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2012-09-28 作者:熊錦秋 來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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9月份由滬深交易所和中金所牽頭,組織了中國(guó)資本市場(chǎng)全球路演,以吸引海外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入A股市場(chǎng)。但境外機(jī)構(gòu)投資者比較擔(dān)憂A股市場(chǎng)不透明、規(guī)則不清晰等問(wèn)題,對(duì)此,筆者認(rèn)為,要讓國(guó)際投資者對(duì)A股市場(chǎng)有信心,不如讓國(guó)內(nèi)投資者有信心,舍近求遠(yuǎn)尋求他人捧場(chǎng)最終可能希望落空。 外資在韓國(guó)、巴西等股市的持股市值比重在三成左右,而截至9月19日,我國(guó)外管局累計(jì)核準(zhǔn)157家QFII機(jī)構(gòu)共308.18億美元,QFII持股市值占A股市值比重大約只有1%。當(dāng)然這與外管局的控制有關(guān),2003年QFII機(jī)制建立時(shí),確定的首批額度只有300億美元,到2012年4月份,外匯局和證監(jiān)會(huì)才新推500億美元額度,而且規(guī)定單個(gè)機(jī)構(gòu)最高QFII額度上限為10億美元。有人認(rèn)為這些因素影響了國(guó)外超大機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)入,但即使額度再多,上限再高,也未必會(huì)吸引外資買(mǎi)賬。證監(jiān)會(huì)在7月份出臺(tái)新規(guī),簡(jiǎn)化QFII資格的審批程序,并降低資格要求,但顯然境外投資者的反響并沒(méi)有想象的那么好。 既然境外投資者有投資H股及其他制度相對(duì)完善股市的選擇,那么,對(duì)于A股市場(chǎng),外資可能就會(huì)少量投入、小打小鬧,絕不敢放膽投資。而我們要為股民創(chuàng)造幸福,不要把希望寄托在外資身上,只有推動(dòng)游戲規(guī)則與國(guó)際接軌,真正做到投資者利益為先,A股市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)自我救贖,外資也才可能“捧場(chǎng)”。當(dāng)務(wù)之急是要拋棄過(guò)度偏向于發(fā)行人的圈錢(qián)市發(fā)展模式,轉(zhuǎn)而打造一個(gè)讓投資者能夠分享企業(yè)發(fā)展成果、規(guī)范的投資市場(chǎng)。 要打造健康的投資市場(chǎng),首先要保證股市融資功能。之前過(guò)度透支使用股市的融資功能,掏空了市場(chǎng)元?dú)猓瑸榇诵枰蒺B(yǎng)生息。其次,強(qiáng)制上市公司分紅。再次,加強(qiáng)法制環(huán)境建設(shè)。不僅要加快完善A股市場(chǎng)法制規(guī)章,同時(shí)執(zhí)法環(huán)境也要與國(guó)際接軌。
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