預(yù)防地方投資大躍進(jìn)負(fù)面效果
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2012-08-24 作者:江德斌 來源:證券時(shí)報(bào)
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近期,地方版產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺(tái),涉及投資額動(dòng)輒上萬億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),7月以來已公布的地方投資計(jì)劃涉及金額約7萬億元。對此,有分析人士擔(dān)憂新一輪投資競賽不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,不能真正提升經(jīng)濟(jì)潛在增長率。 今年上半年,我國GDP增速三年來首次跌破8%,中央把“穩(wěn)增長”擺在了更加突出的位置,預(yù)期中的“4萬億2.0版”并未出臺(tái)。而在“穩(wěn)增長”的發(fā)展基調(diào)下,各地紛紛出臺(tái)大手筆投資規(guī)劃,取代了以往中央投資的主角地位,逐步形成地方性的“4萬億2.0版”。在中央政府默許的情況下,各地投資總規(guī)模迅速突破7萬億元,一場轟轟烈烈的地方投資“大躍進(jìn)”即將上演。 2008年中央推出的4萬億投資,雖緩解了金融海嘯造成的經(jīng)濟(jì)衰退影響,在出口與消費(fèi)陷入困境之時(shí),依靠巨額投資的拉動(dòng)效應(yīng),促使經(jīng)濟(jì)重拾高增長態(tài)勢,但亦因此留下重大隱患。由于財(cái)政資金壓力過大,無法支撐4萬億元的投資規(guī)模,最終依賴貨幣增發(fā)和銀行貸款,導(dǎo)致地方融資平臺(tái)負(fù)債一度高達(dá)10.7萬億元,并造成通貨膨脹和產(chǎn)能過剩的后果。如果這次地方政府的投資“大躍進(jìn)”得以成行,那么可以想見,未來將重復(fù)4萬億的悲劇,催生出更大的債務(wù)危機(jī)。 從各地公布的規(guī)劃來看,各地依然是想靠投資收獲政績成果,渡過眼前的經(jīng)濟(jì)下行難關(guān)。與之前的4萬億投資不同的是,現(xiàn)在財(cái)政與國企均無錢可投,銀行也受困于貸款風(fēng)險(xiǎn),不敢再次大規(guī)模放款。于是各地紛紛將目光轉(zhuǎn)向民間資本,出臺(tái)各種鼓勵(lì)性政策,試圖將投資增長的籌碼押注其上。 但是,在各壟斷行業(yè)的進(jìn)入門檻尚未徹底放開,對私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠的情況下,有多少民間資本敢冒險(xiǎn)試水?更何況,此前各地上演過的“國進(jìn)民退”的負(fù)面效果至今未能徹底消除,民間資本害怕再次被套牢。無論是法律還是現(xiàn)實(shí)操作中,地方政府均缺乏對資本和產(chǎn)權(quán)的足夠尊重,往往將其視為博取政績的棋子,這種態(tài)度也令民間資本缺乏大規(guī)模進(jìn)入的勇氣。 而地方政府的大規(guī)模投資規(guī)劃,表面上看是為了配合中央“穩(wěn)增長”目標(biāo),但由于其沖動(dòng)式投資計(jì)劃缺乏充分的論證,最終投資效率難以保證,甚至可能再次推升產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。因此,面對經(jīng)濟(jì)下行趨勢,需要遏制住地方政府的投資沖動(dòng),須知“穩(wěn)增長”不能靠大規(guī)模投資,應(yīng)從減稅、創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、改善民生等多方面入手,將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高生產(chǎn)效率放在重要位置上,從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長模式。
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