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在監(jiān)管層的推動下，今年已經(jīng)先后三次調低相關費用，并且正在積極協(xié)調有關部門推進印花稅和紅利稅的減免。然而，目前上市公司分紅作為回報投資者的重要途徑，由于分紅不具有強制性，上市公司一再逃避分紅，因此需要增強上市公司分紅的強制性，切實有效地把回報投資者落到實處。筆者認為，回報投資者，無論是從政策層面減免稅費，還是引導和鼓勵上市公司分紅，都需要制度先行，制度是提高投資者回報的保障。
對投資者負責，回報投資者是上市公司最主要的社會責任。對投資者負責的最直接體現(xiàn)就是現(xiàn)金分紅，上市公司應牢固樹立回報股東的意識、建立持續(xù)合理的分紅機制，讓投資者分享經(jīng)濟增長成果。今年以來，在監(jiān)管層的引導下，上市公司現(xiàn)金分紅總體水平逐漸提高，但上市公司的現(xiàn)金分紅存在著一系列亟待解決的突出問題，上市公司內部治理的缺陷和外部約束機制的弱化導致其漠視投資者利益的現(xiàn)象也時有發(fā)生。
就上市公司現(xiàn)金分紅而言，管理層對回報投資者的重視，不能僅僅停留在“引導”和“鼓勵”層面,同樣需要有一些硬性的措施來約束上市公司。雖然《公司法》規(guī)定，上市公司利潤分配屬于公司自主決策的事項，只有公司董事會和股東大會才有權決定是否分紅和如何分紅。但上市公司終究是公眾公司，需要承擔社會責任。因此需要增強上市公司分紅的強制性。
事實上，上市公司現(xiàn)金分紅可以改善投資者的收益結構，減少投機行為。而且，連續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅機制可以使投資者對公司的經(jīng)營前景形成理性預期，增強公司股價波動與基本面的相關性，引導投資者形成穩(wěn)定的股利偏好，普及健康的股權文化。
當前市場表現(xiàn)低迷，尤其需要加強回報投資者。分紅也可以吸引長期資金入市，增強市場穩(wěn)定性。
此外，尤其值得注意的是，在當前市場環(huán)境下，尤其需要取消紅利稅，上市公司分配的紅利屬于其已繳納企業(yè)所得稅后的稅后利潤，因此上市公司向其個人股東派發(fā)現(xiàn)金紅利時，扣繳的紅利稅存在明顯重復征稅，直接打擊了上市公司分紅意愿，間接損害了廣大投資者利益。
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