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　　9月10日，證監(jiān)會(huì)分別召開部分大型國(guó)有商業(yè)銀行、大型綜合金融控股集團(tuán)以及部分私募基金、信托公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會(huì)。郭樹清在座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，希望各類專業(yè)機(jī)構(gòu)秉持價(jià)值投資理念。
　　價(jià)值投資最離不開的是優(yōu)秀的公司，縱觀國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)，其中不乏優(yōu)秀的高成長(zhǎng)公司，這些公司業(yè)績(jī)優(yōu)秀，成長(zhǎng)性好，具備良好的發(fā)展前景，但國(guó)內(nèi)許多機(jī)構(gòu)投資者卻熱衷于高度投機(jī)，對(duì)價(jià)值投資不“感冒”。
　　證券市場(chǎng)要想引導(dǎo)更多的機(jī)構(gòu)投資者實(shí)施價(jià)值投資，避免過(guò)度投機(jī)，還需要在完善市場(chǎng)環(huán)境上下功夫。
　　首先，要樹立一種價(jià)值投資不吃虧的整體市場(chǎng)環(huán)境，包括督促上市公司提高分紅比例，對(duì)長(zhǎng)期持股給予政策優(yōu)惠等多方面因素。
　　多年來(lái)，在海外市場(chǎng)盛行的價(jià)值投資之所以在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不 “流行”，很大一個(gè)原因是我們的市場(chǎng)并沒(méi)有讓更多的價(jià)值投資獲益。拿銀行股來(lái)說(shuō)，如果機(jī)構(gòu)投資者堅(jiān)持價(jià)值投資，每年的分紅甚至比不過(guò)同期銀行的存款利率。再比如不少機(jī)構(gòu)投資者參與到ST和巨額虧損的公司重組中，依靠?jī)?nèi)幕消息或者投機(jī)贏取到的利潤(rùn)比價(jià)值投資要高得多。
　　在這種對(duì)比之下，如果因?yàn)槭袌?chǎng)的信息不透明和監(jiān)管不到位，讓價(jià)值投資者吃虧，他們必然也會(huì)選擇高度投機(jī)參與市場(chǎng)，其表現(xiàn)出的行為則是頻繁交易，漲跌波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)不穩(wěn)定。對(duì)此，筆者建議，管理層對(duì)機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期持股應(yīng)給予交易印花稅方面的優(yōu)惠，而對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與短線炒作的頻繁交易則征收高額交易稅。
　　其次，上市公司的違規(guī)行為導(dǎo)致的機(jī)構(gòu)投資者損失，如何通過(guò)法律途徑來(lái)解決，這也同樣是市場(chǎng)最為關(guān)心的問(wèn)題之一。
　　因此，完善市場(chǎng)法制環(huán)境，支持投資者進(jìn)行民事維權(quán)，對(duì)上市公司的懲罰不能僅僅落實(shí)到行政責(zé)任追究上，要讓這些失信于民的公司付出經(jīng)濟(jì)代價(jià)，這樣才能維護(hù)市場(chǎng)公信力，堅(jiān)持價(jià)值投資。
　　此外，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者秉承價(jià)值投資理念是關(guān)鍵，應(yīng)該成為價(jià)值投資的主要力量，況且機(jī)構(gòu)投資者對(duì)引導(dǎo)中小投資者建立價(jià)值投資觀念有不可替代的作用。
　　目前，還需要穩(wěn)步推進(jìn)允許基金等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行對(duì)外投資等方面的制度建設(shè)，允許基金等機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)QDII等形式投資國(guó)外證券市場(chǎng)。就我國(guó)金融市場(chǎng)整體發(fā)展而言，QDII走出去機(jī)制，也有利于解決我國(guó)股市內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，改變基金不得不集中持有少數(shù)股票的被動(dòng)局面，為國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者提供了更遠(yuǎn)、更廣闊的視角，以及投資全球金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，也可以繼續(xù)引進(jìn)QFl，豐富QFII中基金管理公司、養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等主體品種。