德國質(zhì)疑銀行業(yè)聯(lián)盟“路線圖”
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2012-10-18 作者:蔡恩澤(晶蘇傳媒首席分析師) 來源:上海證券報
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上月發(fā)生了一件令歐洲央行頭疼的事,德國聯(lián)合政府的立法者向本國議會提交了一份議案,敦促歐洲央行只監(jiān)管具有系統(tǒng)重要性的銀行或跨境銀行,而并非如歐盟委員會主席巴羅佐不久前宣稱的那樣,監(jiān)管歐元區(qū)內(nèi)近6000家銀行。一向嚴謹?shù)牡聡苏J為,歐洲央行要監(jiān)管歐洲6000家銀行,根本是不可能完成的任務,最起碼是個不可能在短期內(nèi)完成的任務。 巴羅佐提供的路線圖顯示,歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟將在2013年1月1日生效。但現(xiàn)在對于建立銀行業(yè)聯(lián)盟的時間,歐元區(qū)官員觀點分歧,德、法的看法更是針鋒相對。法國央行行長、歐洲央行執(zhí)委諾亞10日說,建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟在打破政府與銀行業(yè)聯(lián)系上非常重要,需要在明年1月1日就銀行業(yè)聯(lián)盟框架做出決定,可能需要一年時間來確立歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟的形式。德國財長朔伊布勒則在次日公開表示,他預計歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟不會在明年1月就位。他更對歐洲央行的能耐大潑冷水,直言并不認為歐洲央行能監(jiān)管歐盟所有的金融機構(gòu),不要對歐洲央行新一輪債務收購計劃抱有太大希望。 德國對歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟“路線圖”心存疑慮,主要是出于兩個方面考慮,一是明年元旦銀行業(yè)聯(lián)盟正式開張操之過急,二是擔心圈錢擔子恐落在德國一家身上。今年僅剩3個月時間,盡管歐洲央行緊鑼密鼓地招兵買馬,但要在這么短的時間內(nèi),完成對歐元區(qū)境內(nèi)6000家銀行的審計和評估,并對那些有風險的銀行給出改革建議,同時全面啟動對這些金融機構(gòu)流動性的監(jiān)管職能,實在難以從容應對。倉促上陣,只會煮夾生飯。德國聯(lián)合政府的立法者在提議中寫道,“在所有的準備工作中,質(zhì)量必須優(yōu)先于速度。”這與默克爾總理在歐元區(qū)財長會議上的觀點一致。默克爾明確表示,希望歐盟在推動銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管方面的準備工作不能過于追求速度,不能為了滿足歐洲自身設定的最后期限而倉促進行。 德國人當然并不反對建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟,只是認為銀行業(yè)聯(lián)盟的建立應該分步實施,從長計議,只有運轉(zhuǎn)的每一個環(huán)節(jié)都落實到位后,才能算是真正意義上的銀行業(yè)聯(lián)盟。目前,無論是在財政預算,或者懲罰機制,抑或歐洲央行在對全歐銀行進行監(jiān)督時該向誰負責等問題上,都還缺乏進一步的規(guī)范。在如此空洞抽象的框架下,歐洲央行急于扮演歐洲銀行業(yè)總監(jiān)管的角色,其聲譽和獨立性可能受到威脅。 德國擔心歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟成立之后,德國會成為“撥款機構(gòu)”,替?zhèn)鶆諊摇翱ü伞保遣粺o道理的。歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的重要任務就是履行歐洲穩(wěn)定機制(ESM)職責,說白了,就是要籌錢應急。據(jù)巴克萊銀行分析師西蒙·薩繆爾估算,若要監(jiān)管6000家銀行,事先需要成立一家保險基金,為歐元區(qū)國家將近11萬億歐元的存款提供擔保。倘若僅以這個數(shù)額的1%作為保險基金,就需要1100億歐元,這筆錢必須在銀行業(yè)聯(lián)盟成立之初就撥付到位。對于眼下都寄希望于ESM正嗷嗷待哺的歐元區(qū)債務國銀行來說,要他們拿出來實在是勉為其難,而那些指望歐洲央行貸款的歐洲銀行捉襟見肘,“湊份子”的事也很尷尬。試想,在這種處境下,更大的籌款任務不壓在資金狀況健康良好的德國大型銀行身上,還能壓在誰身上? 這樣的結(jié)局,精于算計的德國人當然要謹慎應對。為了預防不測,德國憲法法院在通過ESM時,在將德國向ESM增資的權力收繳議會后,還否決了ESM直接援助銀行業(yè)的可能性。 為了不至于使歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟開張時將擔子全卸到德國身上,德國便將希望寄予銀行業(yè)聯(lián)盟的建立挪到建立財政一體化之后。根據(jù)德國人的構(gòu)想,只有在歐盟成員國上繳一定的預算權力的前提條件下,德國以及其他國家投放在銀行業(yè)聯(lián)盟中的錢才會安全。但是,建立歐盟財政一體化談何容易?財政一體化,直接挑戰(zhàn)歐盟的執(zhí)行力,蠶食各國主權奶酪,更別說獨立于歐元區(qū)之外英國的極力反對了。 巴羅佐顯然也看到了這一點。于是,上月他在發(fā)表歐盟年度“國情咨文”時說,歐洲必須建成“國家聯(lián)邦”,呼吁歐盟27個成員國深度融合,改革歐盟條約,從而終結(jié)持續(xù)不斷的經(jīng)濟動蕩。這樣的提法,確實從根本上指出了解除歐債危機的根本之策,通過上繳國家權力,建立大一統(tǒng)的歐洲國家聯(lián)邦,使銀行業(yè)聯(lián)盟建立在統(tǒng)一的政治體制框架之下,銀行業(yè)聯(lián)盟才有希望。 巴羅佐的這個意思,也正中德國“下懷”。作為歐盟的核心國,德國一向有將歐洲建成“超級國家”的雄心,歐洲要用一個聲音說話。從這個意義上說,德國質(zhì)疑銀行業(yè)聯(lián)盟“路線圖”頗有戰(zhàn)略眼光,建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟欲速而不達,必須從長計議,采取務實態(tài)度。只是,德國想“挑頭”,但又不愿過多地卷入債務漩渦,這使德國陷入了兩難處境。
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