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2012-10-22 作者:國際金融報(bào)社論 來源:國際金融報(bào)
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“在為中國經(jīng)濟(jì)‘觸底反彈’高興之余,也要看到,我國經(jīng)濟(jì)快速增長的根基還不牢固,影響經(jīng)濟(jì)增長的不確定性因素尚多。特別是帶動經(jīng)濟(jì)增長的投資、消費(fèi)、出口的‘三駕馬車’,目前都還面臨許多問題與隱憂。” 日前,國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值353480億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長7.7%。其中,第三季度GDP增長7.4%,創(chuàng)下14個(gè)季度以來的新低。今年以來,我國GDP連續(xù)三個(gè)季度下滑,并且是連續(xù)7個(gè)季度回落。 面對不斷下滑并不斷創(chuàng)新低的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),許多業(yè)內(nèi)外人士發(fā)出了樂觀的聲音:中國經(jīng)濟(jì)將觸底反彈。理由是,隨著國內(nèi)外消費(fèi)旺季的來臨,節(jié)假日經(jīng)濟(jì)的刺激作用將顯示,我國經(jīng)濟(jì)所面臨的下滑局勢將得到遏制。 在國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之前,國務(wù)院總理溫家寶就表示,中國經(jīng)濟(jì)增速趨于穩(wěn)定并繼續(xù)出現(xiàn)積極變化,有信心通過努力全面實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。溫總理的表態(tài)無疑給予了經(jīng)濟(jì)界諸多信心,不少專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人士紛紛表示,中國經(jīng)濟(jì)有望在今年實(shí)現(xiàn)7.8%以上的增長目標(biāo)。 以上分析不無道理。不過,在為中國經(jīng)濟(jì)“觸底反彈”高興之余,也要看到,我國經(jīng)濟(jì)快速增長的根基還不牢固,影響經(jīng)濟(jì)增長的不確定性因素尚多。特別是帶動經(jīng)濟(jì)增長的投資、消費(fèi)、出口的“三駕馬車”,目前都還面臨許多問題與隱憂。 從“三駕馬車”拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)分析,前三季度,消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)率是55%,在7.7%的增長率中拉動了4.2個(gè)百分點(diǎn)。資本投資的貢獻(xiàn)率是50.5%,拉動GDP增長3.9個(gè)百分點(diǎn)。凈出口對GDP的貢獻(xiàn)率是-5.5%,下拉GDP負(fù)增長0.4個(gè)百分點(diǎn)。 從上述數(shù)據(jù)可以看出,對我國目前經(jīng)濟(jì)增長最大的負(fù)面影響出在對外貿(mào)易上。目前,我國的對外依存度超過0.25,也就是說,中國龐大的國民經(jīng)濟(jì)中有1/4以上跟出口緊密相關(guān),現(xiàn)在由于歐債危機(jī)難解,美國經(jīng)濟(jì)依然不景氣,世界經(jīng)濟(jì)衰退的跡象十分明顯,今年,甚至明年,中國對外出口的前景恐怕難樂觀。而在出口結(jié)構(gòu)上,中國受阻最大的依然是紡織、服裝、箱包等勞動密集型傳統(tǒng)產(chǎn)品,這將繼續(xù)制約著我國迅速擺脫外貿(mào)形勢困境。 內(nèi)需不足同樣是個(gè)大問題。雖然剛剛過去的國慶黃金周打造出“有史以來”消費(fèi)最好的黃金周,切實(shí)拉動了不少地方的內(nèi)需,但這也只不過是“曇花一現(xiàn)”,由于節(jié)假日的“過度”消費(fèi),10月份的其他時(shí)段消費(fèi)能力,注定將大幅下滑。除了這個(gè)消費(fèi)亮點(diǎn),我們更擔(dān)憂地是,前三季度,消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)率是55%,在歐美一些發(fā)達(dá)國家,消費(fèi)拉動率能達(dá)到70%的水平,這意味著,我們的內(nèi)需拉動還嚴(yán)重不足,依然是外甥打燈籠——照舅(照舊)。 由于通貨膨脹、房價(jià)上漲過快、工資多年不漲等因素,我國居民的消費(fèi)能力始終難以快速提升。今年以來,眾多服裝企業(yè)紛紛曝出高庫存問題,就是消費(fèi)不力的明顯證據(jù)。而日前有報(bào)告稱,由于訂單下滑,長三角小微企業(yè),七成吃不飽,面臨生存危機(jī)。 也許投資拉動是前三季度經(jīng)濟(jì)能夠保持穩(wěn)定的“最大亮點(diǎn)”——資本投資的貢獻(xiàn)率是50.5%,拉動GDP增長3.9個(gè)百分點(diǎn)。中國經(jīng)濟(jì)“投資驅(qū)動型增長”特征在危機(jī)之時(shí),顯得更加突出。有未經(jīng)求證的數(shù)據(jù)稱,今年以來,我國地方規(guī)劃的投資,超過十萬億元。顯然,為了改變經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的現(xiàn)狀,許多地方政府動足了腦筋,紛紛推出了大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,總數(shù)量相加,或達(dá)數(shù)十萬億元規(guī)模之巨。這是可怕的數(shù)據(jù),一般發(fā)達(dá)國家這一比重也不會超過30%,投資占比GDP過高,反映了投資效益低下,固定資產(chǎn)投資總額中的相當(dāng)部分轉(zhuǎn)化為成本,說明投資的危險(xiǎn)性正在疊加,一旦失控,或難收場。 除了上述隱憂,中國經(jīng)濟(jì)還面臨后果最嚴(yán)重的定時(shí)炸彈——房地產(chǎn)泡沫。雖然日前有統(tǒng)計(jì)稱,我國的房價(jià)得到了初步控制,但事實(shí)上,有不少地方政府卻因?yàn)樨?cái)政壓力,試圖放松購房政策,這無疑將再度刺激房價(jià)的上漲。土地財(cái)政思維不變,總有一天,房地產(chǎn)泡沫將破滅,中國經(jīng)濟(jì)也將因此遭受更大打擊,到那時(shí),經(jīng)濟(jì)回暖的步伐將更加漫長。
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