二季度中國GDP同比增速創(chuàng)下3年來最低的7.6%，但季調環(huán)比折年率7.2%，高于一季度的6.4%，這說明中國宏觀經(jīng)濟“軟著陸”的可能性很大。與宏觀相比，企業(yè)微觀主體的感覺可能寒意更濃。
當前，很多企業(yè)對處境判斷是“比較艱難”，有的甚至超過2008年金融危機爆發(fā)時，用企業(yè)自身的話講：“那個時候，企業(yè)是一下子倒掉，現(xiàn)在是慢慢煎熬，好像是溫水煮青蛙”。
去年底，北京大學曾對東部沿海3000家中小企業(yè)做的一次調查顯示，被調查企業(yè)平均利潤比上年縮水了30%—40%。隨著原材料和勞動力成本上漲，很多企業(yè)無法靠更好的品牌建設和更先進的技術運用來保持利潤。再加上海外需求萎縮，訂單銳減，很多企業(yè)目前的運轉狀態(tài)平均僅能達到產(chǎn)能的71%。
今年這種態(tài)勢進一步向大中型工業(yè)企業(yè)蔓延。數(shù)據(jù)顯示，1至5月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降2.4%，這是工業(yè)企業(yè)利潤累計增速連續(xù)第4個月出現(xiàn)負增長，且跌幅較此前進一步擴大。微觀經(jīng)濟為何表現(xiàn)出比宏觀更加糟糕的表現(xiàn)？這其中，固然有經(jīng)濟周期的因素，但更需從企業(yè)自身找原因。
微觀主體健康，宏觀經(jīng)濟才能健康。事實上，長期以來，中國產(chǎn)業(yè)結構不合理、增長方式粗放、市場競爭力缺乏。市場環(huán)境寬松的時候，企業(yè)轉方式、調結構的愿望和動力都不強，隨著國際國內經(jīng)濟增速下滑，需求疲軟，成本上升必然導致企業(yè)利潤大幅下滑，很多行業(yè)都面臨著全產(chǎn)業(yè)鏈的重大調整。
應該講，一直以來中國許多行業(yè)的高盈利是與中國經(jīng)濟的高速增長同步的，企業(yè)快速增長是借勢而為。但未來企業(yè)宏觀大格局正在發(fā)生改變，中國正在告別兩位數(shù)的增長，經(jīng)濟增長速度將下一個臺階，從高速增長進入中低速運行。由高儲蓄——高投資率支持的資本存量擴張正發(fā)生趨勢性改變，中國“過度工業(yè)化、過度出口依賴、過度投資驅動、過度粗放增長”的增長模式難持續(xù)，經(jīng)濟退潮之后，資本回報率下降，大部分企業(yè)盈利將不可避免步入下行區(qū)間。
因此，對于當前企業(yè)利潤大幅下滑的困境，政策著力點絕對不是一味地放松貨幣或是再繼續(xù)擴大投資，而是應該突出結構調整。考慮到當前經(jīng)濟面臨的主要問題是企業(yè)利潤下滑以及投資需求疲軟，減稅可能是比貨幣放松對于企業(yè)盈利更為有效的政策工具。不過，當前國家在減稅方面，領域仍偏窄且規(guī)模較小。從財政實力看，盡管今年以來財政收入縮水，但仍有很大的空間大力推進結構性減稅，可考慮進一步降低增值稅稅負、進一步降低企業(yè)所得稅，真正使企業(yè)整體稅負降下來。
此外，需要加快淘汰一部分落后產(chǎn)能，促進行業(yè)結構調整優(yōu)化和整體競爭力提升，在低谷中為下一輪發(fā)展夯實基礎。同時，努力穩(wěn)定萎縮的市場需求，使行業(yè)先進生產(chǎn)能力能夠生存。
對于企業(yè)而言，更需“苦練內功”，在市場倒逼下，加快企業(yè)技術和產(chǎn)品結構轉型升級的步伐。加快從價值鏈的低端逐步走向中高端，通過優(yōu)勝劣汰做大做強一批企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和競爭力，加快結構調整來提高中國的全要素生產(chǎn)率。