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　　截至8月8日，證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露一欄中，最后4家申請IPO公司的預(yù)披露時間仍為7月16日。面對IPO預(yù)披露出現(xiàn)較長時間的空窗期，7月過會率創(chuàng)年內(nèi)新低，以及今年前7個月IPO公司數(shù)量及融資額的雙降，投資者顯得并不怎么領(lǐng)情，要求暫停IPO的呼聲依然很高，二級市場的反彈也不是很給力。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月，首發(fā)上市的企業(yè)為122家，比去年同期減少65家；融資861億元，比去年同期減少53％。對此，多次強調(diào)不采用行政手段暫停IPO的證監(jiān)會，稱這說明市場約束正在對發(fā)行上市的企業(yè)數(shù)量和規(guī)模進行自主調(diào)節(jié)。
　　可在投資者看來，這樣的約束并沒有實質(zhì)性提高市場信心。
　　一項最新調(diào)查表明，約有90％的私募認(rèn)為，管理層應(yīng)該考慮到市場需求，暫停或放慢IPO的節(jié)奏，而如果一味任由IPO無節(jié)制地吸血，那么，幾年之內(nèi)都難以見到上漲行情。力挺銀行股的史玉柱日前發(fā)微博稱，“只要暫停發(fā)新股、暫停做空股指，大盤立馬止跌，甚至漲停”。
　　各方對IPO是否造成股市低迷，以及暫停IPO是否有助于拯救熊市，存在不同的看法。過去的11年，上證指數(shù)幾乎原地踏步，中小投資者成為冤大頭，而IPO融資屢創(chuàng)全球之冠，靠IPO造富的股東及高管大量涌現(xiàn)。如此鮮明的反差，IPO豈會不遭來一片抱怨聲。
　　今年以來IPO放緩未獲得投資者肯定，一個很重要的原因在于，盡管A股市場IPO同比雙降，但與海外市場相比仍鶴立雞群。市場對IPO放緩跡象的不領(lǐng)情，還因為存在三大憂慮。
　　其一，空窗期不等于新增IPO申請需求減少。按市場人士的說法，這是因為7月份屬于中報披露期，很多企業(yè)需要補充相關(guān)資料。事實上，國內(nèi)企業(yè)上市的需求依然強烈，即便新三板建立后將有利于分流交易所市場發(fā)行上市壓力，但兩者的融資功能和造富能力差別較大，短期內(nèi)交易所市場投資者的受益有限。
　　其二，已申請及已過會的IPO如同“堰塞湖”。截至6月底，有109家企業(yè)IPO過而未發(fā)，計劃募資額約702億元。此外，有近800家企業(yè)正在排隊等候過會。其中有多個擬融資超過10億元的大盤股，上百億元的有陜西煤業(yè)和中郵速遞。擬融資172．51億元的陜西煤業(yè)去年8月29日過會，“擱淺”在過會與核準(zhǔn)的中途，眼看著排隊等候?qū)�滿一年。這些看得到的融資壓力，重重壓在投資者的心頭，從“堰塞湖”下泄只是時間上的早晚。
　　其三，市場回暖或迎來IPO速度同步加快。 A股市場定位不改變，融資功能放在第一位，投資功能處于從屬地位，IPO壓力很難告別有增無減。看到熊市中IPO的執(zhí)著，令人擔(dān)心市場好轉(zhuǎn)后的提速。假如三季度股指隨著經(jīng)濟增速的好轉(zhuǎn)而反彈，IPO不是同步?jīng)]有提速的可能。對于上半年A股IPO的同比大幅減少，安永和普華永道均預(yù)測，下半年A股的IPO將會有反彈，預(yù)計募資額會達到上半年的3倍左右。
　　IPO帶來新鮮的上市資源，本該是促進市場發(fā)展的因素，卻變成A股投資者的心頭大患。表面上看，最大的問題在于融資數(shù)量，對市場“抽血”過度。實際上，難改“圈錢市”的后患更大。
　　近日第四次沖擊IPO成功的神舟電腦，被媒體質(zhì)疑為“圈錢”。有媒體報道稱，神舟電腦上市后董事長的賬面財富可能達到 94億元。若未來公司業(yè)績變臉，董事長財富縮水但依然暴富，投資者則將遭受割肉之痛。假如神舟電腦不幸被證明為“圈錢”，其公司及董事長該付出怎樣的代價？中小投資者的利益如何得到保護？這些問題找不到答案，IPO就缺少市場認(rèn)可的前提，投資者只能“用腳投票”。