影響商業(yè)銀行的貸款收益，而兩個存款結(jié)構(gòu)則直接影響商業(yè)銀行的成本支出。貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)影響商業(yè)銀行貸款收益在于不同行業(yè)的貸款成本和貸款壞賬率的差異。在所有的貸款行業(yè)中，按照貸款比重，商業(yè)銀行的貸款主要集中于制造業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。在這些行業(yè)中，制造業(yè)受宏觀經(jīng)濟波動的影響最大，目前該行業(yè)平均利潤率下滑較為嚴重，企業(yè)銀行貸款壞賬率會因此比以往高出很多。另外，制造行業(yè)中，中小企業(yè)數(shù)量比其他行業(yè)數(shù)量更多，銀行因調(diào)查企業(yè)信息等問題耗費的成本要比其他行業(yè)高出不少。因此，從成本收益的角度來看，當前情況下，制造業(yè)比重過高可能意味著商業(yè)銀行的利潤下滑。
受益于持續(xù)高企的房價，盡管受到宏觀調(diào)控的影響，但整個房地產(chǎn)行業(yè)大的信貸違約基本上沒有出現(xiàn)，而且由于房地產(chǎn)貸款金額較大，銀行的信貸審核成本相對較低，成本收益比更高。而交通運輸以及電力生產(chǎn)行業(yè)屬于國計民生類型的行業(yè)，企業(yè)受宏觀經(jīng)濟波動的影響相對較小，企業(yè)的銀行貸款成本和收益變化都不是太大。換句話說，商業(yè)銀行在制造業(yè)方面的貸款比重過高，伴隨而來的可能就是銀行不良貸款偏多，進而導(dǎo)致商業(yè)銀行的盈利能力下降。中行制造業(yè)貸款比重為23.1%，高于工行的22.8%和建行的16.74%，但低于農(nóng)行的30.3%，房地產(chǎn)行業(yè)貸款比重均低于另外三家銀行。
在貸款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，與其他三家銀行相比，中行的公司貸款收益率偏低，短期限的貸款占比相對較小。由于短期貸款在長期內(nèi)可以形成類似于循環(huán)貸款的復(fù)利收益，而長期貸款在長期限內(nèi)僅獲得了單利利息，這可能也是導(dǎo)致中行貸款收益率相對落后的原因。
作為對外貿(mào)易大國，匯兌損益構(gòu)成我國商業(yè)銀行利潤來源的一個重要組成部分。今年上半年，工行、建行、農(nóng)行和中行的匯兌損益分別為36億元、24.88億元、9.84億元和15.62億元(其中，去年上半年中行損失人民幣66.18億元)，這主要是因為在人民幣升值背景下，外幣凈敞口正數(shù)過大，遭受了嚴重匯兌損失，這也反映了業(yè)務(wù)過于專業(yè)集中的弊端。從當前國際經(jīng)濟形勢來看，美歐量化寬松潮前赴后繼，人民幣相對于外幣堅挺是大概率事件，中行的匯兌損失或許還將繼續(xù)。
存款結(jié)構(gòu)方面，中行活期貸款占比顯著低于另外三家銀行，特別是農(nóng)行，并且存款付息率要明顯高于其他銀行。值得注意的是，除了定、活期外的其他類型存款占了中行存款的9.81%，且付息利率高達4.39%。活期存款是銀行降低資金成本的重要途徑，中行活期存款比重過低，付息成本過高，是造成其盈利能力下滑的關(guān)鍵原因。仔細推敲背后的原因，可能與中行在網(wǎng)點建設(shè)上明顯落后于其他三家銀行，不利于吸收個人信貸業(yè)務(wù)有莫大關(guān)系。
截至6月末，工行在境內(nèi)擁有16,825個機構(gòu)，其中包括13,249個基層營業(yè)網(wǎng)點；農(nóng)行實現(xiàn)功能分區(qū)的網(wǎng)點達16,256個；建行境內(nèi)營業(yè)機構(gòu)總計13,719個，在線運行現(xiàn)金類自助設(shè)備49,766臺，自助銀行12,225家。相比之下，中行在內(nèi)地營業(yè)網(wǎng)點只有10,310家，其中大中型全功能網(wǎng)點為1,600余家。
總體來說，中行落后于其他三家銀行，主要在于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過于專注于傳統(tǒng)的國際業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)物理網(wǎng)點和電子銀行開發(fā)力度不足。戰(zhàn)略層面來說，中行不應(yīng)因這種局面的一時變化而去急于在規(guī)模業(yè)績上與其他三家銀行一爭高下，而是應(yīng)借機調(diào)整經(jīng)營模式，提高盈利能力，向高效率經(jīng)營型轉(zhuǎn)變。為此，內(nèi)可以學(xué)習(xí)招商銀行新型的零售銀行和網(wǎng)絡(luò)IT銀行業(yè)務(wù)模式，外可以學(xué)習(xí)匯豐控股等國際大行注重對中間業(yè)務(wù)的開發(fā)。從戰(zhàn)術(shù)層面來說，在繼承目前扁平化組織架構(gòu)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，著力消除條線和部門各自為政的現(xiàn)象，通過建立更為科學(xué)的業(yè)績評分考核機制，潤滑各部門和業(yè)務(wù)條線之間的業(yè)務(wù)阻力，將會對提升中行業(yè)務(wù)經(jīng)營起到更好的作用。
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