對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月13日推出的旨在改善就業(yè)的新一輪量化寬松貨幣政策，即所謂的QE3，美國(guó)民眾似乎并不領(lǐng)情。
就在QE3推出的第二天，舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行在自己的臉譜主頁(yè)上發(fā)起一個(gè)非正式調(diào)查，題目就是“你認(rèn)為QE3會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有什么影響？”
經(jīng)過三天時(shí)間的投票，17日舊金山聯(lián)儲(chǔ)銀行公布調(diào)查結(jié)果，不免讓美聯(lián)儲(chǔ)大失所望。
投票者給出的近百種答案中，躍居榜首的竟然是“長(zhǎng)期來看，會(huì)造成災(zāi)難性沖擊”(longterm，disastrous)，共得到796票之多。位居二、三位的兩個(gè)答案是“作用負(fù)面”和“會(huì)推高汽油價(jià)格”，分別得到215票和189票。還有很多人認(rèn)為，QE會(huì)“劫貧濟(jì)富”“加劇資本分配失衡的局面”“讓更多錢流向華爾街、大銀行”，這些觀點(diǎn)類同的答案共得到近500票。
調(diào)查結(jié)果中，鮮有人認(rèn)為QE3會(huì)有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)。給出“正面”(positive)評(píng)價(jià)的只有27票，得票數(shù)在所有答案中位列19。還有29票投給“我是大銀行，我喜歡QE”，位列第17位。
非常明顯，雖然美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)自己的這份新政自信滿滿，并誓降失業(yè)率，但普通民眾卻并不認(rèn)同。那么，QE3到底讓誰受益？
按照美聯(lián)儲(chǔ)自己的說法，此次通過購(gòu)買機(jī)構(gòu)貸款抵押類證券，目的在于壓低利率，刺激房市復(fù)蘇，進(jìn)而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并最終創(chuàng)造就業(yè)，降低失業(yè)率。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，通過華爾街撬動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)，政策最終的受益者將是也必須是美國(guó)普通民眾。QE政策的擁護(hù)者也說，寬松的貨幣環(huán)境會(huì)導(dǎo)致美元貶值，美元貶值意味著美國(guó)出口價(jià)格更低，意味著美國(guó)出口產(chǎn)品更有競(jìng)爭(zhēng)力，意味著美國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇將更有活力。論點(diǎn)依舊殊途同歸：增加就業(yè)，增加美國(guó)人的收入。
實(shí)際上，華爾街也確實(shí)是QE3的受益者。美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買貸款抵押類證券，就是從金融機(jī)構(gòu)手上買走那些風(fēng)險(xiǎn)大、收益低的資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)的健康程度自然會(huì)提高。也難怪美聯(lián)儲(chǔ)的QE新政一出，大金融機(jī)構(gòu)的股價(jià)就大漲。而且，大量流動(dòng)性導(dǎo)致金融市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好增加，大量資金涌向股市和商品市場(chǎng)，造成脫離宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的反常“牛市”。
而QE的作用恐怕也就僅限于華爾街，之前兩輪QE就是最好的例證。經(jīng)過兩輪規(guī)模浩大的“輸血”式資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃后，美國(guó)失業(yè)率依然處于8%以上，房地產(chǎn)市場(chǎng)依然復(fù)蘇乏力，普通民眾的收入依然沒有顯著提高。美聯(lián)儲(chǔ)承諾的政策最終目標(biāo)實(shí)際上并沒有實(shí)現(xiàn)。而與此同時(shí)，卻產(chǎn)生了巨大的副作用：能源和食品價(jià)格大漲，通脹壓力加劇。
對(duì)普通民眾來說，汽油和糧食是生活必需品，是家庭支出的主要部分，其價(jià)格升高無疑意味著購(gòu)買力受到侵蝕。難怪會(huì)有人抱怨，美聯(lián)儲(chǔ)每一輪QE，都是在擠壓窮人和中產(chǎn)階級(jí)的錢，用來救濟(jì)大銀行。