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2012-08-13 作者:許凱(本報(bào)總編輯助理) 來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)
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“對(duì)歐元區(qū)來(lái)說(shuō),希臘卻成為一個(gè)燙手山芋:留著,自我修復(fù)能力欠缺的希臘,是個(gè)債務(wù)的無(wú)底洞,即使兩輪2400億歐元的救助全部到位,希臘債務(wù)問(wèn)題仍難以解決;不留,希臘的退出恐帶來(lái)連鎖反應(yīng),會(huì)極大削弱歐盟的政治號(hào)召力和凝聚力,考驗(yàn)歐盟的各項(xiàng)制度設(shè)計(jì),并可能導(dǎo)致歐盟和歐元區(qū)解體。” 希臘總是不失時(shí)機(jī)地提醒人們,它才是奧林匹克的真正發(fā)源地。8月7日,標(biāo)普下調(diào)希臘信用評(píng)級(jí)展望至“負(fù)面”,并威脅稱(chēng)如果國(guó)際救助資金填補(bǔ)不了赤字和債務(wù)缺口,將可能再次下調(diào)信用評(píng)級(jí)。9日,希臘統(tǒng)計(jì)局公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),失業(yè)率攀升至23.1%,15-24歲青年失業(yè)率則超55%,均創(chuàng)統(tǒng)計(jì)以來(lái)新高。這個(gè)上上屆奧運(yùn)會(huì)主辦國(guó)近期所遇到的更大的坎兒是,8月20日到期的32億歐元國(guó)債還不知道該怎么還。 希臘政客為這筆即將到期的錢(qián)焦頭爛額,但他們還不是最焦頭爛額的,歐盟委員會(huì)和歐央行似乎比他們更著急。自2001年加入歐元區(qū),這個(gè)巴爾干南部半島的火藥庫(kù),就成功地把自己與歐元區(qū)和歐盟綁在一起。這不,8月5日,歐盟委員會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織和歐央行還在同希臘財(cái)長(zhǎng)會(huì)晤,商討1300億二次救助資金的落實(shí)問(wèn)題。眼前他們擔(dān)心的是,如果這32億國(guó)債到期還不了,希臘就有可能在8月20日宣布破產(chǎn)。 這可不能輕易讓它發(fā)生。盡管希臘破產(chǎn)或退出歐元區(qū),早已是歐盟和歐央行沙盤(pán)推演的幾種可能之一,并為其精心撰寫(xiě)了腳本,但這一結(jié)果并不是歐盟所情愿看到的。普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為,希臘的退出事關(guān)歐元區(qū)的政治正確,退出的多米諾骨牌效應(yīng)可能會(huì)危及歐元區(qū)存亡,寄托數(shù)代歐洲領(lǐng)導(dǎo)人光榮與夢(mèng)想的歐洲一體化也將遭受重大挫折。正是這一觀點(diǎn)促使歐盟砸下1100億歐元后又開(kāi)始進(jìn)行1300億二次救助。 其實(shí),危機(jī)的種子早隨著歐元區(qū)設(shè)想的提出即已埋下。作為緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體,歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在急切達(dá)成政治訴求的背景下,毫無(wú)疑問(wèn)地放松了對(duì)成員國(guó)的資格審查。眾所周知,根據(jù)《馬斯特里赫特條約》,成員國(guó)必須符合兩個(gè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn):預(yù)算赤字不能超過(guò)GDP的3%、負(fù)債率不超過(guò)GDP的60%。兩項(xiàng)條件均不達(dá)標(biāo)的希臘,找高盛幫忙一起玩了個(gè)“債務(wù)隱瞞”的花招。當(dāng)2009年希臘被迫率先宣布兩個(gè)指標(biāo)分別高達(dá)12.7%和113%時(shí),歐債危機(jī)拉開(kāi)大幕,并進(jìn)而蔓延。值得一提的是,當(dāng)年玩這些花招時(shí),高盛的歐洲客戶(hù)并不只是希臘一家。 希臘毫無(wú)疑問(wèn)地成為這些隱瞞債務(wù)的“同儕”中危機(jī)最為嚴(yán)重的。這個(gè)曾經(jīng)的歐洲文化搖籃和先驅(qū),正在以難以阻擋的態(tài)勢(shì)把大歐洲拉向萬(wàn)劫不覆的境地。希臘債務(wù)問(wèn)題既是希臘的問(wèn)題,又不僅是希臘的問(wèn)題。希臘的問(wèn)題是:高福利縱容高債務(wù),加上奧運(yùn)年的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱后遺癥和經(jīng)濟(jì)的空殼化背景,問(wèn)題爆發(fā)只是時(shí)間。說(shuō)不是希臘的問(wèn)題,早在高盛出招“幫忙”時(shí),就已篤定希臘問(wèn)題遲早爆發(fā),這從其隨后購(gòu)買(mǎi)CDS(信用違約互換)可見(jiàn)端倪。當(dāng)美國(guó)次貸危機(jī)沖擊波來(lái)襲,希臘就不可避免地出問(wèn)題了,而這時(shí),歐盟和歐元區(qū)的制度設(shè)計(jì)和內(nèi)部的嚴(yán)重分歧縱容了危機(jī)的加深和蔓延。 這時(shí)的希臘像個(gè)“楔子”。對(duì)希臘而言,退出歐元區(qū)可重獲貨幣自主權(quán)但成本不菲,不退出歐元區(qū)盡管經(jīng)濟(jì)上是個(gè)蹩腳政府,卻可享受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的便利。從近期的表現(xiàn)看,希臘民眾更傾向于留在歐元區(qū)享受便利而不肯承擔(dān)責(zé)任。而對(duì)歐元區(qū)來(lái)說(shuō),希臘卻成為一個(gè)燙手山芋:留著,自我修復(fù)能力欠缺的希臘,是個(gè)債務(wù)的無(wú)底洞,即使兩輪2400億歐元的救助全部到位,希臘債務(wù)問(wèn)題仍難以解決(截至2011年底,希臘債務(wù)總額為3556億歐元);不留,希臘的退出恐帶來(lái)連鎖反應(yīng),會(huì)極大削弱歐盟的政治號(hào)召力和凝聚力,考驗(yàn)歐盟的各項(xiàng)制度設(shè)計(jì),并可能導(dǎo)致歐盟和歐元區(qū)解體。 歐盟和歐央行領(lǐng)導(dǎo)人,像幾個(gè)老船工一樣到處在忙著修復(fù)這艘大船,盡管船上的部分乘客仍在忙不迭地鑿洞。現(xiàn)實(shí)是,希臘危機(jī)已經(jīng)蔓延,西班牙、意大利等相繼陷落,最近又開(kāi)始滑向更微觀些的銀行業(yè)。可以肯定,歐央行沒(méi)有能力救助,歐元區(qū)主要債權(quán)國(guó)與債務(wù)國(guó)的博弈仍在一步步延誤時(shí)機(jī)。各債務(wù)國(guó)能自救嗎?最近的信息是,希臘考慮的辦法是借新債還舊債。希臘上周五宣布,將于本周二拍賣(mài)總額31.25億歐元的短期國(guó)庫(kù)券,以?xún)斶8月20日到期的32億歐元國(guó)債。可問(wèn)題是,希臘的這些債務(wù),都有到期的時(shí)候。
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