在最近的一次新聞通氣會(huì)上，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來，各方不斷提出，應(yīng)對(duì)股息紅利稅按照投資者持有期限實(shí)行差異化稅率征收措施，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。證監(jiān)會(huì)近期正在與財(cái)政部、國(guó)稅總局等積極研究紅利稅差異化征收事宜，具體辦法擬定后將盡快公布。這也是證監(jiān)系統(tǒng)近期第三次就紅利稅減免問題作出表態(tài)。
紅利稅是資本市場(chǎng)稅負(fù)比較突出的一個(gè)矛盾，如果能從紅利稅入手，對(duì)資本市場(chǎng)的整體稅負(fù)進(jìn)行梳理，將對(duì)提振市場(chǎng)人氣、提高投資者信心有所幫助。
紅利稅作為一種法定財(cái)產(chǎn)稅，在世界各國(guó)的稅種中均占一席之地。美國(guó)股市投資主要征收資本利得稅和紅利稅兩種稅，但美國(guó)將紅利稅和持有一年內(nèi)獲得的資本利得稅整合進(jìn)個(gè)稅，按普通個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率的綜合計(jì)征。
而中國(guó)的個(gè)人紅利稅則實(shí)行單列計(jì)征，之前紅利稅稅率為20%，2005年國(guó)家出臺(tái)政策，規(guī)定個(gè)人取得上市公司紅利所得按10%計(jì)征，取得非上市公司紅利所得的稅率為20%。目前提出的差異化征收是在此基礎(chǔ)上，建議持股一年以內(nèi)按10%稅率征收，持股1年至3年在10%的基礎(chǔ)上減免按5%征收，3年以上暫免征收，以期引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，也有助于改變上市公司普遍存在的“重融資、輕分紅”的理念。
但差異化征收紅利稅在現(xiàn)階段并不是最亟須解決的問題，更需要探討的是，紅利稅本身是否應(yīng)該繼續(xù)征收。
首先，紅利稅涉嫌重復(fù)計(jì)稅。根據(jù)現(xiàn)行稅收制度，實(shí)施現(xiàn)金分紅的上市公司，所分的現(xiàn)金是在繳納了企業(yè)所得稅后的凈利潤(rùn)，如果再對(duì)凈利潤(rùn)部分進(jìn)行征稅，存在著重復(fù)征稅嫌疑。
其次，紅利稅征收對(duì)象區(qū)分對(duì)待個(gè)人與機(jī)構(gòu)，存在征收過程不公平。根據(jù)2008年頒布的《企業(yè)所得稅法》，符合條件的居民企業(yè)之間的股息紅利等權(quán)益性投資收益(含股票分紅)，免征企業(yè)所得稅。而個(gè)人投資者則要根據(jù)個(gè)人所得稅對(duì)所得現(xiàn)金分紅繳納紅利稅。對(duì)A股市場(chǎng)中以中小投資者為主的廣大投資者來說，這顯然不公平。
再者，紅利稅的計(jì)算并未與個(gè)人投資者的資本利得稅進(jìn)行整合，單獨(dú)計(jì)征帶來的弊病可能使投資者在低迷股市中獲得的回報(bào)更加菲薄。若整體計(jì)算，會(huì)出現(xiàn)虧上加虧的現(xiàn)象。
尤其在目前，如果取消紅利稅，涉及金額不會(huì)影響稅收整體格局。今年的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前上市公司現(xiàn)金分紅的比率還比較低。2477家上市公司中選擇現(xiàn)金分紅的公司只占盈利公司總數(shù)的5%。
當(dāng)然，如果當(dāng)前取消紅利稅動(dòng)作太大，有傷筋動(dòng)骨之嫌，減免不失為穩(wěn)妥辦法。
在市場(chǎng)如此低迷的情況下，光指望引資金提振市場(chǎng)是不夠的——誰也不知道到底會(huì)有多少錢進(jìn)來。但如果趁市場(chǎng)低迷時(shí)減免本就不多的稅收，可以提振市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期，這樣，對(duì)投資者的信心提振可能見效更快。