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2012-05-04 作者：沙偉斌（華西證券研究所） 來源：中國證券報(bào)
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2012年以來，中國金融改革步伐明顯加快。比如啟動溫州金融綜合改革試點(diǎn)、放寬人民幣匯率波動幅度、推動深圳前海金融創(chuàng)新等。
筆者認(rèn)為我國當(dāng)前加速推進(jìn)金融改革存在多種驅(qū)動因素，主要包括：以金融改革促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)部自發(fā)要求，改善中國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的外部競爭要求，利用當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢所帶來的金改戰(zhàn)略機(jī)遇期等。為匹配金融改革的多種驅(qū)動因素，需要有效增加金融部門對生產(chǎn)部門的金融資源供給，積極借鑒歐美經(jīng)濟(jì)中的金融市場化機(jī)制。
首先，金融改革受中國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)部自發(fā)要求驅(qū)動。金融部門（主要包括銀行、保險(xiǎn)、證券和信托等金融行業(yè)）在經(jīng)濟(jì)中的意義在于，為生產(chǎn)部門提供合適的金融資源供給（即信貸、保險(xiǎn)、股權(quán)融資、債券融資等以資金為核心的各種形式金融產(chǎn)品），以此促進(jìn)社會生產(chǎn)的不斷發(fā)展。
我國當(dāng)前在金融部門內(nèi)存在諸多影響金融資源合理供給的因素，如金融市場存在嚴(yán)格的企業(yè)進(jìn)入限制，銀行業(yè)存在寡頭壟斷現(xiàn)象，利率和匯率存在過多價(jià)格管制等，其結(jié)果便是金融部門對金融產(chǎn)品的供給不足以滿足生產(chǎn)部門對金融產(chǎn)品的需求。在這種供不應(yīng)求的條件下，金融部門對生產(chǎn)部門無疑有著明顯的產(chǎn)品議價(jià)能力，進(jìn)而造成金融部門（如銀行）存在高額利潤。生產(chǎn)部門中以中小微企業(yè)為代表的弱勢群體無法獲得足夠的金融產(chǎn)品供給，從而最終影響到社會生產(chǎn)乃至整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
因此，金改需要有效增加金融部門對生產(chǎn)部門的金融資源供給，具體可以借鑒的方式包括：適當(dāng)放寬金融市場的企業(yè)準(zhǔn)入限制，采取措施限制金融市場出現(xiàn)過度寡頭壟斷，合理放松對利率、匯率等金融產(chǎn)品的價(jià)格管制，鼓勵適度金融產(chǎn)品創(chuàng)新以滿足生產(chǎn)部門的金融產(chǎn)品需求等。
其次，金融改革也受改善中國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的外部競爭要求驅(qū)動。與歐美等主要競爭對手相比，中國在金融體制上的差距（如過度管制等）以及由此產(chǎn)生的金融資源配置低效，給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了額外成本。為了彌補(bǔ)這種競爭基礎(chǔ)上的差距，積極借鑒歐美經(jīng)濟(jì)所采用的金融市場化機(jī)制，實(shí)施金融改革便成為了中國當(dāng)前必要的選擇。
最后，金融改革還是利用當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇期的需要。由于金融改革將帶來一國金融體制的重構(gòu)和各經(jīng)濟(jì)參與體的再適應(yīng)，因此在金改過程中，對外部競爭對手的投機(jī)和干擾行為的抵抗力也往往最脆弱。由于當(dāng)前美國陷入次貸危機(jī)，歐洲陷入歐債危機(jī)，這些危機(jī)的嚴(yán)重程度決定了這些國家要想完全走出危機(jī)尚需較長時日，它們在走出危機(jī)之前利用中國金改之機(jī)對中國進(jìn)行投機(jī)和干擾的潛在威脅也因此較低。這為中國金改提供了有利的戰(zhàn)略機(jī)遇期，也要求中國加快金改進(jìn)程。
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