《金融業(yè)發(fā)展和改革
“十二五”規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）在總結(jié)中國金融改革經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合了當(dāng)前國內(nèi)外現(xiàn)實的經(jīng)濟背景，給出未來5年中國金融市場一個明晰的中期發(fā)展目標。這個中期目標既是中國金融市場未來5年發(fā)展之愿景，也是金融改革之任務(wù)。
《規(guī)劃》目標的亮點在于：首先強調(diào)了金融服務(wù)業(yè)如何與實體經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，即金融服務(wù)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長，社會融資規(guī)模適度增長，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求。
這其中包括兩個層面的意思：一方面，盡管中國金融市場經(jīng)過十幾年的快速發(fā)展，但無論發(fā)展的廣度還是深度都與發(fā)達國家成熟的金融市場存在差距，因此，在“十二五”時期，《規(guī)劃》要求中國金融服務(wù)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重保持在5%左右。
另一方面，加大中國金融業(yè)的改革開放，并非是通過過度信用擴張的方式來現(xiàn)實，而是要建立在服務(wù)于實體經(jīng)濟的現(xiàn)實基礎(chǔ)上，這是2012年全國金融工作會議上所提出的中國金改的基本思路。《規(guī)劃》把這個思路具體轉(zhuǎn)化為制度性文件。
《規(guī)劃》的第二個亮點是金融服務(wù)的均等化或金融服務(wù)的全覆蓋。一般來說，金融服務(wù)的大眾化、普及化、均等化，既是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展與繁榮的動力，也是調(diào)整與改善社會收入分配不公平的工具。金融服務(wù)的均等化要求現(xiàn)代金融市場為廣大民眾提供廣泛的投資工具與市場、融資渠道及方式，讓更多的弱勢民眾與中小企業(yè)來分享整個社會經(jīng)濟增長之成果，來改善其生活及企業(yè)之現(xiàn)狀。
最近的經(jīng)濟學(xué)研究成果表明，金融服務(wù)均等化已經(jīng)成為當(dāng)前不少國家經(jīng)濟增長的主要障礙。因為在金融服務(wù)非均等化的情況下，弱勢群體與中小企業(yè)無法獲得所需要的融資，或者在融資上存在很大困難，他們喪失了生產(chǎn)與投資機會，財富與收入水平無法增長。所以，《規(guī)劃》提出了“對‘三農(nóng)’、小型微型企業(yè)等領(lǐng)域的貸款增速超過全部貸款平均增速，資本市場體系建設(shè)基本完善，功能進一步發(fā)揮，保險覆蓋面和服務(wù)領(lǐng)域明顯拓寬”等金融服務(wù)均等化的要求。
那么，通過什么方式來實現(xiàn)金融為實體經(jīng)濟服務(wù)，以及金融服務(wù)均等化？對此，《規(guī)劃》強調(diào)了市場在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用，這是《規(guī)劃》的又一大亮點。
市場是有效的價格機制，通過有效的價格機制可以實現(xiàn)金融資源的有效配置，而金融市場的價格就是利率與匯率。可以說，中國市場經(jīng)濟發(fā)展了幾十年，許多商品市場與要素市場的價格機制在逐漸完善，而國內(nèi)金融市場的價格機制與發(fā)達國家成熟的市場相比，還有較大差距。
盡管這幾年利率與匯率市場化有十足進步，但其仍處于嚴厲管制。所以，《規(guī)劃》強調(diào)，銀行、證券、保險業(yè)市場化水平顯著提升。按照條件成熟程度，通過放開替代性金融產(chǎn)品價格等途徑，確保利率市場化改革按照“放得開、行得成、調(diào)得了”的原則穩(wěn)步推進。如果利率市場化改革取得明顯進展，人民幣匯率形成機制進一步完善及人民幣資本項目可兌換便能逐步實現(xiàn)。換句話來說，如果利率市場化改革有所進展，中國金融市場會真正邁上新臺階。
從目前國內(nèi)金融市場所面臨的諸多問題來看，大多與金融市場有效的價格機制沒有建立有關(guān)。比如央行對貸款利率的上下限管理，使得國內(nèi)銀行業(yè)不注重金融服務(wù)質(zhì)量上的競爭，而注重信貸規(guī)模大小的競爭。在這種情況下，銀行既無法對不同的信貸自由定價，也容易制造尋租空間。而一旦有效的利率與匯率價格機制建立，銀行就能夠?qū)Σ煌男庞眠M行風(fēng)險定價，市場可形成各種管理與控制風(fēng)險的工具。因此，利率與匯率市場化成為中國金融改革的最大攻堅戰(zhàn)，而《規(guī)劃》已經(jīng)把它作為未來幾年國內(nèi)金融改革的重點。