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　　自年初迄今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)可謂差強(qiáng)人意。從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四大目標(biāo)，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定與國(guó)內(nèi)外收支均衡來看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯然不太好看。來自微觀領(lǐng)域的一系列警報(bào)尤其令地方政府與決策層擔(dān)憂。畢竟，要推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)這艘大船前進(jìn)，光靠國(guó)企是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的（況且國(guó)企本身也有太多沉疴需要清理）。如果數(shù)以萬計(jì)的中小企業(yè)無法脫離困境，如果本就累積的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)由于一兩件重大經(jīng)濟(jì)事件引爆，屆時(shí)即便宏觀調(diào)控水平再高，彈藥再多，恐怕也會(huì)顧此失彼。
　　最近十年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成就確實(shí)舉世矚目。但站在全球頂尖層面的金融競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)業(yè)變遷的角度來看，顯然并沒有太多值得我們驕傲的理由。因?yàn)橹袊?guó)取得的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步，大都表現(xiàn)在體量上的擴(kuò)張，“效費(fèi)比”比較低。在表征經(jīng)濟(jì)與金融強(qiáng)國(guó)的核心指標(biāo)方面，我們與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美國(guó)的差距依然是全方位的。例如，由于掌握儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)，使得美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)深陷衰退泥淖時(shí)，能獨(dú)享金融紅利。差不多被華爾街綁架了的伯南克，任內(nèi)給世人最大的印象便是大打QE牌。QE，原本是指一國(guó)央行可通過向銀行體系注入超額資金，包括大量印鈔或者買入政府、企業(yè)債券等讓基準(zhǔn)利率維持在零的途徑，為經(jīng)濟(jì)體系創(chuàng)造新的流動(dòng)性，以鼓勵(lì)開支和借貸。通常，只有在利率等常規(guī)工具失靈的情況下，貨幣當(dāng)局才會(huì)采取這種極端做法。但在美國(guó)金融資本和美聯(lián)儲(chǔ)眼里，這就是“過期不用就要作廢”的權(quán)力工具。在前兩輪總額高達(dá)2.6萬億美元的QE實(shí)施之后，道指回升到危機(jī)前的13000點(diǎn)之上，大宗商品價(jià)格也在高位運(yùn)行，其中獲利最多的肯定是華爾街。而在QE3上周出臺(tái)之后，又將在向世界經(jīng)濟(jì)注水的同時(shí)助推美國(guó)金融資本獲利。而作為美國(guó)國(guó)債的最大持有者，中國(guó)顯然是美國(guó)一系列不負(fù)責(zé)任經(jīng)濟(jì)政策的買單者之一。在美元高邊疆面前，中國(guó)高達(dá)3萬億美元的外匯儲(chǔ)備有時(shí)顯得格外脆弱。
　　另一方面，美國(guó)還可以憑借在高科技領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑針對(duì)中國(guó)的高邊疆，就拿全球市值最高且被部分神化了的蘋果而言，足以讓中國(guó)同行追趕好多年。假如蘋果最終一統(tǒng)中國(guó)智能手機(jī)、平板電腦等終端市場(chǎng)，則將對(duì)國(guó)產(chǎn)手機(jī)制造商形成致命打擊。
　　從普通微觀主體的視角觀察，中國(guó)這些年來取得的經(jīng)濟(jì)成績(jī)表不可謂不亮麗，但民眾能真實(shí)感受的福利效應(yīng)其實(shí)并不算太高。由于社會(huì)保障體系不健全，加上收入分配格局持續(xù)向政府和企業(yè)傾斜，可供民眾分配的最終財(cái)富不多，加上通脹對(duì)工資增長(zhǎng)效應(yīng)的沖銷，使得民眾的消費(fèi)能力與消費(fèi)欲望一直難有實(shí)質(zhì)性改觀。偏偏民眾消費(fèi)的產(chǎn)品還高度市場(chǎng)化，尤其是作為剛性需要的住房，價(jià)格高度市場(chǎng)化，形成了民眾的實(shí)際購買力與居高難下的房?jī)r(jià)之間的巨大落差。在經(jīng)濟(jì)內(nèi)外嚴(yán)重失衡的情況下，如若沒有前瞻性的治本措施，則局部風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和累積將有可能演變成系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)大爆發(fā)，而民生福利和財(cái)富增長(zhǎng)的不協(xié)調(diào)已不再局限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，如若不能找到有效對(duì)策，很有可能成為激化社會(huì)矛盾的定時(shí)炸彈。
　　因此，當(dāng)前和今后一段時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的兩大風(fēng)險(xiǎn)，既有基于增長(zhǎng)動(dòng)力衰減引致經(jīng)濟(jì)減速的相關(guān)負(fù)面效應(yīng)表達(dá)，也有主要金融與工業(yè)強(qiáng)國(guó)利用依然握有的權(quán)力符號(hào)與先導(dǎo)性資源優(yōu)勢(shì)，試圖再度劫掠中國(guó)財(cái)富，進(jìn)而切割中國(guó)在全球價(jià)值鏈的核心利益。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策下一步，既要激活適應(yīng)有效經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)要素，更要針對(duì)在金融以及科技產(chǎn)業(yè)化等方面的軟肋，盡早“補(bǔ)課”。
　　眼下，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于下行區(qū)間時(shí)，政府通過適度微調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策激活增長(zhǎng)，并沒有錯(cuò)，但這些年來凱恩斯主義特征明顯的宏觀調(diào)控已經(jīng)證明：即使是有效的宏觀政策，最多也只是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的誘導(dǎo)因素，并不構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力。而外部需求下降引致的出口衰退，正是中國(guó)降低對(duì)美歐市場(chǎng)過度依賴、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)間窗口。從操作層面看，政府在保增長(zhǎng)、促發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)加大研發(fā)投入，促進(jìn)國(guó)內(nèi)低成本的技術(shù)轉(zhuǎn)移，提高專業(yè)化人力資本積累水平，在配套條件支持下，打造內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。
　　從這個(gè)角度來說，筆者尤為擔(dān)心可能出現(xiàn)的新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策帶來的負(fù)面效應(yīng)。現(xiàn)階段，決策層尤須保持相當(dāng)?shù)睦硇裕�適度控制財(cái)政與貨幣政策工具的釋放。如果撇開經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀大略不顧，在沒有對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)作徹底體檢并拿出有效應(yīng)對(duì)藥方的情況下，再度舉起投資大旗，注定是次優(yōu)決策。
　　外患方面，美國(guó)人認(rèn)定：在今天這個(gè)星球上，能榨出更多利益并可承擔(dān)更多經(jīng)濟(jì)責(zé)任的主要經(jīng)濟(jì)體只有德國(guó)和中國(guó)。很難說是美國(guó)金融資本一手導(dǎo)演了歐元危機(jī)，但通過這場(chǎng)危機(jī)的洗劫，歐元區(qū)短期內(nèi)基本失去挑戰(zhàn)美國(guó)的硬實(shí)力。作為歐元區(qū)的穩(wěn)定器，德國(guó)不可能全身而退。至于中國(guó)，美國(guó)更是用上了所有想得到的圍堵工具。目的是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)還不十分強(qiáng)大之前，利用其操控的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序與各種金融工具對(duì)中國(guó)施加各種壓力和干擾，以削弱中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速上升之勢(shì)，盡可能地維持現(xiàn)有的以美國(guó)意志為轉(zhuǎn)移的國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局，或者利用現(xiàn)有的規(guī)則盡可能地壓縮中國(guó)的上升空間。
　　凡此種種，中國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)再度面臨敏感而危險(xiǎn)的時(shí)間窗口。