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2012-10-15 作者:周科競 來源:北京商報(bào)
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上周五(10月12日),上市僅兩月的南大光電收盤跌停,報(bào)收61.45元,跌破發(fā)行價(jià)66元。究其原因,是發(fā)布了三季度業(yè)績修正公告,公司前三季度凈利潤將下降逾50%,成為了又一家上市即變臉的創(chuàng)業(yè)板上市公司。 對于投資者來說,在60元之上的高價(jià)買入南大光電,并不是做慈善事業(yè),而是希望南大光電能夠不斷盈利回報(bào)投資者。但現(xiàn)在南大光電上市僅兩個(gè)月就變臉,購買并持有南大光電的投資者無辜踩雷。南大光電上市是融資還是圈錢?現(xiàn)在讓投資者倍感模糊,如果南大光電股票能夠退貨,相信很多投資者都會(huì)按照發(fā)行價(jià)退回股票。 其實(shí),上市公司對公眾發(fā)行股票,本質(zhì)上也屬于商品銷售行為,投資者在購買股票的時(shí)候,明顯處于弱勢地位,既沒有直接管理上市公司的權(quán)利,也無法有效約束大股東的經(jīng)營行為,那么投資者也應(yīng)該享受商品質(zhì)量保證,如果遇到所購買股票質(zhì)量太差,應(yīng)該享有退貨的權(quán)利。 這個(gè)保值期應(yīng)該設(shè)置多久,是需要管理層研究的問題,換一種說法,上市公司在上市多久之后允許變臉,如果按照投資者的期望,應(yīng)該是終身質(zhì)保,但這顯然不能被大股東接受,如果效仿電器的保質(zhì)期,定個(gè)三年或者五年,或許投資者也能勉強(qiáng)接受。即使連三五年也不行,最少也得兩年吧,現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板上市公司,往往上市不久就變臉,不管怎么設(shè)置保質(zhì)期,這些上市后短期變臉的公司,也應(yīng)該給投資者一個(gè)說法。 如果可以,投資者寧愿不要事后補(bǔ)償,更希望上市公司在上市前后保持一樣,做到上市前后業(yè)績一個(gè)樣,不要上市前高增長,上市后補(bǔ)虧空,用投資者的錢去做上市公關(guān),最后還要讓投資者承擔(dān)股價(jià)崩盤引發(fā)的災(zāi)難。 現(xiàn)在的公司上市,上市前一定會(huì)拼命進(jìn)行報(bào)表粉飾,瘋狂擴(kuò)大收益,極度淡化風(fēng)險(xiǎn),把財(cái)務(wù)報(bào)表打扮成新娘子的模樣,上市之后投資者才恍然大悟。 于是,很多創(chuàng)業(yè)板的高價(jià)公司,比拼的也就是業(yè)績變臉的時(shí)間,現(xiàn)如今高價(jià)發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板股票,還有幾個(gè)能維持住高價(jià)。創(chuàng)業(yè)板有風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎,但現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn),并非來自于創(chuàng)業(yè)原因,而是出現(xiàn)在上市之后的變臉。管理層應(yīng)該規(guī)定,對于上市后業(yè)績變臉的企業(yè),如果大股東不能給出投資者認(rèn)可的說法,就有義務(wù)按照發(fā)行價(jià)格回購?fù)顿Y者持有的股票,給投資者退貨。
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