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        歐洲央行一統(tǒng)監(jiān)管權(quán)燃起化解危機新希望
        2012-10-09   作者:王勇(中國人民銀行鄭州培訓學院教授)  來源:上海證券報
         
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          王勇

          歐盟委員會早些時候公布了建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的一系列提案,擬賦予歐洲央行對歐元區(qū)所有銀行的監(jiān)管權(quán),各成員國的銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)將主要負責日常監(jiān)管并執(zhí)行歐洲央行的相關監(jiān)管政策。這種銀行業(yè)單一監(jiān)管機制,或?qū)⒛苤亟▽W元區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管的信心,進而宜于更有效解決歐債危機。
          飽受歐債危機困擾的歐洲銀行業(yè),今年以來并沒有因為歐洲一些國家的政壇洗牌而獲得喘息機會,而且歐洲銀行業(yè)舉債融資風潮還在減退,銀行融資市場出現(xiàn)新一輪資金凍結(jié)跡象。未雨綢繆之下,一些歐洲銀行寧愿將資金存放在央行,也不愿貸給客戶或用于其他用途。而令人驚異的是,這些資金大部分是歐洲央行向數(shù)百家銀行提供的救市貸款。換句話說,救市資金從歐洲央行出來,在數(shù)百家銀行轉(zhuǎn)了一圈,又回到了央行,這樣一種銀行業(yè)運營的窘相也只有在歐債危機情況下才會看到。這或許也是歐洲銀行業(yè)不得已而為之,旨在確保有充足的資金保障。數(shù)據(jù)顯示,自去年9月以來,西班牙國家銀行、西班牙對外銀行有限公司、德意志銀行、瑞士銀行、瑞士信貸集團、法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行、巴克萊銀行、萊斯銀行和蘇格蘭皇家銀行集團等10家歐洲大型銀行在央行的現(xiàn)金存款規(guī)模提高了4400億美元,其中大部分是歐洲央行近來向數(shù)百家銀行提供總計1萬億美元3年期低息貸款的副產(chǎn)品。不僅如此,為解決流動性危機,歐洲銀行業(yè)需要大量的資金回流,于是,加快了其全球業(yè)務的收縮步伐。目前,很多歐洲銀行已撤回在中東的投資,而在美洲、亞洲的業(yè)務也呈現(xiàn)收縮狀態(tài)。接下來,如果歐洲銀行業(yè)流動性危機進一步惡化,可能會促使歐債危機與銀行業(yè)危機 “死亡螺旋”的加速循環(huán),進而拖累全球經(jīng)濟的復蘇。
          所以,加強歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟以“抱團取暖”,加強歐洲銀行業(yè)監(jiān)管以防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風險,就成為歐元區(qū)乃至歐洲“三駕馬車”在解決歐債危機問題上需要著力考慮的問題。實際上,從歐債危機開始,歐洲就一直在強調(diào)加強金融監(jiān)管。2010年9月,歐盟財長會議和歐洲議會先后通過了泛歐金融監(jiān)管方案,具體內(nèi)容即是成立被媒體稱為“超級監(jiān)管機構(gòu)”的歐洲系統(tǒng)性風險委員會和歐洲銀行管理局、歐洲證券和市場管理局、歐洲保險和職業(yè)年金管理局。從2010年12月至2011年年初,歐洲系統(tǒng)性風險委員會和分別監(jiān)管銀行業(yè)、保險業(yè)和金融市場交易活動的歐盟三大監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)宣告成立,歐盟計劃的泛歐金融監(jiān)管新體制成形。今年6月,歐洲銀行管理局臨時將歐洲銀行的銀行資本金標準提高到9%,而且宣布以后這一臨時標準將繼續(xù)執(zhí)行,以促使歐洲銀行業(yè)“保持資本水平”,逐漸實施《巴塞爾協(xié)議III》的有關要求。
          不過,經(jīng)過一段時間的運行實踐,整體來看,監(jiān)管效果仍不盡如人意。
          歐盟領導人6月底在布魯塞爾舉行的峰會達成了多項構(gòu)想,即歐元區(qū)領導人一致同意將推出單一金融機構(gòu)監(jiān)管機制,歐洲央行將參與到這一機制中來,并將可能直接參與對歐洲銀行的資本重組。同時,歐元區(qū)成員國已同意讓歐洲穩(wěn)定機制(ESM)直接向陷入危機的成員國銀行注資。另外,歐元區(qū)領袖同意放寬緊急貸款給西班牙銀行的償還規(guī)定,并松綁可能協(xié)助意大利的條件。上月中旬,歐盟委員會公布了建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的一系列提案,歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立將分三步:先賦予歐洲央行對歐元區(qū)所有銀行的監(jiān)管權(quán),歐元區(qū)以外的歐盟國家銀行可自主選擇是否加入此監(jiān)管體系;然后由銀行出資設立一個基金,以應對可能出現(xiàn)的銀行破產(chǎn)清算;最后建立一個健全的存款保險機制,在銀行破產(chǎn)或重組時保護歐元區(qū)儲戶利益。
          可以說,歐盟推出由歐洲央行一統(tǒng)監(jiān)管權(quán)的銀行業(yè)單一監(jiān)管機制,使歐洲央行在貨幣調(diào)控與銀行監(jiān)管方面一身兼二任,使政策統(tǒng)一管道,可最大限度地減少博弈成本,提高調(diào)控和監(jiān)管的協(xié)調(diào)性和有效性。同時,這也是建立歐洲銀行聯(lián)盟的重要一步,有利于防止歐債危機的進一步蔓延與深化。還有,這也有利于打破銀行危機和債務危機之間的惡性循環(huán)。當然,有人擔心,相關主權(quán)國家的金融監(jiān)管權(quán)上交到歐洲央行,必然招致成員國的反對。而由歐洲央行一統(tǒng)監(jiān)管權(quán),也就意味著歐洲央行將成為最終貸款人,這等于既放大了歐洲央行的權(quán)力,同時又增大了央行的責任和負擔。而且,如此一來,歐洲銀行管理局或失去對歐元區(qū)銀行業(yè)的權(quán)威。另外,上月下旬,德法兩國領導人會晤時,在銀行業(yè)單一監(jiān)管體系何時生效并啟動問題上也存在分歧。不過,歐盟委員會公布的銀行業(yè)單一監(jiān)管機制,實際也就是歐洲央行主要負責金融監(jiān)管中的宏觀審慎監(jiān)管政策框架的制定,而具體對監(jiān)管政策的執(zhí)行和監(jiān)督是由歐洲銀行管理局全權(quán)負責,各成員國的銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)將主要負責日常監(jiān)管并執(zhí)行歐洲央行的相關監(jiān)管政策。可見,這種由歐洲央行發(fā)揮核心作用、歐洲銀行管理局參與的堅固的監(jiān)管框架,是宜于更有效解決歐債危機的銀行業(yè)監(jiān)管和治理的框架。

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