近日，美國農(nóng)業(yè)部再次追加確定218個縣為干旱受災(zāi)區(qū)。由此，在美國的50個州中，已有32個州的1452個縣成為干旱受災(zāi)區(qū)。這表明，美國這場半個世紀(jì)以來最嚴(yán)重的旱災(zāi)范圍正在不斷擴(kuò)大。作為世界糧食市場的重要出口國，由此帶來的負(fù)面影響也在迅速顯現(xiàn)。其中，尤其要關(guān)注其對我國可能帶來的“隔山打牛”效應(yīng)。
“隔山打牛”效應(yīng)
首先，本次旱災(zāi)對美國糧食產(chǎn)量造成直接且重要的影響。本次旱災(zāi)中，受影響最大的兩類作物是玉米和大豆。據(jù)估計，這場旱災(zāi)導(dǎo)致美國至少1/3的玉米播種面積受到影響，玉米產(chǎn)量預(yù)計將大幅下降。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，7月份美國玉米產(chǎn)量的估計數(shù)為3.295億噸，較6月份估計數(shù)減少4623萬噸，減產(chǎn)幅度達(dá)12.3%。至8月份，這一估計數(shù)進(jìn)一步下降至2.738億噸，較6月份減產(chǎn)幅度達(dá)到27.1%。由于美國玉米產(chǎn)量占到全世界產(chǎn)量的36%，這一減產(chǎn)幅度也占到了2011年度世界玉米產(chǎn)量的11.6%。同時，7月份美國油料作物（主要是大豆）產(chǎn)量的估計數(shù)為9270萬噸，較6月份估計數(shù)減產(chǎn)430萬噸。8月份這一估計數(shù)進(jìn)一步下降至8337萬噸，較6月份減產(chǎn)幅度達(dá)到14.1%。這一減產(chǎn)幅度也占到了2011年度世界油料作物總產(chǎn)量的3%。
其次，現(xiàn)階段世界糧食供求的緊平衡格局放大旱災(zāi)的影響。商品價格變動取決于供求狀況，因此，本次美國旱災(zāi)對糧食價格的影響也取決于世界整體糧食供求情況。從分析來看，現(xiàn)階段除大豆外，其他主要糧食品種庫存量都處于歷史的相對低位，玉米尤為明顯。在這種情況下，本次干旱使得世界糧食供求進(jìn)一步緊張，造成相關(guān)品種價格出現(xiàn)顯著上揚。反映在現(xiàn)實中，這種減產(chǎn)效應(yīng)已經(jīng)通過糧食價格的變動表現(xiàn)出來。據(jù)統(tǒng)計，相較今年6月份，美國玉米價格已上漲了55%，大豆的價格也已經(jīng)上漲了25%。而且，由于不同糧食品種間的替代效應(yīng)，玉米等谷物價格的上漲也可能帶動大米、小麥等價格上行。
第三，多重因素決定了干旱對美國影響相對有限。作為本次旱災(zāi)的肇始地，旱災(zāi)對美國經(jīng)濟(jì)增長和總體通脹的影響卻相對有限。從糧食供求來看，美國一直是糧食凈出口國，2011年度，美國玉米出口量達(dá)4000萬噸。雖然減產(chǎn)嚴(yán)重，但美國當(dāng)前玉米供過于求的狀況仍未改變（美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年玉米供給仍超過需求2100萬噸）；美國大豆出口規(guī)模達(dá)3647萬噸，是當(dāng)前美國大豆預(yù)計減產(chǎn)規(guī)模的近3倍。正因如此，即便在旱災(zāi)情況下，依然改變不了美國國內(nèi)玉米和大豆供過于求的狀況，對本國糧食供求不會造成實質(zhì)性影響。從糧食價格上漲來看，對美國通脹水平影響有限。據(jù)美國學(xué)者研究，玉米價格上漲50%，美國國內(nèi)食品平均價格約上漲1%。而由于現(xiàn)階段食品價格同比漲幅處于較低水平，且食品價格在CPI中權(quán)重很低（美國為13.74%，中國為30.49%），使得糧食價格上漲對美國CPI影響有限。從糧食價格上漲對美國居民生活來看，影響不大。對城市居民而言，美國人用于食品的開支僅占家庭預(yù)算的13%（中國城鎮(zhèn)居民食品支出占到可支配收入的25%以上）；對農(nóng)民而言，雖然大旱影響了產(chǎn)量，但農(nóng)業(yè)保險可給予部分賠償，同時價格上升也部分抵消了產(chǎn)量下降對收入帶來的不利影響。
“蝴蝶效應(yīng)”
如同“蝴蝶效應(yīng)”，由于美國玉米和大豆等價格與世界市場掛鉤，干旱造成的農(nóng)業(yè)減產(chǎn)會導(dǎo)致世界糧食供應(yīng)趨緊、價格上行，由此對世界諸多國家尤其是糧食進(jìn)口大國產(chǎn)生重要影響。我國也不例外。而且，在某些領(lǐng)域，這種影響效應(yīng)不可輕視。
一是對我國大豆以及油脂價格上行產(chǎn)生推動。美國是世界上最大的大豆生產(chǎn)國，占到世界全部產(chǎn)量的35%以上。同時，美國也是世界上最大的大豆出口國，占到全世界出口規(guī)模的40%以上。而中國則是世界最大的大豆進(jìn)口國，2011年度進(jìn)口規(guī)模為5750萬噸，占到世界全部進(jìn)口規(guī)模的63.8%，其中從美國進(jìn)口的大豆約占進(jìn)口總量的45%。因此，美國干旱將對我國大豆價格產(chǎn)生明顯影響。我國大豆價格的變動將對油脂價格產(chǎn)生不可忽視的影響。在國內(nèi)花生油價格在原料供求緊張作用下漲價預(yù)期進(jìn)一步增強的情況下，豆油價格可能也會跟從，進(jìn)而形成油脂價格的連動上行。正因如此，我們看到近期CPI快速回落進(jìn)程中，油脂價格卻保持穩(wěn)定甚至上升（7月份CPI回落至1.8%，但油脂同比漲幅為5.9%，連續(xù)三個月處于6%左右）。
二是對我國玉米價格產(chǎn)生向上影響。如果放在5年前，美國旱災(zāi)對我國玉米價格影響很小，因為我國玉米曾長時間保持供求平衡甚至出口，但近年來這一形勢發(fā)生了顯著改變。現(xiàn)在，我國已經(jīng)成為玉米進(jìn)口規(guī)模增速最快的國家。2008年度，我國玉米進(jìn)口規(guī)模僅為4.7萬噸，不及全球總進(jìn)口量的0.06%，但到2011年度，我國玉米進(jìn)口規(guī)模已經(jīng)達(dá)到500萬噸，成為世界前5位的凈進(jìn)口國，占全球進(jìn)口量的比重超過5%。今年以來，進(jìn)口數(shù)量有增無減。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，前6個月谷物及谷物粉進(jìn)口數(shù)量達(dá)到734萬噸，是去年同期進(jìn)口規(guī)模的384%。正因如此，隨著對國際市場供應(yīng)依存度的提高，國際玉米價格的變動會迅速傳導(dǎo)至國內(nèi)領(lǐng)域，并對國內(nèi)玉米價格產(chǎn)生重要影響。據(jù)統(tǒng)計，6月1日到8月9日，國內(nèi)玉米到岸完稅價格已從2284元/噸增加到2935元/噸，漲幅達(dá)到28.5%。
三是對我國飼料以及畜牧產(chǎn)品價格產(chǎn)生重要影響。玉米價格的上漲，會導(dǎo)致以玉米為重要原料的飼料價格和與玉米之間存在替代效應(yīng)的小麥價格上漲。而飼料價格的上漲，也將對國內(nèi)畜牧產(chǎn)品，比如豬肉、雞肉、雞蛋等產(chǎn)品價格形成推動，由此推高農(nóng)副產(chǎn)品價格，進(jìn)而對CPI造成巨大壓力。雖然當(dāng)前我國CPI已處于較低水平，但需要看到在本輪通脹治理過程中，價格下行較經(jīng)濟(jì)增長相比具有較大的黏性，即經(jīng)濟(jì)增速下降一段時間后，通脹壓力才開始緩解。因此，隨著糧食以及農(nóng)副產(chǎn)品價格的回升，以及穩(wěn)增長下貨幣信貸投放的增大，未來價格壓力拐頭向上的可能是存在的。