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2012-07-20 作者:魏愛苗 來源:經(jīng)濟(jì)日報
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在德國左翼黨議會黨團(tuán)、基社盟議員,以及上萬名學(xué)者和德國民眾對拯救歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制和歐盟財政契約提出違憲指控后,德國聯(lián)邦憲法法院近日宣布,將于9月12日對這一緊急訴訟作出裁決。有分析人士指出,這意味著在未來的近兩個月時間里,德國、歐盟及歐元區(qū)成員國政府在應(yīng)對歐債危機(jī)方面將陷入被動。 作為歐元區(qū)頭號經(jīng)濟(jì)體和歐洲穩(wěn)定機(jī)制的出資大戶,德國的批準(zhǔn)是這兩個應(yīng)對歐債危機(jī)工具生效的關(guān)鍵。考慮到化解歐債危機(jī)需要分秒必爭,德國財政部長朔伊布勒敦促聯(lián)邦憲法法院加緊決策。他說,“歐洲穩(wěn)定機(jī)制拖得越晚,給市場帶來的不確定性就越多,外界對歐元區(qū)在適當(dāng)時間框架內(nèi)作出必要決策的信任度也就越弱。” 其實(shí),這一緊急訴訟的社會背景還要從最近一次歐盟首腦會議說起。這次會議突破了歐洲穩(wěn)定機(jī)制只救助陷入危機(jī)的成員國政府而不向各國銀行直接貸款的底線。歐盟原來的規(guī)定是,對于陷入困境的本國銀行,由各成員國政府負(fù)責(zé)救助。但是,各成員國政府并不愿意為了救助本國銀行而申請歐洲穩(wěn)定機(jī)制的貸款,因?yàn)樯暾堎J款是有條件的,即受援國的財政須受歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織“三駕馬車”的監(jiān)督,等于喪失了財政主權(quán)。 為了既不喪失財政主權(quán)又能救助本國銀行,各國在歐盟首腦會議上一致向德國施壓,迫使德國作出妥協(xié),同意在統(tǒng)一的銀行監(jiān)管體系建立后,商業(yè)銀行可以直接申請歐洲穩(wěn)定機(jī)制貸款。這一條款一旦開始實(shí)施,那么可以肯定歐洲穩(wěn)定機(jī)制現(xiàn)有的資金規(guī)模是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因?yàn)樗鎸Φ囊巡粌H僅是歐元區(qū)各國的財政,還包括陷入困境的商業(yè)銀行。 德國政府原想通過建立財政聯(lián)盟來堵住歐元區(qū)成員國財政赤字不斷擴(kuò)大的窟窿。但現(xiàn)在看來這多少有些一相情愿:首先是各成員國政府不愿交出財政主權(quán),其次是德國公民也不同意通過建立財政聯(lián)盟而去分擔(dān)其他成員國的債務(wù)。在此背景下,德國左翼黨議會黨團(tuán)、基社盟議員及上萬名學(xué)者和德國民眾提出,議會兩院6月29日以三分之二多數(shù)通過的歐洲穩(wěn)定機(jī)制和財政契約因加重德國人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和向歐盟讓渡更多財政主權(quán)而違憲。德國聯(lián)邦憲法法院7月16日宣布,將于9月12日作出裁決。德國聯(lián)邦總統(tǒng)高克隨即響應(yīng)憲法法院的呼吁,拒絕在議會法案上簽字,致使化解歐債危機(jī)的兩大法案在德國暫時擱淺。 無論德國聯(lián)邦憲法法院屆時作出怎樣的裁決,可以肯定的是在歐洲穩(wěn)定機(jī)制和財政契約不生效的前提下,德國、歐盟和歐元區(qū)各國政府在化解歐債危機(jī)方面已經(jīng)失去了政策回旋余地,很難在財政和政治上作出進(jìn)一步的決定。這種尷尬局面說明兩個問題:一是歐盟進(jìn)一步的一體化絕非易事,它由多民族組成,各個民族或國家都有自己的特性,特別是在目前各國財政捉襟見肘之時,一體化的深化更加困難重重。二是歐盟僅靠財政政策難以走出危機(jī)。迄今為止,歐債危機(jī)的化解措施大多是圍繞財政政策展開的,其成效并不明顯。 或許正是因?yàn)榭吹綒W盟通過財政政策化解歐債危機(jī)的局限性,國際貨幣基金組織在7月16日發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》中呼吁歐洲央行進(jìn)一步放松貨幣政策,在化解歐債危機(jī)上發(fā)揮關(guān)鍵作用。自2010年5月以來,歐洲央行已經(jīng)購買了2115億歐元國債,并向銀行注入了1萬億歐元的流動性資金。國際貨幣基金組織建議,如果危機(jī)進(jìn)一步升級,歐洲央行應(yīng)當(dāng)購買更多的國債,并繼續(xù)向市場“大規(guī)模”注入流動性,以此壓低陷入困境的國家向市場發(fā)行長期國債的利率。 事實(shí)上,這等于是歐洲版量化寬松貨幣政策。歐洲央行的職能將由此變得與美聯(lián)儲無異,不再是保持貨幣的穩(wěn)定性。這種政策必然導(dǎo)致通貨膨脹,而通貨膨脹將有損于存款人和債權(quán)人的利益。德國是歐洲存款最多的國家,也是歐洲各國債務(wù)最大的債權(quán)人。從這個角度看,德國的立場不言而喻。
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