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　　中興通訊日前發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，曝出第三季度凈利潤(rùn)巨虧19億元-20億元，并拖累前三季業(yè)績(jī)虧損16.5億元-17.5億元。基于此，中興通訊出現(xiàn)上市15年來(lái)首份虧損年報(bào)已是大概率事件。
　　然而，在這一份業(yè)績(jī)預(yù)告出爐之前，券商研究員們卻是熱捧著中興通訊：7月以來(lái)的28份研究報(bào)告涉及中興通訊，均對(duì)其2012年給出盈利的預(yù)測(cè)，且每股收益平均在0.8元左右。其中，來(lái)自興業(yè)證券的一份研報(bào)，更是預(yù)測(cè)中興通訊2012年凈利潤(rùn)將高達(dá)33.13億元，對(duì)應(yīng)每股收益達(dá)0.96元。這無(wú)疑與實(shí)際情況大相徑庭。
　　券商研報(bào)為何會(huì)做出如此不符合實(shí)際的判斷？研究員們是否真的了解上市公司運(yùn)營(yíng)情況？聯(lián)想到前不久宏源證券的一份“烏龍”研報(bào)，研究員僅憑“東方雨虹攜手塞拉尼斯進(jìn)軍煤制乙醇”這一句股吧傳言，就推薦起東方雨虹，認(rèn)為其“未來(lái)盈利可期”，并首次給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。最終傳聞被認(rèn)定不屬實(shí)，這份研報(bào)也就被冠以“烏龍”二字，讓人哭笑不得。
　　細(xì)數(shù)券商研報(bào)，出錯(cuò)的還不僅僅是上述這幾家券商。但面對(duì)差錯(cuò)，券商們總能以一句“以上信息僅供參考，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”來(lái)推脫責(zé)任。換句話(huà)說(shuō)，投資者如果參考了券商研報(bào)而造成投資虧損，只能是自己不謹(jǐn)慎了。
　　但筆者以為，券商作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，其研報(bào)公布是足以影響公眾判斷，影響市場(chǎng)的。如果研報(bào)信息出了差錯(cuò)，可以推脫責(zé)任，那又與股吧里的隨便說(shuō)說(shuō)有何區(qū)別？事實(shí)上，券商或研究機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告，其目的就是影響市場(chǎng)，賺取收益或?yàn)槠渫卣箻I(yè)務(wù)贏得更大的市場(chǎng)空間。從這一點(diǎn)來(lái)看，券商研報(bào)其實(shí)也是一件商品。只有商品高質(zhì)量，才能贏得市場(chǎng)信任；相反，質(zhì)量出了問(wèn)題，生產(chǎn)者承擔(dān)責(zé)任也無(wú)可厚非。而一味地不顧及品質(zhì)，也不對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)任，最終會(huì)失去市場(chǎng)，一家券商機(jī)構(gòu)如此，整個(gè)券商行業(yè)也如此。
　　而今，券商研報(bào)頻頻出錯(cuò)，引發(fā)信任危機(jī)，必須引起相關(guān)部門(mén)的重視。筆者以為，券商研報(bào)必須有一個(gè)責(zé)任追究機(jī)制。對(duì)于差錯(cuò)研報(bào)，券商須承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，而對(duì)于個(gè)別研究員或券商機(jī)構(gòu)的故意出錯(cuò)，更是要嚴(yán)懲不貸。只有這樣，才能使券商研報(bào)更加規(guī)范。與此同時(shí)，筆者也建議，建立一個(gè)市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制，來(lái)衡量來(lái)考核，倒逼券商或研究機(jī)構(gòu)提高研報(bào)質(zhì)量，重塑信任。