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2012-09-28 作者:周科競(jìng) 來(lái)源:北京商報(bào)
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30家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)集體承諾2012年年底前不減持,應(yīng)該是管理層從中斡旋的結(jié)果。從短期看這減緩了創(chuàng)業(yè)板股票的拋壓,但是從目前到年底,也僅有3個(gè)月的交易時(shí)間,長(zhǎng)線投資者還是不可能就此買入創(chuàng)業(yè)板公司股票,創(chuàng)業(yè)板的拋壓只是適當(dāng)延后。如想根治創(chuàng)業(yè)板的拋壓,應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)板控股股東承諾發(fā)行價(jià)之下不減持。 管理層用心良苦,股市也很給面子,昨日(9月27日)股市應(yīng)聲大漲,但大漲之后,投資者也出現(xiàn)新的疑問(wèn),年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板控股股東不減持,但是2013年怎么辦?是繼續(xù)給出新的承諾,還是放心大膽賣出股票,2012年剩下的3個(gè)月時(shí)間,夠不夠再發(fā)動(dòng)一波行情的? 本欄認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板的暫不減持只能是緩兵之計(jì),A股的根本矛盾是上市公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性不夠、供求關(guān)系失衡。現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板控股股東暫時(shí)不賣股票,對(duì)于公司的業(yè)績(jī)基本沒(méi)什么改變。從供求關(guān)系講,雖然暫時(shí)控股股東不賣股票,可其他投資者也不敢放心地持有。等到2013年,控股股東賣股幾乎成為必然,控股股東也擔(dān)心,要是能賣了不趕緊賣,說(shuō)不定哪天又不讓賣了。 想讓投資者徹底放心持股,還要解決根本問(wèn)題,一是要鼓勵(lì)控股股東改善上市公司質(zhì)量,提供更好的業(yè)績(jī)和更高的成長(zhǎng)性;二是要讓投資者明確知道控股股東不會(huì)在自己死扛的時(shí)候打出當(dāng)頭一棒。本欄建議,管理層可以鼓勵(lì)控股股東承諾,在低于發(fā)行價(jià)時(shí)不減持股票。 用發(fā)行價(jià)來(lái)衡量控股股東能否減持,其實(shí)很有道理。用三一重工老總的話說(shuō),控股股東是大豬,中小散戶是小豬,總是大豬拱食,然后大小豬一起吃。那么控股股東振臂一呼,中小投資者就按照發(fā)行價(jià)購(gòu)買了上市公司的股票,現(xiàn)在中小散戶虧損,控股股東沒(méi)理由一走了之,怎么也得讓一級(jí)市場(chǎng)投資者解了套。 于是控股股東就要想辦法把股價(jià)弄上去,辦法也很簡(jiǎn)單,讓上市公司賺錢,而且每年都比上一年有所增長(zhǎng),那么投資者必然會(huì)爭(zhēng)搶這家公司的股票,到時(shí)候控股股東減持股票,肯定不會(huì)有中小投資者反對(duì)。 A股市場(chǎng)不能和成熟股市同等對(duì)待,A股投資者持股成本遠(yuǎn)比其他股市投資者更高,中國(guó)石油等A、H股都有的公司就是最好的例證,別看交易價(jià)格,要看發(fā)行價(jià)格,同一家公司,A股的發(fā)行價(jià)基本都比H股高。
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