變動(dòng)聯(lián)系匯率,為何人人喊打
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2012-06-15 作者:呂釗娜 來源:國(guó)際金融報(bào)
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香港金融管理局前總裁任志剛本周二發(fā)文,拋出改革香港聯(lián)系匯率制度一題,令香港工商政界嘩然,反對(duì)聲一片,又引來即將接任的新一屆港府出面辟謠,甚至當(dāng)日的港元兌美元一度被推上強(qiáng)勢(shì)。更為蹊蹺的是,任志剛曾參與制定聯(lián)匯制度、并在任16年一直堅(jiān)持聯(lián)匯不動(dòng)搖,而此時(shí)此刻提出匯率改革,欠缺天時(shí)、地利、人和,聯(lián)匯制度仍將在香港繼續(xù)履行使命。 首先,改革聯(lián)匯制度的需求并非迫切,加上現(xiàn)時(shí)歐債危機(jī)未除、美國(guó)或會(huì)再推量化寬松政策,外圍不明朗因素必然增加,亂世之下更需穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,而非未知風(fēng)險(xiǎn)的大刀闊斧改革。 回顧香港的聯(lián)匯制度,開始于1983年10月17日,在該制度下,港元以7.80港元兌1美元的匯率與美元掛鉤,而維持匯率穩(wěn)定是香港金管局的首要貨幣政策目標(biāo)之一。 交銀香港首席經(jīng)濟(jì)及策略師羅家聰表示,港元已錯(cuò)失脫鉤良機(jī),在目前世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)下,放棄聯(lián)匯屬高風(fēng)險(xiǎn)但得益未知的行動(dòng)。他認(rèn)為,脫鉤最好選在市況及經(jīng)濟(jì)微微向上的時(shí)候,而過去多年已經(jīng)多次錯(cuò)過改動(dòng)聯(lián)匯的最佳時(shí)機(jī),現(xiàn)時(shí)改動(dòng)聯(lián)匯的時(shí)機(jī)更加不具備。 其次,香港一直以國(guó)際金融中心定位,其經(jīng)濟(jì)體細(xì)小、制度開放,穩(wěn)定的匯率更是吸引國(guó)際投資者的優(yōu)勢(shì)之一。如若此時(shí)變動(dòng)聯(lián)匯制度,加大香港匯率浮動(dòng),而國(guó)際投資者于市況不濟(jì)之時(shí),更加不愿承擔(dān)額外的匯率風(fēng)險(xiǎn)。香港為承擔(dān)起國(guó)際金融中心的角色,為國(guó)際及中國(guó)投資者服務(wù),想必亦不會(huì)在這個(gè)時(shí)候再去觸動(dòng)投資者敏感的神經(jīng)。 最后,再反觀香港各界對(duì)被戲稱“金融沙皇”的任志剛突如其來的言論如何反應(yīng),政、商、工、教育界幾乎是立即表態(tài)反對(duì)。 即將接任的下一任香港特首梁振英馬上和任志剛撇清關(guān)系,稱其之前未與自己溝通,并再三強(qiáng)調(diào)新政府立場(chǎng)不變,“聯(lián)匯不會(huì)變,勿需變;聯(lián)匯水平亦不會(huì)變,勿需變”。香港工業(yè)總會(huì)表示,改動(dòng)聯(lián)匯可能引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩;而香港商界則表示,希望有一個(gè)較為穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)前晚回應(yīng),指聯(lián)匯制度“簡(jiǎn)單、有公信力、具透明度及有廣泛認(rèn)受性”,值得繼續(xù)支持。 誠(chéng)然,聯(lián)匯制度亦將香港置于輸入性通貨膨脹、國(guó)際收支不能通過匯率浮動(dòng)平衡、喪失貨幣自主性等被動(dòng)境地之中。任志剛此次提出改革的一大目的,亦旨在保障香港民生,抵抗通脹。反觀聯(lián)匯制度,實(shí)施已有近29年,所謂十年人事滄桑,何況近30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的突飛猛進(jìn)發(fā)展,以及世界格局的變更呢?在美國(guó)推行兩次量化寬松之后,港元兌美元是否仍應(yīng)在7.8?答案似乎不言而喻。
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